編者按：近日，A股市場(chǎng)處于震蕩調(diào)整過(guò)程之中，滬指呈現(xiàn)五連陰態(tài)勢(shì)，盡管，指數(shù)表現(xiàn)較為疲弱，但有不少個(gè)股卻出現(xiàn)大量的大單資金凈流入，分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)中的大單資金往往能顯示機(jī)構(gòu)的活躍程度，從一定程度上反映機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，回調(diào)中的逆市買入值得關(guān)注。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，在最近的5個(gè)交易日中(剔除新上市個(gè)股)，長(zhǎng)江電力、中糧屯河、中信海直、建發(fā)股份、金瑞科技、森源電氣等6只個(gè)股受到大單資金的積極買入，合計(jì)大單買入金額約14億元，今日本版特對(duì)上述個(gè)股進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　長(zhǎng)江電力(600900) 迎來(lái)估值復(fù)蘇的做多契機(jī)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，最近5個(gè)交易日，長(zhǎng)江電力累計(jì)大單資金凈流入34131.88萬(wàn)元，另外，該股期間累計(jì)漲幅達(dá)到2.79%，目前該股最新收盤價(jià)為7.75元。

　　從基本面來(lái)看，公司是目前我國(guó)最大的水電上市公司，主要從事水力發(fā)電業(yè)務(wù)，公司擁有葛洲壩電站及三峽工程已投產(chǎn)的發(fā)電機(jī)組，截至2013年年底，公司裝機(jī)容量2527.7萬(wàn)千瓦。在三峽水庫(kù)入庫(kù)水量不低于4200億立方米且來(lái)水分布正常的前提下，公司2014年預(yù)計(jì)發(fā)電量1050億千瓦時(shí)，其中三峽電站發(fā)電量887億千瓦時(shí)，葛洲壩電站發(fā)電量163億千瓦時(shí)。2014年1月份至9月份公司總發(fā)電量約904.8億千瓦時(shí)，同比增加11.83%。其中，三峽電站完成發(fā)電量768.55億千瓦時(shí)，同比增加12.78%；葛洲壩電站完成發(fā)電量136.25億千瓦時(shí)，同比增加6.77%。

　　公司控股股東中國(guó)三峽集團(tuán)與中核集團(tuán)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定以股權(quán)為紐帶，推進(jìn)傳統(tǒng)核電項(xiàng)目、核電產(chǎn)業(yè)上下游合作以及核電新技術(shù)開發(fā)研究工作，雙方同意共同推進(jìn)湖南桃花江核電項(xiàng)目。據(jù)各方對(duì)其業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略定位，公司具體負(fù)責(zé)開展中國(guó)三峽集團(tuán)與中核集團(tuán)約定的在國(guó)內(nèi)核電投資等方面的業(yè)務(wù)。中核集同意公司參與中核集團(tuán)核燃料產(chǎn)業(yè)的股權(quán)多元化工作。公司作為中國(guó)三峽集團(tuán)國(guó)內(nèi)核電投資業(yè)務(wù)的惟一平臺(tái)，通過(guò)該協(xié)議將有機(jī)會(huì)獲得參與核電項(xiàng)目開發(fā)的良好機(jī)遇。

　　從行業(yè)基本面來(lái)看，近日，有消息稱新的深化電力體制改革方案已起草完成，并遞交到國(guó)務(wù)院。新電改方案由國(guó)家發(fā)改委牽頭負(fù)責(zé)，有望于近期獲批出臺(tái)，將允許民營(yíng)資本進(jìn)入配電和售電領(lǐng)域等。其中，發(fā)電計(jì)劃、電價(jià)、配電側(cè)和售電側(cè)等環(huán)節(jié)都有望放開。

　　對(duì)此，瑞銀證券指出，今年以來(lái)，電力體制改革再次提上政府工作日程，電改的總體思路是推動(dòng)發(fā)電和售電兩端價(jià)格進(jìn)行市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)管控輸配電價(jià)。

　　其實(shí)早在今年8月份就有報(bào)道稱，《深化電力體制改革若干意見(jiàn)》第一稿已起草完成，其中將輸配分離列入改革盤子，網(wǎng)售分開也可能作為突破口，并有望以上海市為例，成立3家更側(cè)重于服務(wù)性的售電公司，瑞銀證券認(rèn)為電網(wǎng)將實(shí)現(xiàn)公用事業(yè)化。

