經歷八月中旬的一輪急跌，港股在8月底一度出現反彈，進入九月首周，港股市場雖然仍延續(xù)探底格局，但是跌勢較之前已經有所放緩。上周的四個交易日，恒指重新跌落至21000點下方，單周下跌771點，跌幅3.57%，于上周三及上周五向下分別刷新了兩年來低位至20772點及20715點。本周一，受外圍市況影響，恒指再度走弱，盤中再次見到20580點的低位，但下滑幅度未顯著加大。

　　內地A股本周一早段曾一度走好，上證指數一度收復3200點關口，但午后再次掉頭下跌，顯示筑底行情尚未結束。港股市場則跟隨向下，周一恒指最終收報20583點，下跌257點，跌幅1.2%，成交額縮減至671.9億港元。國企指數收報9103點，下跌66點，跌幅0.7%。

　　過去一周港股藍籌股走勢欠佳，其中以內地銀行股跌勢最急，石油股以及部分地產股亦跑輸大市。從本周一盤面上來看，藍籌股跌多漲少，昆侖能源升2.32%，為表現最佳的權重股；中資金融股先升后回調，海通證券升4.08%、中國平安升幅則縮減至0.33%；博彩股跌勢不止，銀河娛樂急跌5.08%；此外，百麗國際跌5.26%，為表現最差的藍籌股。

　　觀察上周消息面，歐洲央行宣布繼續(xù)維持超低利率水平，并表示在必要時會擴大量化寬松（QE）規(guī)模，一度給市場帶來支撐。美國上周發(fā)布的8月非農就業(yè)數據顯示失業(yè)率降至5.1%，反映就業(yè)市場繼續(xù)改善，但美聯(lián)儲9月是否加息卻依舊沒有明確消息。

　　外圍市場走勢，美股市場上周沖高回落，反彈缺乏足夠動能，回吐了此前部分升幅，三大指數全周均出現超3%的跌幅。本周市場，可繼續(xù)留意相關經濟數據情況，如8月通脹及消費者信心指數，或有助于猜測美聯(lián)儲加息方向。但整體而言，在9月中旬美聯(lián)儲議息會議結束前，市場仍將以觀望為主，美股短期延續(xù)震蕩整理的概率偏大。

　　內地A股節(jié)前走勢先跌后反彈。當前上證指數3000點以及深成指10000點關口附近仍需反復確認，但預計向下空間不大。而且，在市場恐慌情緒充分釋放完畢之后，需要時間夯實底部，而投資者將繼續(xù)等待反彈信號，特別是期待經濟數據能否有所改善。

　　綜上所述，當前港股市場持續(xù)弱勢，但相信跌勢將有所企穩(wěn)，短期下調幅度不會太大，恒指料在20300點至21000點區(qū)間窄幅震蕩。（此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需要應咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會持牌人士，并無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。）