“銷售交易業(yè)務打開了券商自主創(chuàng)設和銷售理財產品的大門，利用好了這個業(yè)務平臺，未來券商可以發(fā)展為‘金融超市’，前景非常廣闊?！比A東某券商內部人士向中國證券報記者表示。

　　銷售交易業(yè)務是舶來的概念。從成熟市場發(fā)展經驗來看，各國都有十分發(fā)達的柜臺交易市場，國際一流投行的主要業(yè)務也大都集中在銷售交易業(yè)務領域。而近年來，國內股票市場環(huán)境轉弱，經紀業(yè)務利潤下滑嚴重，券商紛紛尋求轉型。借鑒海外經驗，銷售交易業(yè)務很快便被證券業(yè)明確為大力發(fā)展的轉型方向。

　　銷售交易業(yè)務的概念，在本土化過程中發(fā)生了一些變異，國內對這一業(yè)務有三種稱呼：銷售交易業(yè)務、交易銷售業(yè)務和柜臺交易業(yè)務。

　　銀河證券金融衍生品部總經理丁圣元更愿意稱之為“交易銷售業(yè)務”，以與國內券商舊有的帶有銷售性質的銷售交易部門區(qū)分。

　　他指出，交易銷售業(yè)務最主要的特征是以客戶為交易對手，通過開發(fā)設計多樣化的創(chuàng)新產品，與客戶（尤其是產業(yè)客戶）直接交易，進而更好地滿足具體的客戶需求。

　　“從高盛等海外投行的實踐來看，交易銷售業(yè)務是投資銀行為客戶服務的主要形式，為其創(chuàng)造了60%以上的收入。”丁圣元說。

　　目前銷售交易業(yè)務的具體形式大致有四種：收益憑證、股票協(xié)議逆回購、收益互換和場外期權。

　　“在我國證券行業(yè)，2011年以來的交易銷售業(yè)務形式主要有約定式回購證券交易、股票質押式回購交易等，它們分別通過股票買斷式回購和質押式回購盤活客戶存量資產，幫助客戶，尤其是中小企業(yè)主，將靜態(tài)閑置的股票市值轉為靈活的融資，有利于支持中小企業(yè)的生產經營活動，有利于盤活股票市場巨額的存量金融資產。此外，收益憑證、股票收益互換和場外期權業(yè)務也在蓬勃發(fā)展。”丁圣元說。

　　上述具體形式，又可根據(jù)客戶需求和風險偏好衍生出千千萬萬種風格各異的柜臺產品。如廣發(fā)證券基于收益憑證推出的收益寶系列產品；國信證券的金鯊系列、金牛系列和金福系列；海通證券的月月財系列和富國理財寶系列……

　　這些柜臺產品可撬動千億乃至萬億市值的市場。公開資料顯示，2013年是國內柜臺市場業(yè)務起步元年，而僅截至2013年底，兩市約定式證券交易業(yè)務便共完成18686筆初始交易，初始交易金額共計504.3億元；股票質押式回購初始交易金額共計904.08億元，涉及股票市值2254.36億元。

　　此外，根據(jù)中證資本市場監(jiān)測中心數(shù)據(jù)，截至2013年12月底，已有12家證券公司報備金融衍生品初始交易549筆，初始名義金額為167.12億元。

　　僅上述三項業(yè)務初始交易金額便已高達1575.5億元，而且是在柜臺交易業(yè)務剛剛啟動的第一年，未來前景廣闊毋庸置疑。

　　“截至去年年底，國內銀行理財產品規(guī)模已達10萬億元，券商即使只能分到五分之一的份額，其收益也將十分客觀。”前述華東某券商人士表示。

　　整體看，目前國內柜臺市場產品以固定收益類產品為主，一類是公司自由的私募產品，包括私募債券、資管產品等已有、自有產品；另一類是公司之外其他金融機構發(fā)行的或將要發(fā)行的產品，如市場現(xiàn)有的私募產品、包括信托產品、理財產品等。產品參與群體以中小投資者為主。

　　“從發(fā)達資本市場的情況看，柜臺市場的主要參與群體是機構投資者，但針對我國目前證券市場的主要參與群體是中小投資者的現(xiàn)狀，我國發(fā)展柜臺市場初期的產品還是優(yōu)先以滿足中小投資者投資需求為目標?！?不愿具名的券商內部人士張先生表示。