　　而今年9月10日，能源局印發(fā)了《廣東電力大用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易深化試點(diǎn)工作方案》，宣布在廣東省啟動(dòng)電力直接交易深度試點(diǎn)工作，瑞銀認(rèn)為這是政府有意加快大用戶直供電正式實(shí)施進(jìn)程的信號(hào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1999年至2011年我國(guó)電力需求增速遠(yuǎn)高于全球。12年之前曾長(zhǎng)期維持在兩位數(shù)增長(zhǎng)，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)期下，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)電力需求長(zhǎng)期增速將放緩至6%。至2020年，預(yù)計(jì)中國(guó)裝機(jī)仍將以煤電為主，但占比小幅降低，同時(shí)，可再生能源裝機(jī)增速有望與全球同步，占比由目前的7%提升至14%。

　　而近期瑞銀證券更發(fā)布研報(bào)表示，目前“上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)由市場(chǎng)形成，輸配電價(jià)由政府定價(jià)”的改革方向意味著電網(wǎng)不再掙價(jià)差，還原其公用事業(yè)屬性，上網(wǎng)和銷售電價(jià)市場(chǎng)形成意味著電價(jià)作為價(jià)格信號(hào)更及時(shí)和準(zhǔn)確，優(yōu)勝劣汰加劇，高成本高能耗機(jī)組退出，高效率低成本機(jī)組能獲得更多的電量(也不排除競(jìng)價(jià)可能導(dǎo)致電價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn))，一旦售電領(lǐng)域從電網(wǎng)獨(dú)立，并對(duì)社會(huì)資本放開，發(fā)電企業(yè)旗下則可以成立專門的配售電企業(yè)從事相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)分析人士指出，電力股正迎來(lái)估值復(fù)蘇的做多契機(jī)。一是因?yàn)殡娏Ω母镎谏罨?，比如關(guān)于直供電和電力價(jià)格的理順?？紤]到大氣環(huán)境保護(hù)等因素后，水電價(jià)格的優(yōu)勢(shì)將更為突出，故長(zhǎng)江電力等水電股獲得了長(zhǎng)線資金關(guān)注。

　　二是，無(wú)論火電股還是水電股，均擁有高現(xiàn)金流，這恰恰是全球資本關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)楹Ｍ獬墒熨Y本市場(chǎng)中不少長(zhǎng)線投資資金，尤其是一些信托基金等，更關(guān)注投資標(biāo)的的安全性和高分紅性，對(duì)現(xiàn)金流的要求較為嚴(yán)格。因此，擁有強(qiáng)大現(xiàn)金流的電力股一直是其關(guān)注的焦點(diǎn)。這其實(shí)也是港股中的電力股股價(jià)高于當(dāng)前A股電力股股價(jià)的原因。未來(lái)隨著滬港通的推行，電力股估值復(fù)蘇能量將進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　另外值得一提的是，作為市場(chǎng)稀缺的大型水電股，長(zhǎng)江電力穩(wěn)定的盈利和分紅符合海外投資者的偏好。隨著三季報(bào)披露的展開，進(jìn)入上市公司財(cái)報(bào)密集兌現(xiàn)期，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司獲得投資者的認(rèn)可。

　　通過(guò)梳理該公司分紅情況發(fā)現(xiàn)，自2003年11月份上市以來(lái)，長(zhǎng)江電力連續(xù)11年實(shí)施現(xiàn)金分紅。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，能連續(xù)實(shí)施現(xiàn)金紅利政策的公司鳳毛麟角。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2001年至2010年，連續(xù)10年派現(xiàn)的公司共166家。166家連續(xù)10年派現(xiàn)的公司中，只有42家股利支付率超過(guò)50%。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，連續(xù)派現(xiàn)的公司大多屬于藍(lán)籌股，不但具有豐厚的股利回報(bào)，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)表現(xiàn)也較為優(yōu)良。

