在6月15日至7月14日，近一個(gè)月的時(shí)間，21個(gè)交易日里，上證綜指下跌24.04%。在此期間，券商股平均下跌26.23%。同時(shí)，港股券商下跌23.17%。

　　如今進(jìn)入中報(bào)披露季，上市券商靚麗的中報(bào)業(yè)績(jī)有望驅(qū)動(dòng)券商股在市場(chǎng)反彈階段有良好表現(xiàn)。除了內(nèi)地券商之外，中資港股券商上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣搶眼。其中，中州證券上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增幅為4倍以上，超過行業(yè)平均水平。

　　中州、銀河上半年凈利潤(rùn)

　　同比增幅均為3倍以上

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱聯(lián)交所網(wǎng)站公布的信息，統(tǒng)計(jì)了僅在H股上市(還未在A股上市)的3家中資券商上半年業(yè)績(jī)情況。

　　銀河證券公告顯示，截至2015年6月30日，本公司總資產(chǎn)人民幣4067.5億元，較2014年末增長(zhǎng)125.94%；業(yè)績(jī)方面，在2015年1月1日至6月30日期間，本公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.39億元(均為人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)231.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56.37億元，同比增長(zhǎng)318.62%。

　　中州證券也于近日發(fā)布了盈利預(yù)告，公告顯示，相比截至2014年6月30日凈利潤(rùn)17932萬元而言，預(yù)期截至今年6月30日止半年度歸屬股東的凈利潤(rùn)將錄得大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅為4倍以上，凈利潤(rùn)較去年全年增長(zhǎng)70%以上。

　　據(jù)中州證券已經(jīng)公布的今年前6個(gè)月的月度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)計(jì)算，中州證券1月份-6月份累計(jì)利潤(rùn)總額至少13億元，凈利潤(rùn)10億元左右。

　　另?yè)?jù)瑞銀證券預(yù)計(jì)，內(nèi)地上市證券公司2015年中期凈利潤(rùn)增幅300%左右，中州證券業(yè)績(jī)?cè)龇黠@高于行業(yè)平均水平。

　　剛剛在香港上市不久的國(guó)聯(lián)證券也發(fā)布了盈利預(yù)告，公告稱，集團(tuán)預(yù)期歸屬于股東的凈利潤(rùn)較2014年同期錄得非常大幅增加，并較截至2014年12月31日止年度歸屬于股東的凈利潤(rùn)錄得大幅增加。

　　總體來看，幾家券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因大致可以歸結(jié)為，公司的資本中介業(yè)務(wù)(主要包括融資融券)持續(xù)增長(zhǎng)且該業(yè)務(wù)的收入錄得顯著增長(zhǎng)；積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，積極發(fā)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，包括通過利用互聯(lián)網(wǎng)，使得新客戶開戶量、資產(chǎn)規(guī)模及證券交易的交易額大幅增長(zhǎng)；公司自營(yíng)業(yè)務(wù)在適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)良好投資回報(bào)等等。

　　港股中資券商

　　投資價(jià)值被低估

　　券商的中期業(yè)績(jī)陸續(xù)出爐，瑞銀證券分析師認(rèn)為，上市券商靚麗的中報(bào)業(yè)績(jī)有望驅(qū)動(dòng)券商股在市場(chǎng)反彈階段有良好表現(xiàn)。

　　在6月15日至7月14日，近一個(gè)月的時(shí)間，21個(gè)交易日里，上證綜指下跌24.04%。在此期間，券商股平均下跌26.23%。同時(shí)，港股券商下跌23.17%。

　　瑞銀證券認(rèn)為，6月15日以來A股市場(chǎng)大幅快速下跌，監(jiān)管層扶持券商、支持兩融的態(tài)度十分明顯。認(rèn)為上市券商靚麗的中報(bào)業(yè)績(jī)有望驅(qū)動(dòng)券商股在市場(chǎng)反彈階段有良好表現(xiàn)。但考慮市場(chǎng)活躍度降低、融資融券余額快速下滑等因素，我們重申中期來看對(duì)券商板塊保持中性態(tài)度。

　　北京高華證券分析師認(rèn)為，最近A股市場(chǎng)處于震蕩中，收入結(jié)構(gòu)多元化的大型券商的地位更加有利。較之A股，更看好H股券商，因其估值更具吸引力。H股券商當(dāng)前平均對(duì)應(yīng)1.3倍的2015年預(yù)期市凈率，這一水平的市凈率處于歷史交易區(qū)間的較低端，對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)回報(bào)率為6%左右。

　　以中州證券為例子，一位分析師認(rèn)為：“目前以中州上半年利潤(rùn)情況來計(jì)算的市盈率、市凈率等指標(biāo)均很低，比如市盈率只有10倍左右，市凈率只有1.7倍左右，比目前一些財(cái)經(jīng)網(wǎng)站披露的市盈率和市凈率水平低得多，投資價(jià)值顯然處于嚴(yán)重低估狀態(tài)?！?/p>

　　與此同時(shí)，銀河證券、廣發(fā)證券也發(fā)布相關(guān)研報(bào)，認(rèn)為港股中資券商投資價(jià)值凸顯。廣發(fā)證券研報(bào)顯示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在港上市的中信證券、海通證券、華泰證券2014年市盈率僅為13倍-15倍，而2015上半年的利潤(rùn)增幅均在100%以上，其中海通證券已公告2015上半年利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.4倍-2.5倍，目前中資券商的股價(jià)并未反映其高成長(zhǎng)性，投資價(jià)值顯著。

　　3家券商“不約而同”

　　推出員工持股計(jì)劃

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，除了發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)之外，中州證券、銀河證券、國(guó)聯(lián)證券這3家港股中資券商在近期都發(fā)布了與員工持股計(jì)劃相關(guān)的公告。

　　中州證券于近日發(fā)布關(guān)于員工擬間接購(gòu)入公司H股股份的公告，公告稱若干合資格的員工自愿籌集約6000萬港元，擬通過合資格境內(nèi)投資者計(jì)劃購(gòu)入本公司的H股股份。

　　銀河證券于7月9日按照公司治理程序在香港聯(lián)交所發(fā)布了《關(guān)于董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及員工參與集合理財(cái)計(jì)劃的自愿性公告》，并獲得公司員工的認(rèn)同。公告第二天，銀河證券即啟動(dòng)員工申購(gòu)“銀河穩(wěn)匯”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，該計(jì)劃通過合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的 “一對(duì)多”特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于銀河證券H股以及特定客戶資產(chǎn)管理合同約定的其他品種。

　　國(guó)聯(lián)證券公布公告稱，在上市規(guī)則及其他相關(guān)法律法規(guī)之規(guī)限下，公司將積極考慮實(shí)施員工持股計(jì)劃。