經(jīng)歷了三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的考驗(yàn)之后，A股市場(chǎng)的反彈正在向縱深挺進(jìn)。滬深兩市股指周二再度雙雙上漲1%，以“一帶一路”為代表的藍(lán)籌股尾盤的集體飆升使得市場(chǎng)人氣被再度激發(fā)，成長股、價(jià)值股后市究竟誰領(lǐng)風(fēng)騷？

　　從全天的市場(chǎng)走勢(shì)來看，滬深兩市股指在早盤小幅回落之后就企穩(wěn)反彈，全天呈現(xiàn)震蕩上漲之勢(shì)，尾盤時(shí)以“一帶一路”概念股為代表的藍(lán)籌股集體拉升更是使得股指快速上行，上證指數(shù)最后報(bào)收3425.33點(diǎn)，上漲38.63點(diǎn)，漲幅1.14%；深成指報(bào)收11597.08點(diǎn)，上漲206.07點(diǎn)，漲幅1.81%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2511.16點(diǎn)，上漲77.56點(diǎn)，漲幅3.19%。

　　東興證券策略分析師王憑認(rèn)為，“十一”前后，A股開始展開強(qiáng)勁反彈，A股進(jìn)入戰(zhàn)術(shù)性反彈的窗口期?；仡^看，投資者收益最為顯著的階段就是“十一”前后的兩三周，這幾乎是一個(gè)無考驗(yàn)的做多窗口期。因?yàn)椋?.清配資的剛性拋壓衰減；2.“股災(zāi)+貶值”之后的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期平抑；3.美元加息預(yù)期減弱；4.套牢籌碼密集區(qū)域未至。

　　當(dāng)前行情仍是場(chǎng)內(nèi)存量主導(dǎo)。由于“十一”節(jié)后的兩周內(nèi)，A股處于較快上漲狀態(tài)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股已處于前期套牢籌碼的密集區(qū)域，主板股票正在接近套牢籌碼密集區(qū)域。如果市場(chǎng)單依靠存量資金加倉驅(qū)動(dòng)，A股能否實(shí)現(xiàn)“有效突破”還需要觀察。另一方面，由“資產(chǎn)荒”推動(dòng)“資金牛”的預(yù)期隨著市場(chǎng)的反彈興起，目前難以證實(shí)也難以證偽。王憑對(duì)此保持相對(duì)謹(jǐn)慎的看法：一是2014年～2015年的資金牛市中，宏觀流動(dòng)性對(duì)A股的傳導(dǎo)建立于杠桿通道之上，目前還未看到替代杠桿通道的新模式。二是與2013年下半年的結(jié)構(gòu)性牛市相比，前行的路上存在大量套牢籌碼。三是A股交易環(huán)節(jié)基本恢復(fù)常態(tài)，但功能并未恢復(fù)常態(tài)，供給環(huán)境的變化值得關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板在本輪反彈中的“最小”目標(biāo)接近實(shí)現(xiàn)，相對(duì)上漲緩慢的主板股票仍存主題性、交易性的機(jī)會(huì)。