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中信證券：創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)4500點(diǎn) 有望跑贏主板

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-06-04 07:40:51  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：劉小菲

　　中信證券分析師黃若谷周二的報(bào)告稱，今年下半年滬指料以5500點(diǎn)為中樞，震蕩區(qū)間4500-6500點(diǎn)。他看好創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)指向4500點(diǎn)，有望跑贏主板。

　　黃若谷在分析中指出，下半年上證指數(shù)料將以5500點(diǎn)為中樞進(jìn)行震蕩，震蕩區(qū)間預(yù)計(jì)在4500-6500點(diǎn)。區(qū)間上端為泡沫化起點(diǎn)，下端則為買入良機(jī)。

　　他說道：“傳統(tǒng)企業(yè)權(quán)重大的主板能支持25倍市盈率的中樞，但在金融周期重新上行前應(yīng)無法制造2007年級(jí)別的"火牛"?！?/p>

　　相當(dāng)于主板，黃若谷表示，“隨著傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，新興行業(yè)盈利增速領(lǐng)先，令對(duì)沖價(jià)值凸顯，下半年創(chuàng)業(yè)板將相對(duì)跑贏主板。”

　　他認(rèn)為，“主板過去一年漲幅不小，盈利預(yù)期卻不斷下調(diào)，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與創(chuàng)業(yè)板的差距現(xiàn)已接近2013年初的低位?！?/p>

　　黃若谷指出，創(chuàng)業(yè)板后續(xù)需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素包括，貨幣或財(cái)政政策寬松低于預(yù)期；信用急速擴(kuò)張恢復(fù)高杠桿實(shí)業(yè)投資的相對(duì)吸引力，并致產(chǎn)能過剩問題惡化。

　　此外，他還警告稱，企業(yè)并購付價(jià)過高，或整合效果不佳；部分高市盈率股票增長前景被證偽，業(yè)績失望；融資杠桿加劇波動(dòng)；股市短期漲幅過急，帶來監(jiān)管措施驅(qū)動(dòng)的市場調(diào)整；海外上市企業(yè)受外部市場環(huán)境連累，這些都將是創(chuàng)業(yè)板面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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