　　更為可貴的是，長(zhǎng)江電力承諾每年分紅率不低于50%，近幾年都達(dá)到65%。從分紅比例看，長(zhǎng)江電力大部分年份，每10股派現(xiàn)均在2元以上。

　　此外，東興證券更指出，桃花江核電站成為公司進(jìn)入核電領(lǐng)域的新契機(jī)。三峽集團(tuán)與中核集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議：中核集團(tuán)歡迎中國(guó)三峽集團(tuán)及其下屬企業(yè)參與核電產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資，同意公司參與中核集團(tuán)核燃料產(chǎn)業(yè)的股權(quán)多元化工作。此次合作為集團(tuán)及公司進(jìn)入核電領(lǐng)域提供了契機(jī)，公司有機(jī)會(huì)參與未來(lái)新建3000萬(wàn)千瓦核電裝機(jī)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)；另外，中核集團(tuán)核燃料產(chǎn)業(yè)壟斷國(guó)內(nèi)核燃料供應(yīng)，體量大、收益穩(wěn)定，如果集團(tuán)及公司能夠參與，將新增一個(gè)盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　對(duì)于公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)，東興證券表示，上半年來(lái)水情況較好，公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利33.9億元，同比增長(zhǎng)19%。第三季度長(zhǎng)江來(lái)水情況更好，預(yù)計(jì)全年公司發(fā)電量有望持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益分別為0.58元、0.61元和0.63元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為13倍、13倍和12倍，首次給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　展望11月份，東莞證券認(rèn)為，電改預(yù)期有望對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行、水電擠出效應(yīng)以及煤價(jià)止跌等負(fù)面因素對(duì)火電和熱電企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響，電力板塊依然有一定的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。綜合來(lái)看，維持電力及其細(xì)分行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，投資機(jī)會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注水電龍頭國(guó)投電力和長(zhǎng)江電力，及火電低估值品種皖能電力和廣州發(fā)展。

　　中糧屯河(600737)

　　受益國(guó)資國(guó)企改革

　　中糧屯河近5日大單資金凈流入額為26683.83萬(wàn)元，自10月21日上證指數(shù)開始回調(diào)以來(lái)截至昨日，該股累計(jì)微跌1.07%，該股最新收盤價(jià)為6.49元。

　　從基本面來(lái)看，公司是中糧集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)單元之一，在中糧集團(tuán)內(nèi)與其他業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的協(xié)同作用。公司在食糖業(yè)務(wù)方面，是全國(guó)最大的甜菜糖生產(chǎn)商，在甜菜糖生產(chǎn)方面具有優(yōu)勢(shì)；目前公司正在通過(guò)非公開發(fā)行項(xiàng)目進(jìn)軍南糖，擴(kuò)大糖業(yè)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)糖業(yè)戰(zhàn)略布局，本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目完成后，公司將成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完整、布局最合理的糖業(yè)公司，成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的食糖生產(chǎn)商和最大的食糖貿(mào)易商。在番茄業(yè)務(wù)方面，公司具有年產(chǎn)50萬(wàn)噸的規(guī)模，居世界加工能力第二，中國(guó)第一，是世界番茄理事會(huì)重要成員之一。公司預(yù)計(jì)2014年?duì)I收102億元。

　　對(duì)于資金對(duì)該股近期的持續(xù)熱捧，有市場(chǎng)人士表示，與該股具有的國(guó)資國(guó)企改革概念不無(wú)關(guān)系；公司2014年7月17日公告稱，控股股東中糧集團(tuán)被列為國(guó)有資本投資公司的試點(diǎn)企業(yè)之一。中糧集團(tuán)公開表示，將在中央和國(guó)資委的統(tǒng)一部署下，有原則、有步驟的推進(jìn)試點(diǎn)工作。將以混合所有制作為配置資源的主要手段，在下屬企業(yè)引入其他所有制的產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)集合資本、私募股權(quán)等戰(zhàn)略投資者，加快實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)愿景。

　　對(duì)此中信證券表示，農(nóng)業(yè)國(guó)有企業(yè)均為實(shí)業(yè)公司，非純粹的投資公司，如果按照產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)立投資運(yùn)營(yíng)公司，進(jìn)行對(duì)外股權(quán)投資，將有利于國(guó)內(nèi)甚至全球農(nóng)業(yè)資源的整合。此外，由于建立國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的條件之一，是實(shí)體業(yè)務(wù)大部分放入上市公司，外部農(nóng)業(yè)資產(chǎn)也有望逐步注入上市公司。

