A股3月份行情上周收官，滬指月漲近12%，創(chuàng)業(yè)板指則月漲近兩成；那么，接下來的4月份行情將會如何呢？綜合多家券商的觀點來看，對于4月份的行情仍較為謹慎。

　　光大證券認為，市場在目前點位可以磨底，如果再下一個臺階，機會將非常確定。那么，為什么大家普遍認為市場沒有見底？光大證券稱有兩點原因，一是估值不足夠便宜?？紤]業(yè)績增長和流動性兩方面因素，創(chuàng)業(yè)板指如果能到1500-1800點區(qū)間，絕對收益目標的價值投資者情緒有望明顯改善。二是尚未出現(xiàn)新邏輯。從去年6月至今，市場運行的內(nèi)外部環(huán)境中，并未發(fā)現(xiàn)實質(zhì)性的新利好，同時還受到美聯(lián)儲加息的困擾。相對重要的是隨著穩(wěn)增長政策的加碼，企業(yè)盈利已經(jīng)出現(xiàn)了一定的改善，前兩個月數(shù)據(jù)已見端倪，持續(xù)性和彈性還需要進一步觀察。

　　光大證券稱，目前市場最關(guān)注的兩個問題短期都沒有答案。第一是美聯(lián)儲加息問題。第二是貨幣政策變數(shù)。隨著CPI增速回升、一線城市房價加速上升，貨幣政策進一步放松的變數(shù)在增加；季度環(huán)比數(shù)據(jù)上看，今年上半年特別是二季度是GDP保6.5%的關(guān)鍵階段，這一問題的答案揭曉為時尚早。

　　廣證恒生也認為，考慮到市場情緒還在修復期、市場流動性不會過于寬裕、資金面季節(jié)性擾動以及經(jīng)濟上行壓力仍存的大背景下，市場再度反彈攻堅困難。另外美國加息預期仍存，謹防資金流出風險，反彈只是短期效果，仍需謹慎。預計指數(shù)將在3000點周圍反復，大盤將很大概率上呈現(xiàn)橫盤波動格局。

　　平安證券則對4月的市場持謹慎樂觀的看法，認為2016年政府的很多政策開始轉(zhuǎn)向維穩(wěn)，金融改革單兵突進的情況也有所變化，市場在經(jīng)歷了三輪大幅調(diào)整之后，亟待修養(yǎng)生息。穩(wěn)定的政策是市場獲得喘息的必要條件，在匯率、儲備資產(chǎn)、貨幣市場、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的維穩(wěn)政策的效應正在顯現(xiàn)，也給了A股市場以休整的時機。平安證券還稱，不認為被市場反復預期的通脹、人民幣匯率、聯(lián)儲加息等問題會造成市場大幅調(diào)整，與其等待黑天鵝，不如積極參與市場。

　　平安證券稱，理論上提升投資者風險偏好有三種可能：第一，獲得持續(xù)的收益(風險偏好隨投資者收益率上升而增加)；第二，新的投資者加入市場(新增資金將增加市場活躍度和場內(nèi)投資人的收益水平)；第三，投資者便利地獲得杠桿融資(高杠桿往往增加投資者的風險偏好)。現(xiàn)在來看，前兩種可能性是較大概率存在的，只要市場進入一個投資者可以相對情緒穩(wěn)定地參與的狀況。

　　那么，市場做多的新動能來自何處呢？平安證券認為，第一，價格向上彈性帶來的業(yè)績改善性行業(yè)，至少其從農(nóng)林牧漁和食品飲料行業(yè)看到了利潤增速上升的情況，需求穩(wěn)定的效應開始顯現(xiàn)，這是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中可能率先企穩(wěn)回升的領(lǐng)域，另一些則來自于部分周期品行業(yè)。第二，科技類公司，VR、無人駕駛、人工智能，科技領(lǐng)域仍是投資的重點；既然全球量化寬松誰都沒有好的解決辦法，不押注戰(zhàn)爭就只能押注科技產(chǎn)業(yè)。第三，新消費領(lǐng)域，2016年仍是體育、傳媒、教育、文化的大年，也是上市公司并購的重要方向。

　　投資機會方面，平安證券稱，總體來看，4月市場漲幅將較3月明顯收窄，普遍性的反彈將結(jié)束，市場進入個股選擇的階段。重點推薦周期品漲價、新消費板塊和科技類主題機會。

　　光大證券則稱，與不確定的系統(tǒng)性機會相比，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)成長股的配置價值，推薦電子、電力設(shè)備、環(huán)保、養(yǎng)殖和化工部分景氣好轉(zhuǎn)子行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司。

　　廣證恒生4月股票池則以有色金屬、傳媒、化工和電氣設(shè)備等近期表現(xiàn)強勁、有政策利好的標的為主。(記者 鄭灶金)