硬幣總有兩面。

　　近期，中資銀行H股股價(jià)大面積破凈，從估值來(lái)說(shuō)，無(wú)疑跌至“地板價(jià)”，但是對(duì)于謀劃資本金補(bǔ)充計(jì)劃的銀行來(lái)說(shuō)，目前的市價(jià)顯然有利于說(shuō)服機(jī)構(gòu)投資者果斷認(rèn)購(gòu)。

　　日前，光大銀行宣布，光大集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)40億股該行非公開(kāi)發(fā)行的H股股票，雙方已于9月25日簽署了附條件生效的H股股票認(rèn)購(gòu)協(xié)議。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者計(jì)算，截至昨日，光大銀行H股股價(jià)僅折合2.82元人民幣，相較于今年中期4.03元/股的凈資產(chǎn)打了個(gè)七折，顯然嚴(yán)重不合理。

　　“光大集團(tuán)此時(shí)出手一方面確保上市銀行資本金充裕，輕松應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；另一方面，也可以在較低價(jià)位獲得籌碼；更重要的是，光大集團(tuán)參與定向增發(fā)也向其他投資者展示信心，等于在無(wú)形中宣告著H股的估值鐵底”，市場(chǎng)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　光大銀行的獨(dú)立董事也對(duì)屬于關(guān)聯(lián)交易的定向增發(fā)發(fā)表了意見(jiàn)，認(rèn)為，“本次發(fā)行完成后，本行將進(jìn)一步提升資本充足水平，有助于本行提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。本次發(fā)行依照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及市場(chǎng)公允原則進(jìn)行定價(jià)，交易條件公平、合理，符合本行和全體股東的利益，不存在損害本行及中小股東利益的情形，決策程序符合相關(guān)監(jiān)管要求和《中國(guó)光大銀行股份有限公司章程》的規(guī)定”。

　　“對(duì)于其他有意補(bǔ)充資本金的銀行來(lái)說(shuō)，選擇在H股市場(chǎng)IPO或者定向增發(fā)也是可行的，目前中資銀行H股大面積破凈，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的誘惑力顯著增加”，上述市場(chǎng)人士進(jìn)一步表示，“未來(lái)一旦A股藍(lán)籌企穩(wěn)，還將借助滬港通對(duì)H股形成正能量”。

　　相對(duì)于H股的低迷狀態(tài)，A股銀行或許已經(jīng)開(kāi)始尋找支點(diǎn)。

　　華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，市場(chǎng)近期對(duì)“滬倫通”的關(guān)注升溫，而歐美市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者較A股更多，更青睞配置金融行業(yè)股票。資料顯示，倫敦市場(chǎng)中金融股市值占比21%（其中銀行股在金融股市值中占比48%，為金融股核心主力）。羅毅指出，外資入場(chǎng)有望提高A股金融股票估值中樞，對(duì)金融股是長(zhǎng)期利好?；仡欉^(guò)去，2012年年底QFII入場(chǎng)抄底銀行股，2014年年中滬港通帶動(dòng)銀行股起飛。目前A股的銀行股PE（市盈率）和PB（市凈率）估值均處于歷史性低位，擁有較高的投資價(jià)值。而且隨著債務(wù)置換解決不良問(wèn)題，養(yǎng)老金入市，國(guó)家繼續(xù)推進(jìn)國(guó)企改革，金融股鐵定走在改革最前線，銀行股勢(shì)必迎來(lái)新一輪的上漲周期。