創(chuàng)業(yè)板設(shè)立6年來，隨著市場容量的增加，基于存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的并購活動(dòng)日趨活躍，已經(jīng)成為了我國資本市場的焦點(diǎn)。

　　伴隨著近年來并購重組市場化改革的持續(xù)推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板上市公司外延式擴(kuò)張的意愿強(qiáng)烈，截至2015年9月25日，創(chuàng)業(yè)板上市公司公布的重組方案數(shù)共251單。

　　今年以來，創(chuàng)業(yè)板并購重組更加活躍，并購數(shù)量和金額均有大幅增加。截至9月25日，今年已披露的并購重組方案有96單，超過2014年全年數(shù)量；并購重組交易金額持續(xù)提高，今年以來交易金額(不包含募集配套資金)達(dá)972億元，比2014年全年交易額高出77%，平均每單交易額10億元，是2014年的1.5倍。

　　從具體成功的案例類型來看，創(chuàng)業(yè)板的并購重組特色鮮明。以并購重組的交易類型劃分，創(chuàng)業(yè)板上市公司所籌劃的并購重組有70%以上屬于產(chǎn)業(yè)整合式的并購，均為主營業(yè)務(wù)相關(guān)的同行業(yè)或上下游并購整合，并不涉及借殼上市。

　　從并購交易所處的行業(yè)來看，電子設(shè)備和儀器、信息科技咨詢、互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)、環(huán)境與設(shè)施服務(wù)等4個(gè)行業(yè)發(fā)生的并購最多，占比分別為12%、11%、7%和5%，可見創(chuàng)業(yè)板并購主要發(fā)生在輕資產(chǎn)、高成長企業(yè)聚集的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)等領(lǐng)域，力求通過產(chǎn)業(yè)并購獲得協(xié)同效應(yīng)，達(dá)到1+1大于2的目的。

　　不僅如此，創(chuàng)業(yè)板并購的市場化程度較高，截至目前已披露的251單并購重組方案中，有210單重組的交易對方為非關(guān)聯(lián)第三方，占比達(dá)84%。隨著并購重組市場日趨活躍，創(chuàng)業(yè)板上市公司并購經(jīng)驗(yàn)的積累，標(biāo)的資產(chǎn)的估值也更趨市場化。

　　就2014年而言，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板公司收購的標(biāo)的資產(chǎn)平均溢價(jià)率為119%、684%和621%，體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板并購標(biāo)的估值水平較高，創(chuàng)業(yè)板在對輕資產(chǎn)、科技型標(biāo)的公司的估值上更著眼于發(fā)展前景、人力資源、研發(fā)成果、專利技術(shù)等非有形資產(chǎn)，也體現(xiàn)出高度市場化的定價(jià)特征。