香港股市創(chuàng)六年新高，收市終于站在25000點(diǎn)以上，以25122點(diǎn)報(bào)收。

　　自七月以來(lái)，香港股市可以說(shuō)是漲勢(shì)如虹?！皽弁ā?0月份開(kāi)通在即的消息先是刺激起了內(nèi)地股市，在內(nèi)地A股的強(qiáng)力反彈帶動(dòng)下，港股隨風(fēng)起舞，隨后，國(guó)企改革等概念股輪番上陣，港股走出了一波少見(jiàn)的行情。其中重磅紅籌股中移動(dòng)短短四天時(shí)間累升12.5%，站到96元以上，市值驟然膨脹2000億元。

　　不僅是滬港通概念股，隨著內(nèi)地與香港股市扭轉(zhuǎn)此前頹勢(shì)，香港股市氣氛熱烈，不斷挖掘炒作各種題材。隨著內(nèi)地改革呼聲高漲，內(nèi)地國(guó)企改革成為新一輪炒作重點(diǎn)。香港市場(chǎng)把國(guó)企改革看做是中資股重新包裝的良機(jī)，認(rèn)為在國(guó)企改革中，企業(yè)重組機(jī)會(huì)多多，絕不乏尋寶良機(jī)。地方版改革是另一個(gè)尋寶方向，在港上市的一批國(guó)企窗口公司多年來(lái)不斷重組，且不說(shuō)其營(yíng)運(yùn)及治理成效如何，改革本身其實(shí)就是投資及投機(jī)的機(jī)會(huì)。

　　近期以來(lái)，滬港通、國(guó)企改革、績(jī)優(yōu)股、A股交易所買賣基金四大主題輪番上場(chǎng)，相關(guān)股份股價(jià)紛紛跑贏大市。目前的市場(chǎng)輿論相信這些題材會(huì)繼續(xù)輪流炒作。有基金經(jīng)理稱，歐美股市升勢(shì)已維持一段時(shí)間，估值趨高，反而中資股估值仍便宜，“加上還有國(guó)企改革、滬港通等概念，股市空間還很大?！?/p>

　　股市大漲的基礎(chǔ)是資金。香港不少財(cái)經(jīng)人士指出，滬港通只是一個(gè)契機(jī)，真正催化金融市場(chǎng)興旺的，不在實(shí)體經(jīng)濟(jì)而是低成本資金泛濫，特別是原來(lái)流連于歐美的大量資金進(jìn)入香港。

　　構(gòu)成海外熱錢流入內(nèi)地與香港股市原因頗多，主要是全球不少成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)放緩，特別是歐洲。由于美俄在烏克蘭問(wèn)題上互相啟動(dòng)制裁，夾縫中的歐洲成為無(wú)奈的受害者；同樣日本以至英美近期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也不理想，大量資金有外流需求，而內(nèi)地與香港股市近年來(lái)淪為價(jià)格洼地，成為海外資金尋寶重地。在滬港通題材刺激下，外資對(duì)中國(guó)概念重拾興趣，同時(shí)押注人民幣單邊升值死灰復(fù)燃，種種條件作用下，外資大舉進(jìn)入，流連忘返。

　　資金不斷流入港股吸納股份，恒指因而連創(chuàng)高位，這又促使更多資金流入炒股。內(nèi)地資金也開(kāi)始曲線進(jìn)入香港。有機(jī)構(gòu)透露，內(nèi)地投資者近月積極在香港開(kāi)立港股賬戶，借此提前接觸香港市場(chǎng)。內(nèi)地?cái)?shù)據(jù)顯示，今年7月至今，內(nèi)地投資者通過(guò)證券行的香港分支機(jī)構(gòu)，開(kāi)通港股戶口數(shù)目明顯增多，同比增幅達(dá)三成以上，且對(duì)冷落已久的港股Q D II亦重新恢復(fù)關(guān)注。

　　而香港證券公司直言，近月開(kāi)設(shè)港股戶口的內(nèi)地投資者比去年大升六成，這些內(nèi)地投資者希望在買賣港股的同時(shí)，炒賣其他高杠桿的投資產(chǎn)品。這當(dāng)中絕大部分為持有資金超過(guò)一百萬(wàn)港元，交投活躍的資深內(nèi)地投資者。

　　有市場(chǎng)人士指出，其實(shí)內(nèi)地人繞道本港開(kāi)戶，直接買賣港股還有另一重要原因，就是滬港通要求參與港股的投資者，賬戶資金余額合計(jì)不低于50萬(wàn)元人民幣，但來(lái)港開(kāi)戶則可避開(kāi)這個(gè)限制。

　　由于現(xiàn)時(shí)香港證券商還不能到內(nèi)地開(kāi)設(shè)獨(dú)資的經(jīng)紀(jì)行，不少公司就在內(nèi)地主要城市設(shè)立咨詢中心，以開(kāi)辦投資講座的形式宣傳介紹，以傭金低及提供美股、環(huán)球期貨等多元投資產(chǎn)品作為主要宣傳策略“吸客”。有香港機(jī)構(gòu)人士坦言，目前內(nèi)地金市及樓市都存在不穩(wěn)定因素，令投資者資金另尋出路，相反滬港通加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)港股未來(lái)的信心，相信香港股市對(duì)內(nèi)地投資者還會(huì)有很大吸引力。

　　一方面是市場(chǎng)熱絡(luò)，另一方面香港金融監(jiān)管部門和部分財(cái)經(jīng)人士不斷警告風(fēng)險(xiǎn)。這風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自熱錢的不穩(wěn)定，來(lái)自歐美貨幣政策存在大的變數(shù)，更來(lái)自香港自身。有香港財(cái)經(jīng)人士直指天量游資涌港掩蓋了競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)下降的現(xiàn)實(shí)，靠熱錢吹泡沫的游戲并不可靠。(王旭)