從3133.13點(diǎn)到3386.70點(diǎn)，國(guó)慶節(jié)后滬綜指反彈幅度已經(jīng)超過10%，達(dá)到333.92點(diǎn)，連續(xù)反彈后，股指也逐步逼近60日均線，后市走向引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。多家券商表示，四季度的行情依然可期，但60日均線壓力位對(duì)短期反彈的考驗(yàn)值得關(guān)注。短線可以抓超跌反彈為主，中期關(guān)注具備安全邊際，進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間的品種。

　　申萬(wàn)宏源證券指出，滬綜指在3000-3250點(diǎn)區(qū)間震蕩多時(shí)后，選擇向上突破，經(jīng)回抽確認(rèn)后，繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。美元加息預(yù)期淡化，海外市場(chǎng)回穩(wěn)以及國(guó)內(nèi)定向?qū)捤烧撸峁┦袌?chǎng)持續(xù)反彈動(dòng)能。但從行情性質(zhì)上看，這不是中級(jí)反彈的基本面特征，更多是超跌反彈性質(zhì)。因?yàn)槊涝酉⑷允谴蟾怕适录硗鈬?guó)內(nèi)貨幣政策仍未到真正量化寬松階段。技術(shù)上看，箱體突破后，交易重心有望上移到3250-3500點(diǎn)，其中3500點(diǎn)是60天線和年線交匯點(diǎn)，也是8月24日市場(chǎng)的第二個(gè)缺口。預(yù)計(jì)該點(diǎn)位有較強(qiáng)的技術(shù)壓力。此外，3428點(diǎn)是4006點(diǎn)下跌至2850點(diǎn)的半分位，同樣具有壓力。創(chuàng)業(yè)板站上60天均線后，上方是一個(gè)盤整的箱體，有較大套牢壓力。中期關(guān)注投資時(shí)鐘轉(zhuǎn)向復(fù)蘇的可能。從央行最近的“雙降”舉動(dòng)來(lái)看，更多的照顧到了工業(yè)的通縮和資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。如果該動(dòng)向得到確認(rèn)，不排除后期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有進(jìn)一步回落的趨勢(shì)，這將提升股票市場(chǎng)估值。另外，近期房產(chǎn)政策有所松動(dòng)，基建投資再次啟動(dòng)。從種種跡象看，貨幣和財(cái)政政策進(jìn)入了“雙松”階段，市場(chǎng)預(yù)期有望從衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇。同時(shí)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)也有利于穩(wěn)住人民幣匯率的預(yù)期。操作上建議關(guān)注有安全邊際的品種。由于市場(chǎng)各行業(yè)和板塊估值差異較大，投資者在短線可以抓超跌反彈為主，中期關(guān)注具備安全邊際，進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間的品種。

　　長(zhǎng)城證券表示，本輪反彈與上半年春節(jié)前后的市場(chǎng)演化有相似之處，均是節(jié)前清查杠桿及配資導(dǎo)致市場(chǎng)充分調(diào)整，其后是節(jié)前充分縮量，節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸恢復(fù)。所不同的是，上半年大家看重預(yù)期和故事，在融資融券和場(chǎng)外配資資金的推動(dòng)下，股市迅速產(chǎn)生賺錢效應(yīng)帶動(dòng)一批批的增量資金入場(chǎng)，將市場(chǎng)推到一個(gè)極限高度。而下半年經(jīng)歷大幅下挫后，大家更看重業(yè)績(jī)，相信確定性的事實(shí)，所以終究是估值的修復(fù)和緩慢的提升。現(xiàn)在到12月底將出現(xiàn)一波15%幅度的反彈。市場(chǎng)總體漲幅雖然不是很大，但個(gè)股的差異度會(huì)比較明顯，行業(yè)+業(yè)績(jī)+資本運(yùn)作的中小市值個(gè)股有望出現(xiàn)50%左右的漲幅，賺錢效應(yīng)將逐漸呈現(xiàn)，但對(duì)選股能力的要求比上半年明顯提升。行業(yè)層面推薦傳媒、環(huán)保、新能源等有業(yè)績(jī)的價(jià)值成長(zhǎng)股。主題方面建議積極關(guān)注“十三五”規(guī)劃可能相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、國(guó)企改革、西藏和東北板塊、醫(yī)療養(yǎng)老等方向。

　　華泰證券認(rèn)為，指數(shù)在前期震蕩區(qū)間運(yùn)行一個(gè)月后向上突破，反彈趨勢(shì)確立。當(dāng)前這一階段反彈，主要力量是創(chuàng)業(yè)板，背后動(dòng)力是風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降僅是輔邏輯，因主板相對(duì)漲幅有限。明確支持反彈的邏輯有三，一是暫無(wú)宏觀利空；二是美國(guó)加息預(yù)期延后，新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受益；三是賺錢效應(yīng)下的趨勢(shì)強(qiáng)化。短期注意快速?zèng)_高后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；中期來(lái)看，反彈仍有空間和時(shí)間，但高度大概率不超過4000點(diǎn)，除非貨幣政策超寬松則突破上升，四季度中后期風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。IPO短期不會(huì)重啟，市場(chǎng)將反復(fù)炒作此前牛市期間已反復(fù)炒作的股票，在宏觀利空來(lái)臨前，“仍可續(xù)前緣”，一定要珍惜。