昨日兩市大盤雙雙高開，早盤震蕩整理，午后逐波回落，最終雙雙以小幅下跌報(bào)收。兩市共成交6260.5億元，量能相比上周五小幅放大，但資金呈現(xiàn)出凈流出的趨勢(shì)。據(jù)大智慧SuperView數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市大盤資金凈流出127.23億元。

　　這主要體現(xiàn)在計(jì)算機(jī)、券商、電子信息、房地產(chǎn)、交通工具等板塊。其中，計(jì)算機(jī)板塊居資金凈流出首位，凈流出13.47億元，凈流出最大個(gè)股為金證股份、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、恒生電子，分別凈流出1.01億元、0.80億元、0.70億元。券商板塊居資金凈流出第二位，凈流出12.48億元，凈流出最大個(gè)股為興業(yè)證券、中信證券、太平洋，分別凈流出1.56億元、1.33億元、1.28億元。電子信息板塊凈流出11.19億元，凈流出最大個(gè)股為華東科技、遠(yuǎn)望谷、保千里，分別凈流出0.72億元、0.61億元、0.56億元。

　　由此可見，前期A股市場(chǎng)的上漲邏輯已基本上被證偽。前期上漲邏輯主要有兩個(gè)：一是籌碼供給端收縮，二是加杠桿的政策預(yù)期。但從近期信息來看，籌碼供給端并未萎縮，新股擴(kuò)容、定向增發(fā)等仍然未見減緩。而加杠桿的政策預(yù)期似乎也不成立，場(chǎng)外配資監(jiān)管力度仍將加強(qiáng)。在此背景下，市場(chǎng)近期出現(xiàn)了資金順勢(shì)減倉(cāng)的現(xiàn)象，尤其是金證股份、恒生電子等受益于前期關(guān)于加杠桿的配資政策預(yù)期的品種，近幾個(gè)交易日持續(xù)調(diào)整。

　　不過，市場(chǎng)情緒相比年初已有相當(dāng)大的改觀，交易性機(jī)會(huì)仍然多多。就目前來看，熱錢圍繞豬周期布局的特征漸趨明顯。一方面，雛鷹農(nóng)牧、天邦股份等個(gè)股出現(xiàn)了持續(xù)放量盤升的態(tài)勢(shì)，顯示有實(shí)力資金持續(xù)加倉(cāng)。另一方面，豬周期已成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，一段時(shí)間以來，豬價(jià)持續(xù)上漲，且目前尚未到達(dá)高峰，而豬周期是影響物價(jià)指數(shù)的核心因素。豬價(jià)持續(xù)上漲主要基于生豬存欄率繼續(xù)回落，生豬供給端尚未明顯回升，因此，未來豬價(jià)上漲趨勢(shì)仍然值得期待。

　　就目前來看，豬周期概念股主要涉及兩類。一是以生豬為核心的養(yǎng)殖類個(gè)股，如天邦股份、雛鷹農(nóng)牧、牧原集團(tuán)、溫氏股份等。二是生豬產(chǎn)業(yè)鏈的飼料、動(dòng)物保護(hù)等產(chǎn)業(yè)，如唐人神、瑞普生物、天康生物等。同時(shí)，隨著豬周期來臨，屠宰、肉制品類個(gè)股的估值也有望水漲船高，所以，上海梅林、雙匯集團(tuán)、順鑫農(nóng)業(yè)等個(gè)股也可跟蹤。