昨日，A股延續(xù)跌勢，尾盤出現(xiàn)跳水，上證指數(shù)大跌2.92%，收報(bào)2655.66點(diǎn)。盤面看，行業(yè)板塊全線下跌，個(gè)股泥沙俱下，兩市逾200只個(gè)股跌停。

　　對于后市，投資者悲觀情緒濃厚，普遍認(rèn)為會跌至2500點(diǎn)，甚至有人提出市場會回到2000點(diǎn)的牛市起點(diǎn)。而機(jī)構(gòu)的看法又是如何呢？

　　對于A股本輪下跌，瑞銀證券認(rèn)為主要原因在于市場情緒惡化而非基本面。方正證券也表示，近期并沒有新的利空因素出現(xiàn)，市場如此反應(yīng)是情緒的集中宣泄，且反應(yīng)過度。

　　不過，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺分析，目前股權(quán)質(zhì)押總體風(fēng)險(xiǎn)尚且可控；但若大盤繼續(xù)下跌，股權(quán)質(zhì)押相關(guān)的拋售壓力或明顯增加，對股市造成進(jìn)一步的負(fù)面影響。他預(yù)計(jì)，在周二大跌之后有可能被迫拋售股票的公司約占中國股市總市值的約8%；若大盤再跌10%，這個(gè)比例則會升至近13%。

　　國信證券分析師閆莉則從技術(shù)分析角度認(rèn)為，2016年是個(gè)調(diào)整年，全年的整體運(yùn)行將是震蕩調(diào)整。原因主要有以下三點(diǎn)：一是上證指數(shù)2015年年線“上影線”過長，歷史上罕見，顯示了上行中沉重拋壓，由此將抑制2016年的上行高度；二是1994年之后，上證指數(shù)年線最多連續(xù)兩年收陽，之后的第三年呈現(xiàn)調(diào)整， 2016年呈現(xiàn)調(diào)整是大概率事件；三是2015年全A的換手率為10倍，處于歷史峰值，2007年、2009年全A換手率均是10倍，分別對應(yīng)指數(shù)的高點(diǎn)，由此2015年指數(shù)也是高點(diǎn)，2016年換手率將呈現(xiàn)下滑，指數(shù)的運(yùn)行也將轉(zhuǎn)弱。

　　申萬宏源表示，市場維穩(wěn)的積極因素正在不斷累積，看多的情緒正在醞釀，但目前更多地來自于靈活的中小資金，市場沒能形成正向合力。就安全性角度考慮，2月份可能是更好的短炒時(shí)機(jī)，一方面2月份的歷史表現(xiàn)更容易受到投資者的普遍認(rèn)，另一方面，兩會前的時(shí)間窗口，伴隨著地方兩會的進(jìn)行使得改革預(yù)期的講故事機(jī)會再現(xiàn)，屆時(shí)疊加年報(bào)表演，可能存在更穩(wěn)當(dāng)?shù)牟僮鳈C(jī)會。此外，如果市場進(jìn)一步向2500點(diǎn)一線尋找支撐將會達(dá)到更多人的投資心理價(jià)位。

　　海通證券策略分析師荀玉根則認(rèn)為，A股靜態(tài)看當(dāng)前位置類同2014年2000點(diǎn)的位置。對于當(dāng)前市場，短期急跌后無需太過悲觀，市場更多是需要時(shí)間去磨。2015年8月底上證見底到9月底市場開始上漲，也磨底一個(gè)月時(shí)間，從換手率看，當(dāng)前已經(jīng)回到當(dāng)時(shí)低點(diǎn)，成交量的萎縮幅度還不夠。3月國內(nèi)外情況將更明朗，如美聯(lián)儲不加息，國內(nèi)貨幣政策空間打開，平衡好穩(wěn)增長和去產(chǎn)能，催化劑就逐漸出現(xiàn)。

　　荀玉根表示，如果市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，個(gè)股特征可能與2015年9~11月不一樣，當(dāng)時(shí)仍是主題概念類小市值公司更強(qiáng)，還是在牛市的幻想中提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，股指半年三次大跌后，市場心態(tài)已發(fā)生根本性變化，加上藍(lán)色光標(biāo)的案例，未來將更注重業(yè)績的成長。