香港匯豐環(huán)球資本市場 劉嘉輝

　　港股市場歷來有“五窮六絕七翻身”的說法，但港股近期反復(fù)走軟，大市成交量方面整體萎縮，上周港股日均成交額僅810億港元。一方面是內(nèi)地A股升勢受阻，另一方面是外圍歐美市場出現(xiàn)調(diào)整，所以港股市場氛圍亦偏謹(jǐn)慎，短期重心已然有所下移。

　　本周一，A股市場跳水，港股也未能獨(dú)善其身，恒指全天跟跌776點(diǎn)，并再次失守250天線水平。在經(jīng)歷恐慌性急跌后，恒指周二展開反彈，早段上升最高見24947點(diǎn)，但其后升幅收窄，依舊未能收復(fù)250天線約24960點(diǎn)水平。恒指全天最終收報(bào)24503點(diǎn)，升151點(diǎn)，升幅0.62%，當(dāng)日成交1153億港元。國企指數(shù)則收報(bào)11173點(diǎn)，跌57點(diǎn)，跌幅0.51%。

　　觀察近期港股盤面，藍(lán)籌股普遍呈現(xiàn)沖高后回落。此前較強(qiáng)勢的地產(chǎn)板塊，周一下調(diào)幅度較大，周二則升幅靠前；中資金融股走勢不佳，此前橫行整理近兩周時(shí)間，但仍為獲得較好支撐；電訊股板塊上周曾逞強(qiáng)，后半周亦未有幸免；博彩股近期走勢相對穩(wěn)健，個(gè)股業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期；公用事業(yè)板塊亦表現(xiàn)穩(wěn)健，為恒生四大分類指數(shù)中最佳板塊。

　　除了市場成交量低迷，上周大市波幅亦收窄，恒指波幅指數(shù)(VHSI)曾回落至18附近。本周初，港股放量寬幅震蕩，該指標(biāo)方重回20以上水平。此外，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)繼續(xù)維持高位，上周主要于140至145之間，本周該指數(shù)略有回落。但H股較A股平均折讓仍接近四成，“港股通”近期則持續(xù)獲得資金凈流入。

　　外圍市場方面，上周受累大企業(yè)財(cái)報(bào)遜于預(yù)期，美股三大指數(shù)均顯著跳水，其中道指全周累積下挫2.9%，為表現(xiàn)最差。本周市場，焦點(diǎn)或?qū)⑥D(zhuǎn)移到美聯(lián)儲議息會(huì)議上來，關(guān)于今年9月加息的預(yù)期正不斷升溫。而稍晚些時(shí)候，美國二季度GDP初值亦將出爐，將給市場帶來指引。A股市場本周意外大跌，前期升幅完全回吐，周二未出現(xiàn)明顯止跌反彈信號。

　　總體而言，在七月最后一周，港股“七翻身”行情已經(jīng)難以期待。雖然當(dāng)前市場依舊承壓，但是繼續(xù)下行空間不大，恒指周二觸底回升，釋放出了一定積極信號。八月將迎來港股企業(yè)財(cái)報(bào)密集期，相信會(huì)有助提升大市交易量，并有望給市場帶來操作性機(jī)會(huì)。(此產(chǎn)品無抵押品，價(jià)格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會(huì)持牌人士，并無就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或相關(guān)資產(chǎn)持有任何直接或間接權(quán)益。