　　盡管該股具有國(guó)資國(guó)企改革這一熱點(diǎn)概念，但其近期業(yè)績(jī)卻不甚理想，值得警惕；公司2014年三季報(bào)披露，2014年前9個(gè)月凈利潤(rùn)為4048.39萬(wàn)元，同比下降63.83%，盈利主要為番茄、糖業(yè)及種業(yè)公司盈利；同比下降63.83%，主要是食糖價(jià)格下跌幅度較大，導(dǎo)致公司盈利水平大幅下降，同時(shí)聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益大幅減少及番茄產(chǎn)品盈利能力回升所致。

　　另外，從股東籌碼來(lái)看，有所分散；公司三季報(bào)披露，前十大流通股股東中兩家基金合計(jì)持有913.16萬(wàn)股，其中匯豐晉信基金持有313.16萬(wàn)股，為本期新進(jìn)(上期前十大流通股股東中新進(jìn)兩家基金合計(jì)持倉(cāng)1603.32萬(wàn)股)；2014年9月30日股東人數(shù)較6月30日增長(zhǎng)16.33%，籌碼集中度有所下降。中信海直(000099)

　　海上石油飛行服務(wù)領(lǐng)先企業(yè)中信海直近5日大單資金凈流入額為22545.47萬(wàn)元，自10月21日上證指數(shù)開始回調(diào)以來(lái)截至昨日，該股累計(jì)上漲12.50%，該股最新收盤價(jià)為13.86元。

　　從基本面來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為通用航空飛行服務(wù)業(yè)務(wù)和通用航空維修業(yè)務(wù)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行專業(yè)化管理。其中通用航空飛行服務(wù)的海上石油直升機(jī)飛行服務(wù)業(yè)務(wù)由母公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，其他通用航空飛行服務(wù)業(yè)務(wù)由控股子公司海直通航負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，通用航空維修業(yè)務(wù)由控股子公司維修公司執(zhí)行。目前我國(guó)從事海上石油飛行服務(wù)的企業(yè)有3家，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是中國(guó)南方航空珠海直升機(jī)公司和東方通用航空公司。中國(guó)南方航空珠海直升機(jī)公司的業(yè)務(wù)范圍為南海西部地區(qū)，東方通用航空公司的業(yè)務(wù)范圍為渤海地區(qū)。公司海上石油直升機(jī)飛行服務(wù)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的核心部分，市場(chǎng)份額為60.8%左右。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，公司2014年三季報(bào)披露，前9個(gè)月，公司營(yíng)業(yè)稅金及附加同比減少51.82%，減少的主要原因是營(yíng)改增；營(yíng)業(yè)外收入為3850.11萬(wàn)元，主要原因是報(bào)告期內(nèi)收到2014年通用航空發(fā)展專項(xiàng)資金2873萬(wàn)元，另外，報(bào)告期公司上海分公司及控股子公司維修公司收到增值稅返還947.93萬(wàn)元；投資收益增加323.15萬(wàn)元，增加的主要原因是報(bào)告期內(nèi)收到中信通航股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)日至交割日期間直升機(jī)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益。

　　值得一提的是，隨著我國(guó)低空空域管理改革指導(dǎo)意見(jiàn)獲批，公司將長(zhǎng)期受益我國(guó)通用航空產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展；我國(guó)低空空域管理改革指導(dǎo)意見(jiàn)提出，未來(lái)5年至10年低空管理領(lǐng)域的改革目標(biāo)：在開放的垂直高度上，各類低空空域垂直范圍原則為1000米以下。通用航空業(yè)有望成為“新興增長(zhǎng)點(diǎn)”，并帶動(dòng)超萬(wàn)億元的市場(chǎng)規(guī)模及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的十年黃金發(fā)展期。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，假設(shè)低空從2010年逐漸開放，預(yù)計(jì)2015年我國(guó)將擁有通航飛機(jī)4460架，5年通用飛機(jī)新增3230架，按單架飛機(jī)平均價(jià)格500萬(wàn)元，產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)比例1:10估算，同行產(chǎn)業(yè)年均市場(chǎng)需求320億元，較過(guò)去5年的平均需求70億元增長(zhǎng)3.6倍。

