對券商、期貨以及基金公司資管業(yè)務的統一監(jiān)管正加速推進。

　　據了解，9月12日在鄭州召開的 “資產管理業(yè)務座談會”上，證監(jiān)會向參會機構下發(fā)了《證券期貨經營機構資產管理業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）及《起草說明》。來自證券、基金行業(yè)的200余家機構的代表參加了會議。

　　上海一位參會的券商資管負責人向記者表示，《征求意見稿》最大的突破在于，對現行證券、基金、期貨三類機構的資管業(yè)務規(guī)則進行了系統梳理、整合，有望實現各類證券期貨經營機構開展資管業(yè)務均適用統一的業(yè)務規(guī)則（而現行分散的相關業(yè)務規(guī)則可以同時廢止）。

　　對券商資管來說，新的管理辦法首次將非上市公司股權、債權類資產等納入了券商資管的投資視野，這將使券商、基金子公司所處監(jiān)管規(guī)則中不平衡隨之消除，因同樣開展資管業(yè)務的基金子公司投資范圍卻未被限制。

　　伴隨《征求意見稿》一同下發(fā)的《關于規(guī)范證券公司、基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產管理業(yè)務有關事項的通知 （征求意見稿）》（以下簡稱《通知》）則擬定更為明確的規(guī)范框架。

　　券商資管可投非上市公司股權

　　據記者了解，按照此前的職責分工，證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司分別由機構部、基金部和期貨二部監(jiān)管。三類機構開展資管業(yè)務分別依據 《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券投資基金法》、《期貨交易管理條例》等不同的法律法規(guī)，分別適用不同規(guī)章及配套規(guī)則。

　　《征求意見稿》的發(fā)布，規(guī)定了較為寬泛的資產管理計劃投資范圍，統一適用于包括證券公司在內的所有證券期貨經營機構，券商較原有投資范圍而言，增加了非上市公司股權、債權及其他財產權利。

　　“現行的券商集合計劃的投資范圍局限于股票、債券等常規(guī)投資品種，尚不能直接投資非上市股權、債權等；而集合資金信托計劃、基金子公司特定客戶資產管理計劃等的投資范圍卻不被限制，券商資管業(yè)務由此處于明顯劣勢?！鄙鲜鰠娜藤Y管負責人說，“此前，行業(yè)普遍反映，證券公司集合計劃的投資范圍亟待拓寬?！?

　　實際上，有關券商資管投資范圍的擴大，市場已有預期。據記者了解，今年5月發(fā)布的 《關于進一步推進證券經營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》明確要求，“拓寬集合資產管理計劃投資范圍，允許投資于未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利?！?

　　記者獲得的 《起草說明》則顯示，證券公司、基金管理公司、期貨公司資管業(yè)務在性質上均屬于私募范疇，證券期貨經營機構開展資管業(yè)務，也應當符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（近期已正式發(fā)布實施）。

　　監(jiān)管層在 《起草說明》中表示，與一般的私募基金管理人不同，證券期貨經營機構為持牌的金融機構，業(yè)務范圍不限于資管業(yè)務，還經營自營、經紀、公募資管等其他金融業(yè)務，存在較大的利益沖突風險，需要嚴加防范，并且證券期貨經營機構涉及廣大客戶資金安全和權益保護，風險具有較強的外溢性。

　　 行業(yè)進入發(fā)展與風控并重時代？

　　據記者了解，自2012年10月的“一法兩則”（《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》及兩個實施細則）實施以來，券商資管規(guī)模獲得爆發(fā)式的增長。證監(jiān)會網站披露，截至2014年7月底，證券公司、基金管理公司及其子公司資管規(guī)模達到10.2萬億元，（2011年底這一數據僅為0.28萬億元）。其中，證券公司資管規(guī)模7萬億元，基金管理公司專戶規(guī)模9224億元，基金子公司專戶規(guī)模2.29萬億元。

　　在行業(yè)快速發(fā)展背景下，近期業(yè)內頻發(fā)的券商資管業(yè)務違規(guī)問題亦引起監(jiān)管層的高度重視。

　　據悉，在9月12日的“資產管理業(yè)務座談會”上，監(jiān)管層將8月份對6家券商和8家基金子公司的資管專項檢查中發(fā)現的問題進行了通報，檢查發(fā)現，部分公司存在委托不具有基金銷售資格機構銷售資產管理產品、在其管理的不同資產管理產品之間進行違規(guī)交易等問題，有些公司的分級資產管理產品還涉嫌利益輸送、內幕交易等違法行為。

　　中國證監(jiān)會主席助理張育軍則在會議上強調，要充分認識防控資產管理業(yè)務風險的重要性，牢牢守住8條底線：即不得有非公平交易、利益輸送、老鼠倉等損害客戶利益的行為；不得違規(guī)承諾保本保收益；不得不適當地宣傳、銷售產品，誤導欺詐客戶；不得開展資金池業(yè)務；不得利用資管產品進行商業(yè)賄賂；資管產品的杠桿率不得超過十倍；不得投資于高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)；不得對業(yè)務人員、管理團隊實施當期激勵。

　　此次《征求意見稿》則在《私募辦法》規(guī)定的禁止性行為以外，明確禁止：違規(guī)將資產管理計劃資產用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；自營業(yè)務搶先于資產管理業(yè)務進行交易，損害資產委托人的利益；以獲取傭金或者其他利益為目的，用委托財產進行不必要的交易等。

　　并且，隨《征求意見稿》一起下發(fā)的，還有配套規(guī)范文件《關于規(guī)范證券公司、基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產管理業(yè)務有關事項的通知 （征求意見稿）》（以下簡稱 《通知》），對資產管理機構投資者適當性、通道業(yè)務開展規(guī)范、聘用第三方機構、分級產品杠桿設計、盡職調查、產品運作、產品流動性管理、資產管理機構合規(guī)風控管理等進行了詳細規(guī)定。

　　有業(yè)內人士指出，此次監(jiān)管層在從事資管的機構松綁之際，亦明確監(jiān)管框架，行業(yè)已進入發(fā)展與風控并重的時代。