近日，國元證券公告稱，公司董事會日前審議通過了《關(guān)于設(shè)立公司員工持股計劃（草案）的議案》，并將該議案提交股東大會審議。公告顯示，國元證券擬設(shè)立員工持股計劃，累計涉及股份總數(shù)不超過公司于股東大會批準(zhǔn)日公司發(fā)行股本總額的5%，股票來源為通過二級市場購買、定向增發(fā)等方式取得并持有的公司A股股票。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，自今年東吳證券率先推出員工持股計劃以來，已經(jīng)有包括招商證券、海通證券、中信證券、國泰君安和國元證券先后發(fā)布關(guān)于員工持股計劃的公告。雖然多家券商的員工持股計劃方案尚不明確，但都有通過購買公司股權(quán)表達信心，實施股權(quán)激勵的用意。在上市公司、基金公司股權(quán)激勵做得風(fēng)生水起之時，證券公司的股權(quán)激勵卻一直停滯不前，年內(nèi)上市券商員工持股計劃的密集推出，讓停滯了近10年的券商股權(quán)激勵在今年似乎見到了曙光。

　　6家上市券商

　　擬推員工持股計劃

　　9月7日午間，國元證券公告稱，公司擬回購不超過公司總股本5%的股票，并設(shè)立員工持股計劃。此次回購A股股份的價格為不超過16.3元/股，資金總額預(yù)計為不超過16.01億元。公司員工持股計劃累計所涉及股份總數(shù)，不超過公司于股東大會批準(zhǔn)日公司發(fā)行股本總額之5%。參加對象范圍為公司及下屬子公司的全體員工，參加對象在公司或下屬子公司工作，領(lǐng)取薪酬，并簽訂勞動合同。

　　國元證券還表示，近期A股股票市場大幅震蕩，為保護投資者利益，同意公司進行回購股份，用作注銷、員工持股計劃、股權(quán)激勵等。值得注意的是，截至昨日收盤，國元證券收于16.63/股，比此次回購股份的價格高0.35元/股。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，包括國元證券在內(nèi)，今年以來已經(jīng)有6家上市券商推出了員工持股計劃，第一家推出員工持股計劃的是東吳證券。5月29日晚間，東吳證券宣布擬設(shè)立研究所子公司，注冊資本為1億元。東吳證券對子公司的股權(quán)比例為70%，員工持股的股權(quán)比例為30%，東吳證券將根據(jù)最終核準(zhǔn)情況確定出資金額，即不低于人民幣7000萬元，不超過人民幣1億元。

　　與東吳證券不同的是，海通證券A股的員工持股計劃面向所有員工。公告顯示，海通證券參與該員工持股計劃的總?cè)藬?shù)不限，且任一持有人通過該持股計劃所獲得的標(biāo)的股票數(shù)量不得超過公司股本總額的1%，每人最低認(rèn)購金額不得低于10萬元。此外，海通證券同時發(fā)布H股公告，不同于A股的員工持股計劃，對核心員工行使購股權(quán)的比例做出了相應(yīng)限定，H股購股權(quán)只針對核心員工。

　　與海通證券同在今年7月公告擬推出員工持股計劃的上市券商還包括招商證券、中信證券和國泰君安。其中招商證券明確此次推出的員工持股計劃總金額不超過20億元，中信證券和國泰君安都沒有披露詳細的方案和員工持股計劃涉及資金的具體數(shù)額。

　　國企改革背景下

　　券商股權(quán)激勵有望破冰

　　在上市公司、基金公司股權(quán)激勵做得風(fēng)生水起之時，證券公司的股權(quán)激勵卻一直停滯不前。事實上，繼2006年中信證券實施股權(quán)激勵后，多家證券公司在股權(quán)激勵的道路上受阻。去年3月，證監(jiān)會表態(tài)允許證券公司依法探索股權(quán)激勵約束機制，但隨后上海某券商資管子公司上報了員工股權(quán)激勵方案，至今沒有下文。

　　對于券商股權(quán)激勵停滯不前的局面，多家券商表示，證券公司股權(quán)激勵遲遲沒有進展，主要還是受到法律法規(guī)以及政策方面的困擾。此外，證券公司的業(yè)務(wù)更多元化，如何均衡好股權(quán)激勵的收益和風(fēng)險，也是證券公司需要考慮的因素。

　　然而，隨著今年5月底東吳證券員工持股計劃方案的推出，停滯了近10年的券商股權(quán)激勵在今年似乎見到了曙光。值得一提的是，東吳證券能大步調(diào)邁出研究所員工持股計劃，背景是蘇州國企改革。

　　2014年8月，蘇州出臺了《關(guān)于全面深化蘇州市屬國資國企改革發(fā)展的意見》，東吳證券便成首批先行先試單位。而為了激發(fā)國有企業(yè)活力，蘇州市國資委重點抓五項工作中，明確提到要“探索混合所有制企業(yè)在職員工持股的多種形式。鼓勵企業(yè)經(jīng)營者、業(yè)務(wù)骨干和技術(shù)骨干持股。”

　　南方某上市券商的研究員對《證券日報》記者表示，東吳證券的員工持股計劃是在國企改革的大背景下推出的，有望打破塵封近10年的券商股權(quán)激勵。從招商、海通和中信的員工持股計劃推出時間點上看，難免有實踐“救市”增持股票的意味。而國元證券的回購股份和推出員工持股計劃可能二者兼有，因為國元證券的大股東國元集團作為省屬獨資控股金融平臺，逐步試水國企改革的預(yù)期也比較強烈。