恒指5月份累計(jì)跌幅708點(diǎn)，6月的首個交易日則迎來開門紅，本周一恒指走勢低開高走，重拾升勢，最終收報(bào)27597點(diǎn)，升173點(diǎn)，漲幅0.6%，成交1648億港元。國企指數(shù)收報(bào)14299點(diǎn)，升195點(diǎn)，漲幅1.39%。從周一港股盤面上看，藍(lán)籌股漲多跌少，四大分類指數(shù)亦均取得升幅，其中以地產(chǎn)及金融分類指數(shù)漲幅靠前。個股方面，博彩股跌幅較大，石油股亦表現(xiàn)偏軟。

　　港股上周先高后低，受節(jié)前香港內(nèi)地基金互認(rèn)利好消息提振，恒指于上周初跳空高開，順利站上28000點(diǎn)關(guān)口，但隨后幾個交易日則急轉(zhuǎn)直下，最低跌至27200點(diǎn)附近方企穩(wěn)。近期外圍美股持續(xù)反復(fù)，美聯(lián)儲加息與希臘債務(wù)問題始終束縛著市場，投資者情緒偏謹(jǐn)慎；另一方面，因?yàn)楸局軆?nèi)地迎來新一輪新股申購潮，引發(fā)市場做空動能集中釋放，港股上周更先于A股調(diào)整，上周四兩地股市均出現(xiàn)較大跌幅。

　　縱觀近五個交易日“港股通”標(biāo)的股份市場表現(xiàn)，由于港股大市出現(xiàn)高位回落，港股通個股整體呈現(xiàn)跌多漲少格局，上漲個股為124只，而下跌個股達(dá)151只。具體而言，在強(qiáng)勢股中，中資電力股受到追捧，中國電力、中廣核電力、華電國際分別累計(jì)上漲22.97%、14.35%和12.64%；而在弱勢股中，中資地產(chǎn)股及澳門博彩股成為領(lǐng)跌主力，恒大地產(chǎn)、金沙中國、銀河娛樂累計(jì)跌幅均在10%以上。

　　自4月中旬以來，港股主板指數(shù)維持高位整固，走勢大體類似美股市場表現(xiàn)，缺乏上攻動能；但反觀香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，則走出強(qiáng)勢單邊上揚(yáng)格局，大有緊隨A股市場瘋漲勢頭，而過去的5月份累計(jì)升幅更達(dá)112點(diǎn)，漲幅16%，顯著好于恒指。可以說，主板權(quán)重股高位滯漲，小盤股表現(xiàn)活躍，為近期港股市場所呈現(xiàn)的奇特現(xiàn)象。

　　聚焦本周港股重要事件，本周三（3日），上周即停止交易的和黃（00013）將以長地（01113）的新身份上市，并直接納入藍(lán)籌行列，預(yù)期所占恒指比例為1.33%，而長和（00001）占恒指比例則縮減至3.36%。近期長和走勢好于大市，可積極關(guān)注長地上市后的表現(xiàn)，或可提振當(dāng)前低迷的權(quán)重股行情。

　　觀察外圍市場，美國股市上周收跌，但三大指數(shù)于整個5月份仍有超1%的升幅。本周有重磅數(shù)據(jù)5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場重點(diǎn)關(guān)注，畢竟此前美聯(lián)儲已經(jīng)釋放了年內(nèi)加息的信號，只是具體時間仍撲朔迷離。預(yù)期在6月份的貨幣會議召開前，市場或都將維持反復(fù)震蕩的格局。歐洲市場方面，則需繼續(xù)留意希臘債務(wù)問題，最近一批債務(wù)將于本周到期，市場等待希臘政府行動，以及與債權(quán)方的協(xié)議能否達(dá)成。

　　A股市場上周出現(xiàn)沖高回落，上證指數(shù)未能突破5000點(diǎn)大關(guān)，并于上周四創(chuàng)下了年內(nèi)最大單日跌幅。但其實(shí)自去年下半年行情啟動以來，促使A股不斷上攻的大環(huán)境依舊未變，未來利好政策加碼及經(jīng)濟(jì)面亦有好轉(zhuǎn)的預(yù)期，均將繼續(xù)助推行情不斷展開，相信A股市場的短期震蕩仍不會改變長期上升趨勢。

　　港股6月行情已經(jīng)展開，從周一市場表現(xiàn)來看，恒指重回27500點(diǎn)水平上方，短期或有持續(xù)反彈行情。此外，上周恒指可謂“虛晃一槍”，未有實(shí)際突破，但是，既然港股“五窮”未見，相信“六絕”亦不會出現(xiàn)，待高位蓄勢充分后，下一輪升浪或?yàn)闀r不遠(yuǎn)。（此產(chǎn)品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會持牌人士，并無就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或相關(guān)資產(chǎn)持有任何直接或間接權(quán)益。）