上周A股市場繼續(xù)震蕩走低。上證綜指收3434.58，跌2.56%。板塊輪動的特征明顯，為年底的操作帶來困難，市場分析認為，雖然目前兩市的下行空間有限，但年底投資者觀望情緒較濃，A股面臨一定的不確定性，投資機會更多體現(xiàn)為板塊輪動的結(jié)構(gòu)性機會。

　　把握板塊輪動結(jié)構(gòu)性機會

　　中國股市歷來就很“好動”，一方面是股指的劇烈波動，另一方面則是板塊輪動尤為明顯。對此，信誠周期輪動基金經(jīng)理張光成認為，應(yīng)順應(yīng)社會資源配置的大方向去投資有利于中國長期發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，將有限的資源投給更好的企業(yè)，使這些企業(yè)由于我們的持續(xù)投資得到更好的成長，從而為投資者持續(xù)創(chuàng)造財富。而在中國轉(zhuǎn)型的大背景下，新興行業(yè)是未來主要的投資方向。

　　張光成強調(diào)，板塊輪動是A股永遠的主旋律，沒有板塊會一直“勇往直前”，也沒有板塊會永遠“趴著不動”。比如在近期的震蕩行情中，醫(yī)藥生物、文化傳媒、電子信息等板塊輪番領(lǐng)漲，蟄伏已久的銀行板塊也迎來一波暴漲。站在當前時點，受美聯(lián)儲本月大概率升息的影響，股市資金面或?qū)⒂兴吘o；再加上年底投資者觀望情緒較濃，A股面臨一定的不確定性，投資機會更多體現(xiàn)為板塊輪動的結(jié)構(gòu)性機會。

　　文體休閑產(chǎn)業(yè)有巨大空間

　　在改革轉(zhuǎn)型的背景下，文化、體育、休閑三大新興朝陽產(chǎn)業(yè)的政策利好頻出，近期成為新的投資風(fēng)口。對此，上投摩根文體休閑擬任基金經(jīng)理周戰(zhàn)海認為，近年中國已把文化、體育和旅游確定為國家支柱性產(chǎn)業(yè)，未來五年，文體休閑行業(yè)可能是中國發(fā)展最快、最確定和最有希望的行業(yè)。

　　與此同時，文體休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展符合未來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求，在滿足溫飽之后，文化、體育、休閑有望成為中國人未來消費的主力方向，成長優(yōu)勢更為明顯，符合國內(nèi)居民進入小康后的消費升級需求。

　　值得關(guān)注的是，很多新技術(shù)、新產(chǎn)品在文化體育休閑行業(yè)的應(yīng)用出現(xiàn)根本性變化。比如，智能手機和4G網(wǎng)絡(luò)的普及、3D和IMAX電影的出現(xiàn)；又如最近十分火熱的VR（虛擬現(xiàn)實）技術(shù)。這些高新技術(shù)的應(yīng)用對文體休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了良好的推動。因此，可以預(yù)期，未來五年在政策扶持下，文體休閑產(chǎn)業(yè)仍有著巨大發(fā)展空間。