截至11月12日，479只混合型偏股基金近一個(gè)月算術(shù)平均凈值增長率為20%，繼續(xù)大幅上漲。同期，上證指數(shù)上漲10.50%，滬深300上漲10.08%，中小盤指數(shù)上漲14.89%，創(chuàng)業(yè)板上漲20.14%，混合型基金漲幅大幅跑贏指數(shù)，但整體走勢和創(chuàng)業(yè)板指持平。指數(shù)方面，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指延續(xù)反彈走勢，整體跑贏大盤指數(shù)。

　　截至11月12日，479只 混合型偏 股基金近一個(gè)月算術(shù)平均凈值增長率為20%，繼續(xù)大幅上漲。同期，上證指數(shù)上漲10.50%，滬深300上漲10.08%，中小盤指數(shù)上漲14.89%， 創(chuàng)業(yè)板 上漲20.14%， 混合型基金漲幅大幅跑贏指數(shù)，但整體走勢和創(chuàng)業(yè)板指持平。指數(shù)方面，創(chuàng)業(yè)板指和 中小板 指延續(xù)反彈走勢，整體跑贏大盤指數(shù)。

　　上證綜指10月12日以來處在大B浪反彈加速階段，指數(shù)上漲10%，但個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢上漲超30%，盈利相當(dāng)可觀。整個(gè)市場保持強(qiáng)勢的原因主要來自以下幾方面：其一，市場人氣進(jìn)一步集聚，進(jìn)入11月初，市場成交量進(jìn)一步放大，雖1小時(shí)MACD指標(biāo)一直處于頂部背離階段，但由于量能的延續(xù)，市場再次上升突破。其二，板塊輪動(dòng)補(bǔ)漲行情 ，10月上漲個(gè)股分化還比較明顯，但本月則出現(xiàn)普漲行情，前期漲幅較小品種紛紛補(bǔ)漲，推動(dòng)行情延續(xù)。其三，國家政策方面貨幣政策保持寬松，管理層也頻頻發(fā)言，堅(jiān)定保持金融市場穩(wěn)定，促進(jìn)推動(dòng)金融監(jiān)管，交易制度建設(shè)。同時(shí)，新一輪IPO來襲，新股將根據(jù)持有市值配售，無需提前繳款，一方面避免資金緊張，另一方面，有利于大市值股票的持有。在這期間券商股大幅上漲。

　　近一個(gè)月，申萬一級(jí)行業(yè)普遍上漲，市場賺錢效應(yīng)回升，其中計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)最好上漲24.64%，非 銀行 金融領(lǐng)漲權(quán)重上漲23.52%，電子與傳媒也有超20%的表現(xiàn)。表現(xiàn)較弱的為鋼鐵、銀行、交運(yùn)等權(quán)重板塊，較低點(diǎn)反彈以來漲幅較小。后市如果板塊輪動(dòng)順利的話，權(quán)重股有望迎來補(bǔ)漲行情，但本輪行情一旦權(quán)重板塊大幅啟動(dòng)，也意味著C浪調(diào)整將臨近，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　479只開放式混合型基金近一個(gè)月平均表現(xiàn)為20.51%，市場表現(xiàn)強(qiáng)勢。近一個(gè)月單位凈值增長率排名第一的為國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng) ，升幅為44.68%。第二名的為國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè) ，升幅41.01%。第三名為匯添富社會(huì)責(zé)任 ，升幅達(dá)39.13%。這三只基金中，基金配置上近期均以中小盤個(gè)股為主，前期漲幅相對(duì)溫和，本月進(jìn)入補(bǔ)漲階段。另外，本月 偏股型基金多數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，指數(shù)漲幅與10月接近，個(gè)股進(jìn)入全面上漲階段。

　　10月 CPI同比增速為1.3%，繼續(xù)回落，低于市場預(yù)期的1.5%，食品價(jià)格快速回落，非食品價(jià)格保持低位運(yùn)行。10月 PPI同比增速為-5.9%，全球 大宗商品繼續(xù)下跌，拖累PPI企穩(wěn)。 進(jìn)出口方面也不理想，10月出口同比下降6.9%，進(jìn)口大降18.8%，進(jìn)出口復(fù)蘇進(jìn)程仍艱巨?，F(xiàn)階段反彈行情，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于指數(shù)的影響相對(duì)較小，低通脹和不利的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有利于貨幣政策維持寬松。

　　面對(duì)目前連續(xù)上漲兩個(gè)月行情，筆者主要從短期和長期兩個(gè)方面給出投資建議。短期而言，從技術(shù)上來看，指數(shù)走勢比較健康尤其是上證指數(shù)，指數(shù)進(jìn)入 3600點(diǎn)以后，量能進(jìn)入新的臺(tái)階出現(xiàn)同步上漲。另外，周線形態(tài)MACD出現(xiàn)金叉，同時(shí)日線保持金叉狀態(tài)，顯示出行情未有結(jié)束跡象。另外個(gè)股方面，板塊輪動(dòng)明顯，權(quán)重股除券商股有所上漲，總體上漲仍以中小板為主，行情輪動(dòng)尚未結(jié)束。但中長期來看還是存在明顯風(fēng)險(xiǎn)，其一，從技術(shù)上來看，本輪上漲為A股大B浪反彈行情，也就是說后面還是C浪下跌，B浪是無法創(chuàng)出新高，C浪下跌幅度一般會(huì)加大，尤其是在B浪大幅上漲之后，所以中期來看仍有不確定性。其二，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，本輪行情上漲美聯(lián)儲(chǔ)不加息是重要推動(dòng)因素之一，一旦美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息議程，勢必會(huì)對(duì)A股造成較大影響。建議短線投資者可以繼續(xù)跟進(jìn)，控制倉位不是最重要的，設(shè)置止損才是重中之重。對(duì)于長期的投資機(jī)會(huì)，可能在明年3月以后，待C浪下跌結(jié)束，才能迎來真正慢牛行情。

　　短期投資者可以繼續(xù)持有偏小盤股基金，比如 東方增長中小盤 ，光大新增長，中油新興產(chǎn)業(yè)等中小盤基金。在選股方面，行情進(jìn)入補(bǔ)漲階段，建議投資者一方面獲利了結(jié)前期獲利較大品種，另一方面積極布局前期漲幅較小，中等市值品種，等待板塊輪動(dòng)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。由于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)周線MACD均出現(xiàn)金叉，對(duì)于行情不宜看得過弱，震蕩上揚(yáng)仍是主基調(diào)。