大盤在3200點附近盤整了一個多月，滬指9月收報3052.78點，最終未能突破上行關(guān)口。而節(jié)前的縮量下跌，無疑給即將到來的“金秋十月”蒙上了一層陰影。低迷已久的大盤，何時能突破關(guān)口，重新走出上揚行情？“十月行情”之外，投資者能否期待更多？

　　基本面冷暖并行

　　大盤節(jié)后走勢如何，很大程度上受到節(jié)前市場走勢的影響。9月份的最后幾個交易日，市場出現(xiàn)縮量下跌，節(jié)前曾走強(qiáng)的券商股以及炒作預(yù)期強(qiáng)烈的旅游及傳媒股等，均未能帶領(lǐng)大盤走出低迷。大盤最終走出月度K線四連陰的態(tài)勢。

　　另外，國家統(tǒng)計局10月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國制造業(yè)PMI為49.8%，較上月回升0.1個百分點，在連續(xù)兩個月回落后出現(xiàn)微幅回升。其中，大型企業(yè)PMI為51.1%，比上月上升1.2個百分點，重回臨界點以上。

　　據(jù)市場人士分析，盡管9月PMI有所回升，但仍處于臨界點以下，并低于歷史同期水平，表明內(nèi)外需求依然偏弱，制造業(yè)下行壓力仍然較大。

　　而在國慶長假期間，外圍市場受到美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱等利好因素刺激，接連上漲。道瓊斯指數(shù)走出一波上揚行情，港股國慶期間大漲8%。

　　與此同時，受到國慶長假刺激，國內(nèi)假日旅游經(jīng)濟(jì)再度爆棚。而國慶長假的結(jié)束和季末效應(yīng)引起的資金流動性緊張問題將得到緩解。對于一部分選擇“持幣過節(jié)”的投資者，其手中的資金將再度回流市場，對市場起到一定支撐作用。

　　機(jī)構(gòu)憂喜參半

　　對于9月份市場的走勢，機(jī)構(gòu)的看法并不一致，這也使得各方對于節(jié)后市場的研判出現(xiàn)了一定的分歧。

　　來自東北證券的觀點認(rèn)為，當(dāng)下市場處于修復(fù)階段，目前仍存在階段性的下行壓力，市場上行空間不大，操作適宜冷靜應(yīng)對，把握波段。技術(shù)上，五中全會前市場環(huán)境良性，但3200點上方的壓力較大。因此，考慮到當(dāng)下操作的勝率中性、賠率較低的情形，倉位不宜太高。

　　海通證券的實體經(jīng)濟(jì)研報則顯得更為悲觀，其認(rèn)為，8月工業(yè)企業(yè)收入成本雙殺，利潤創(chuàng)下史上最大跌幅。9月以來，房貸利率再創(chuàng)新低，但難阻地產(chǎn)銷量增速下臺階；低基數(shù)效應(yīng)消退后，電力耗煤增速拐頭向下；工業(yè)品價格跌勢延續(xù)。9月工業(yè)回落幾成定局，拖累經(jīng)濟(jì)增長。

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在尋底，緣于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型遭遇產(chǎn)能去化，陣痛難免。此前統(tǒng)計局稱GDP不低于6.5%就是接近7%，說明管理層逐漸接受低于7%的GDP增長新常態(tài)，也意味著政府不會實施“強(qiáng)刺激”。而工業(yè)去產(chǎn)能、服務(wù)業(yè)去泡沫，意味著三季度經(jīng)濟(jì)將再下臺階。

　　與此相比，中原證券對后市則相對樂觀。其指出，上半年金融業(yè)萎縮嚴(yán)重，下半年GDP增速破7幾成定局，傳統(tǒng)的“房地產(chǎn)+制造業(yè)+出口”模式不能持續(xù)的情況下，要想完成年初目標(biāo)，穩(wěn)增長將繼續(xù)加碼，下階段貨幣政策將繼續(xù)寬松，匯率政策繼續(xù)求穩(wěn)，財政政策繼續(xù)加碼。另外，證監(jiān)會此前宣稱，場外配資賬戶69%已完成清理，傘形信托將于國慶之前完成集體清理。這表明市場降杠桿行為已經(jīng)進(jìn)入收官階段，隨著場外配資清理的逐步完成，市場將回歸理性和健康，這對于A股市場的長遠(yuǎn)發(fā)展非常有利。

　　眾說紛紜的背后，是基本面、資金面、政策面等諸多不確定因素給市場帶來的嚴(yán)峻考驗。

　　但值得一提的是，因藥學(xué)家屠呦呦獲得諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎，青蒿素備受關(guān)注，相關(guān)上市公司有望獲得市場資金的炒作。分析認(rèn)為，中醫(yī)藥概念股以及與青蒿素有關(guān)的上市公司，近期值得重點關(guān)注。