多個深圳項目被“鎖定”的佳兆業(yè)（0136.HK）日前陷入債務(wù)違約風(fēng)波。公司董事局主席郭成英的辭職，觸發(fā)該公司與匯豐銀行訂立的相關(guān)融資協(xié)議中的“強(qiáng)制性提前還款”條款，但佳兆業(yè)未能按時償還相關(guān)款項。

　　2014年年底以來，佳兆業(yè)多處房源被鎖事件持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致公司包括主席、副主席以及首席財務(wù)官在內(nèi)的多名高管離職。值得關(guān)注的是，佳兆業(yè)在深圳多處在售項目以及處于開發(fā)中的舊改項目陷入停滯，使得公司短期財務(wù)壓力進(jìn)一步放大。佳兆業(yè)也在公告中坦承，該事件可能會引發(fā)后續(xù)的交叉違約，會對公司財務(wù)狀況造成重大不利影響。

　　4億港元貸款未償還

　　佳兆業(yè)（0136.HK）最新公告顯示，公司已收到香港上海匯豐銀行有限公司（下稱匯豐銀行）發(fā)出的通知，公司主席郭成英辭任事項已觸發(fā)與匯豐銀行的融資協(xié)議項下的強(qiáng)制性提前還款條款。公司應(yīng)于2014年12月31日之前償還上述協(xié)議中的所有貸款及利息，但截至還款日，公司未能按時償還。

　　這是2015年首起債務(wù)違約事件，而導(dǎo)致這一事件的則是此前佳兆業(yè)主席郭成英的辭職。據(jù)公司2014年12月10日發(fā)布的公告，公司董事會主席郭成英提請辭職，此后，包括公司副主席、首席財務(wù)官在內(nèi)的多名高管均離職。

　　資料顯示。2013年8月2日，佳兆業(yè)與匯豐銀行就4億港元的定期貸款融資簽訂了相關(guān)協(xié)議。

　　自去年11月底以來，佳兆業(yè)“房源被鎖”事件持續(xù)發(fā)酵。據(jù)其最新披露的消息，目前公司有4個項目房源被暫停辦理網(wǎng)簽手續(xù)，多個物業(yè)項目被限制轉(zhuǎn)讓，同時還有多個處于開發(fā)中的項目被暫停辦理相關(guān)手續(xù)。至此，佳兆業(yè)在深圳的業(yè)務(wù)幾乎全面陷入停滯。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，作為深圳本地龍頭房企的佳兆業(yè)還奪得了2014年度深圳市場住宅成交面積和金額的雙料冠軍，但最新爆發(fā)的債務(wù)違約事件則被業(yè)界稱為佳兆業(yè)成立15年來“最大的一次危機(jī)”。

　　但截至目前，佳兆業(yè)方面并未對造成這一事件的原因作出明確解釋，中國證券報記者從接近佳兆業(yè)人士處了解到，目前該公司深圳以外的項目暫未受到影響。同樣受該事件影響，佳兆業(yè)股價連日急劇下跌。據(jù)中國證券報統(tǒng)計，佳兆業(yè)自2014年11月25日以來的18個交易日，股價下跌幅度已達(dá)48%，總市值蒸發(fā)約76億港元。該股目前在港交所仍處于停牌狀態(tài)。

　　公司財務(wù)或繼續(xù)惡化

　　就在發(fā)布違約公告的前一天，佳兆業(yè)即變賣了其位于上海的一處項目。據(jù)其公告，公司將該項目以12億元的代價售予上海萬科，并坦承“出售事項提供良機(jī)讓公司套現(xiàn)投資，增加集團(tuán)現(xiàn)金流及一般營運資金”。

　　此次的債務(wù)違約事件可能僅僅只是一個開始，業(yè)內(nèi)人士指出，由于多處在售的房源被限制簽約，導(dǎo)致公司的銷售回款受到較大影響。除此之外，公司在深圳的一些舊改項目前期已有較大投入，此時被限制則使得大筆資金被套牢，造成佳兆業(yè)短期資金壓力加劇。

　　違約事件的后續(xù)影響更值得關(guān)注。根據(jù)佳兆業(yè)2014年半年報披露的數(shù)據(jù)，公司于2010年發(fā)行的總額為15億元的可換股債券將于2015年12月到期。同時，佳兆業(yè)截至2014年6月30日的總借款達(dá)到了297億元，其中，需在1年內(nèi)償還的為60億元，需在2年以后5年以內(nèi)償還的則為47億元，但當(dāng)期佳兆業(yè)現(xiàn)金及銀行存款僅為110億元。

　　野村證券報告指出，佳兆業(yè)深圳項目被鎖定，以及主席轉(zhuǎn)讓11%股份后辭任，其后副主席及首席財務(wù)官亦相繼辭任，意味事態(tài)正進(jìn)一步惡化。至今深圳項目的鎖定尚未解除，而該公司并無任何時間表，認(rèn)為情況較市場預(yù)期嚴(yán)重。若深圳項目問題未得到解決，料其他城市的業(yè)務(wù)亦有可能受牽連。例如其他城市的買家，或會憂慮佳兆業(yè)沒有足夠現(xiàn)金流去完成建筑工程，物業(yè)銷售或因此顯著大減；以及境內(nèi)外的融資或因銀行擬避開風(fēng)險而被凍結(jié)。

　　被限的房源何時“解凍”、銷售何時恢復(fù)正常直接影響著佳兆業(yè)現(xiàn)金流狀況是否能得到改觀。佳兆業(yè)在公告中坦承，本公司現(xiàn)正評估上述違約事件對其他貸款融資及所發(fā)行的債券及股本證券的影響，可能會觸發(fā)有關(guān)貸款融資或債券或股本證券的交叉違約，從而可能會對公司的財務(wù)狀況造成重大不利影響。（徐學(xué)成）