周五兩市股指并沒有延續(xù)昨日氣勢(shì)如虹的走勢(shì)，而是在期指交割、人民幣十連跌、外圍不振等不利因素的突襲下，沖高回落，最終平盤報(bào)收。兩市合計(jì)成交超過9000億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)。滬指本周累計(jì)漲幅超過4%。

　　值得注意的是，近期正處于風(fēng)口浪尖的萬科A今日早盤再度漲停，午后開盤即因籌劃股份發(fā)行事項(xiàng)緊急停牌。

　　當(dāng)前突襲大盤、考驗(yàn)反彈成色的五大不利因素分別為：1、今日是期指交割日，交割日“魔咒”讓多方心有余悸，缺少一鼓作氣上攻的信心；2、11月央行口徑人民幣外匯占款下降3158億元，跨境資本外流壓力加大，人民幣拋壓持續(xù)增加；3、美國(guó)三大股指出現(xiàn)大跌，在美聯(lián)儲(chǔ)剛剛加息的時(shí)間窗口，外圍不振勢(shì)必影響到投資者的做多熱情；4、市場(chǎng)累計(jì)上漲了四個(gè)交易日，獲利浮籌有一定的出逃壓力，從而不利于股指繼續(xù)反彈；5、中央年終經(jīng)濟(jì)會(huì)議開始，部分利好已經(jīng)兌現(xiàn)，改革預(yù)期逐漸下降。

　　確實(shí)，注冊(cè)制推進(jìn)加速、明年1月解禁放開、科創(chuàng)板將出臺(tái)，股票供給會(huì)有所上升。加上監(jiān)管層抑制杠杠，以及債市擴(kuò)容，資金受到壓制，股指連續(xù)大幅上漲機(jī)會(huì)有限；但是，我們也要意識(shí)到，監(jiān)管層短期仍有維穩(wěn)任務(wù)，在強(qiáng)大維穩(wěn)力量干預(yù)下，空頭也難以大幅殺跌。因此，我們廣州萬隆認(rèn)為，市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的概率較高。

　　綜合來看，大盤在短期沖高后個(gè)股有所分化，投資者在操作上還應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎，對(duì)手中個(gè)股仔細(xì)甄別，回避不確定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)把握好盤中回調(diào)的低吸機(jī)會(huì)，搶先布局跨年紅包。激進(jìn)型的投資者不妨以少量資金重點(diǎn)低吸現(xiàn)在還處于低位、尚未得到充分炒作的個(gè)股，畢竟有補(bǔ)漲的需求。穩(wěn)健型的投資者持股待漲即可，不可盲目錯(cuò)殺資本運(yùn)作積極、未來有改革預(yù)期、符合新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)個(gè)股。謹(jǐn)慎型的投資者可對(duì)主力運(yùn)作已經(jīng)結(jié)束、未來沒有改革預(yù)期的高位個(gè)股妖股逢高減倉，等待局勢(shì)明朗。