9月份以來(lái)，上證綜指一直維持在3000點(diǎn)至3200點(diǎn)區(qū)間震蕩橫盤。隨著10月份的臨近，9月份的月K線收出一根止跌十字星應(yīng)該是大概率事件。十字星通常意味著變盤在即，后市要么會(huì)震蕩上行，一舉突破3250點(diǎn)，走出一波反彈行情；要么就會(huì)跌穿3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，再度砸出一個(gè)新低。不管后市上演的是反彈還是殺跌，目前肯定是一個(gè)敏感的時(shí)間點(diǎn)，股指處于橫盤震蕩的尾聲，需要時(shí)刻保持警惕。

　　股市常有“久盤必跌”的說(shuō)法，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，防范大盤進(jìn)一步下跌、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬必備之舉。尤其是近期橫盤整理過(guò)程中，成交量持續(xù)萎縮，已成制約大盤反彈的一大隱患。昨日股指再度出現(xiàn)跳水，各大指數(shù)均已回落至所有均線的下方，更是為日后的下跌埋下了伏筆。

　　創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)值得重點(diǎn)關(guān)注。周四，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)向上突破前期高點(diǎn)4037.96點(diǎn)與8月18日的高點(diǎn)2720.57點(diǎn)連成的下降趨勢(shì)線的壓制，遺憾的是，周五股指再度回落，如果下周創(chuàng)業(yè)板指不能收出一根陽(yáng)線的話，短期作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板指或?qū)⒃俣仁苤朴谙陆第厔?shì)線的壓力，進(jìn)而對(duì)大盤走勢(shì)構(gòu)成強(qiáng)大拖累，并嚴(yán)重打擊市場(chǎng)投資人氣。

　　上證綜指的3000點(diǎn)關(guān)口已被市場(chǎng)公認(rèn)為“政策底”。在這個(gè)點(diǎn)位，管理層出臺(tái)了多項(xiàng)維穩(wěn)舉措，如降息降準(zhǔn)政策的出臺(tái)、證金公司的大力救市、修改股指期貨交易規(guī)則以削弱助跌作用、嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)做空行為等等。在一系列維穩(wěn)舉措的支持下，9月份的A股終于止跌，但市場(chǎng)的情緒并沒(méi)有因此完全恢復(fù)，需要更多時(shí)間來(lái)自我調(diào)整，而這個(gè)自我修復(fù)與調(diào)整的過(guò)程恰恰是尋找“市場(chǎng)底”的過(guò)程。通常，“市場(chǎng)底”都會(huì)低于“政策底”，這也是“反彈不是底、是底不反彈”說(shuō)法的支持理由。

　　在操作上，在“十一”長(zhǎng)假前選擇持股過(guò)節(jié)的投資者還需保持一定的謹(jǐn)慎心態(tài)，持倉(cāng)不宜過(guò)重。重點(diǎn)配置的目標(biāo)，還應(yīng)緊隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，以快進(jìn)快出為宜。

　　金證顧問(wèn) 陳自力