　　興業(yè)證券表示，預(yù)計(jì)海上石油業(yè)務(wù)隨著海油開發(fā)由淺入深，未來(lái)市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，陸上通航業(yè)務(wù)伴隨低空政策的不斷放開將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。暫不考慮“海直轉(zhuǎn)債”強(qiáng)制贖回造成的股份增加，預(yù)測(cè)公司2014年至2016年每股收益分別為0.38元、0.44元、0.51元，考慮到海油開發(fā)和陸上通航未來(lái)巨大發(fā)展空間以及通用航空政策利好不斷釋放，投資者可積極關(guān)注該股。建發(fā)股份(600153)

　　供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)＋房地產(chǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)建發(fā)股份近5日大單資金凈流入額為20300.39萬(wàn)元，自10月21日上證指數(shù)開始回調(diào)以來(lái)截至昨日，該股累計(jì)上漲9.02%，該股最新收盤價(jià)為7.13元。

　　從基本面來(lái)看，公司于2009年開始確立“供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)＋房地產(chǎn)”雙主業(yè)格局。目前公司的核心業(yè)務(wù)可概括為7+2+1，包括七項(xiàng)工業(yè)品相關(guān)業(yè)務(wù)：漿紙、鋼鐵、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品；兩項(xiàng)消費(fèi)品的經(jīng)銷業(yè)務(wù)：中高端汽車和酒類產(chǎn)品；還有綜合物流服務(wù)業(yè)務(wù)。公司供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)2011年至2015年發(fā)展規(guī)劃顯示：本規(guī)劃期末公司實(shí)現(xiàn)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)翻倍；房地產(chǎn)2011年至2015年發(fā)展規(guī)劃顯示：控股股東聯(lián)發(fā)集團(tuán)要成為中國(guó)知名的房地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商，建發(fā)房產(chǎn)要成為中國(guó)優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)；這兩項(xiàng)規(guī)劃也顯示出公司對(duì)未來(lái)信心十足。

　　中銀國(guó)際表示，公司上半年業(yè)績(jī)雖然有所下降，但全年來(lái)看業(yè)績(jī)無(wú)憂，一方面，房地產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)售款不僅鎖定了今年全年地產(chǎn)收入，對(duì)2015年的鎖定率也高達(dá)90%，另一方面，雖然大宗品價(jià)格仍存壓力，但公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)模式已經(jīng)較大幅度減少了價(jià)格波動(dòng)的負(fù)面影響，另外，公司的股票投資變現(xiàn)和一級(jí)土地開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)算有望彌補(bǔ)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利潤(rùn)下降，維持對(duì)公司2014年至2016年每股收益分別為1.13元、1.39元和1.62元預(yù)測(cè)。

　　值得一提的是，該股具有海峽西岸概念，未來(lái)將受益與海峽西岸相關(guān)政策紅利。公司作為去年A股交運(yùn)板塊銷售收入最高的公司，在福建地區(qū)規(guī)模優(yōu)勢(shì)十分明顯，待廈門自貿(mào)區(qū)或海西自貿(mào)區(qū)等利好政策落地，公司相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期。根據(jù)《2009-2015年福建省交通物流發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，交通物流業(yè)應(yīng)在海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)中發(fā)揮先行作用。港口、高速公路、運(yùn)輸樞紐站等將成為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，公司也有望受益該規(guī)劃。金瑞科技(600390)

　　定增布局特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈金瑞科技近5日大單資金凈流入額為20146.94萬(wàn)元，自10月21日上證指數(shù)開始回調(diào)以來(lái)截至昨日，該股累計(jì)微跌1.89%，該股最新收盤價(jià)為15.02元。

