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2025年04月24日 星期四

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股指尾盤(pán)跳水 估值修復(fù)仍在繼續(xù)

　　午后股指再度上演大跳水，昨日的反彈可能更多的只能歸結(jié)于技術(shù)性反彈，市場(chǎng)的下行趨勢(shì)還是沒(méi)有得到有效的抑制。毫無(wú)疑問(wèn)的是，當(dāng)前市場(chǎng)的運(yùn)作邏輯，已經(jīng)由炒作題材成長(zhǎng)性預(yù)期過(guò)渡到質(zhì)優(yōu)股的估值修復(fù)行情。目前主板，尤其是滬指300指數(shù)只有不到10倍的PE，因而后續(xù)持續(xù)暴跌的基礎(chǔ)是不存在的。不過(guò)，短期下行壓力還是很明顯的，所以投資者要注意倉(cāng)位控制，不要倒在黎明前的最后一刻！

　　此輪A股的下跌，是估值回歸常態(tài)的必然過(guò)程，只是有些猛烈罷了！可以說(shuō)，中小創(chuàng)還有估值擠壓空間，但是主板部分個(gè)股的估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)凸顯，其實(shí)大跌是最好的買入時(shí)機(jī)，尤其是對(duì)價(jià)值投資者和逆向投資者來(lái)說(shuō)，低價(jià)就是最好的安全邊際。操作上，要遠(yuǎn)離高市盈率高炒作的題材股，價(jià)格終將回歸價(jià)值，其回歸的方式就是以泡沫急速破滅的方式，理性只會(huì)遲到，但永不缺席！

　　當(dāng)然，操作上要提防創(chuàng)業(yè)板和中小板部分題材股的投資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的市盈率接近70倍，中小板也超過(guò)48倍，估值風(fēng)險(xiǎn)加劇，注冊(cè)制的推出無(wú)疑是利空創(chuàng)業(yè)板和中小板題材概念，故而建議積極規(guī)避虛高的題材股，防止陰跌不止走勢(shì)。

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