　　從基本面來(lái)看，公司主營(yíng)電解錳、四氧化三錳、氫氧化鎳和磁芯等產(chǎn)品；公司擁有亞洲最大的四氧化三錳廠和國(guó)內(nèi)最大的電解金屬錳生產(chǎn)基地，擁有電解錳年產(chǎn)能4萬(wàn)噸，四氧化三錳年產(chǎn)能2萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)占有率50%以上。四氧化三錳產(chǎn)品是制造高檔軟磁錳鋅鐵氧體磁芯的重要基礎(chǔ)原料，國(guó)內(nèi)知名磁材企業(yè)如天通股份和橫店?yáng)|磁等都是公司的重要客戶。

　　值得一提的是，2014年8月份，公司股東大會(huì)同意以不低于9.54元/股定增不超過(guò)7000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)6.678億元，投到年產(chǎn)10000噸電池正極材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目(2.97億元)和年產(chǎn)7000噸鋰離子動(dòng)力電池多元正極材料項(xiàng)目(3.57億元)。在“特斯拉”的帶動(dòng)下，目前正極材料產(chǎn)品中比容量最高的二元正極材料的發(fā)展迎來(lái)了一個(gè)高潮，鎳鈷鋁二元正極材料的市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

　　興業(yè)證券表示，電池業(yè)務(wù)為公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)，公司募投的1.7萬(wàn)噸電池業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在2016年才開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。過(guò)去幾年公司雖然均保持盈利，但營(yíng)業(yè)外收入貢獻(xiàn)明顯，主業(yè)盈利壓力較大，預(yù)計(jì)在2016年新增電池業(yè)務(wù)投產(chǎn)前，主業(yè)盈利壓力仍舊較大，但公司電池業(yè)務(wù)進(jìn)入了松下供應(yīng)鏈具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)隨著新項(xiàng)目的投產(chǎn)，增長(zhǎng)空間巨大。預(yù)計(jì)2014年至2016年公司每股收益分別為-0.01元、0.01元、0.09元。森源電氣(002358)

　　業(yè)務(wù)延續(xù)高景氣據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，最近5個(gè)交易日，森源電氣累計(jì)大單資金凈流入19623.02萬(wàn)元，另外，該股期間累計(jì)漲幅達(dá)到18.1%，目前該股最新收盤價(jià)為33.15元。

　　從基本面來(lái)看，公司是國(guó)內(nèi)知名的高低壓開關(guān)成套設(shè)備、高壓元器件制造商，主要產(chǎn)品包括40.5kV和12kV高壓成套開關(guān)設(shè)備及高壓真空斷路器、12kV高壓隔離開關(guān)、0.4kV低壓成套設(shè)備等，在河南省的銷售收入占比達(dá)到60%以上，綜合毛利率31%左右，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力、煤炭、冶金、石化、建材、市政等各領(lǐng)域。其中，公司12kV隔離開關(guān)全國(guó)市場(chǎng)份額20%，多年占有率保持第一。

　　業(yè)績(jī)方面，公司2014年三季報(bào)披露顯示，公司預(yù)計(jì)2014年1月份至12月份凈利潤(rùn)為21200.1萬(wàn)元至30033.48萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20%至70%(上年同期凈利潤(rùn)為17666.75萬(wàn)元)；在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說(shuō)明方面，公司表示，2014年公司將繼續(xù)貫徹“大電氣”的發(fā)展戰(zhàn)略，在發(fā)展輸配電及電能質(zhì)量治理業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力發(fā)展光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)、健康發(fā)展。

　　對(duì)于該股后市表現(xiàn)，國(guó)泰君安首次給予“增持”評(píng)級(jí)。國(guó)泰君安表示，公司貫徹“大電氣”戰(zhàn)略，配網(wǎng)業(yè)務(wù)延續(xù)高景氣，新能源、電能質(zhì)量等新業(yè)務(wù)開始放量貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2014年至2016年每股收益為1.09元、1.66元、2.29元，凈利潤(rùn)年均增速52%。目標(biāo)價(jià)41.50元，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)2015年25倍市盈率，略低于可比公司平均水平。

　　民生證券則預(yù)計(jì)公司2014年至2015年每股收益分別為1.10元、1.63元，對(duì)應(yīng)市盈率為28倍、19倍，公司未來(lái)幾年業(yè)績(jī)年均復(fù)合增速超50%，同時(shí)存在資產(chǎn)注入預(yù)期，價(jià)值仍被低估，繼續(xù)“強(qiáng)烈推薦”。