周一成長主題全面升溫，由部分牛股推動的修復(fù)行情已漸入佳境，這些強(qiáng)勢品種所引導(dǎo)的趨勢演變，有望打開成長主題的想象空間，并推動大盤重心上移。

　　修復(fù)行情就是針對250日(年線)或120日均線(半年線)的恢復(fù)。8月末，金融股為核心的權(quán)重藍(lán)籌股率先跌穿年線之后，近期已開始反復(fù)向年線或半年線回歸。期間，成長主題新藍(lán)籌則紛紛補(bǔ)跌并擊穿年線。不過，自上周起，一批成長主題新藍(lán)籌開始從年線下方開始積極上攻，朝年線或半年線靠近。由于此輪調(diào)整，時間短、幅度大，所出現(xiàn)的技術(shù)形態(tài)趨勢的有效性還缺乏一個確定過程。換言之，中短期內(nèi)若整體重新回到年線甚至半年線以上，那么原有上升趨勢就有望延續(xù)；當(dāng)然，若一輪反彈修復(fù)并繼續(xù)受阻于長期均線，接下來的調(diào)整肯定是漫長而復(fù)雜的。值得注意的是，從技術(shù)形態(tài)上看，自5178點(diǎn)調(diào)整以來的上證指數(shù)等各大指數(shù)均構(gòu)成一個大型上升楔形形態(tài)，目前上軌線位置已與年線重疊(3450點(diǎn))，純粹就技術(shù)形態(tài)角度，若放量突破上軌壓力線，則屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)特征。

　　指數(shù)未實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變之前，我們可以從領(lǐng)漲股中率先找到市場強(qiáng)弱的脈絡(luò)線索。實(shí)際上，成長主題投資也需要一個龍頭，繼而形成市值比價機(jī)會。成長主題的龍頭品種，首先需要一個能夠打破市值天花板的催化劑。6月間，大盤見頂?shù)囊蛩刂痪褪切庐a(chǎn)業(yè)藍(lán)籌股開始觸及千億市值，也缺乏更有力的因素打破這一市值天花板。當(dāng)時東方財富、樂視網(wǎng)等均受阻于千億市值，到目前，市值已普遍回轍60-70%，已開始具備修復(fù)的條件，缺的依然是催化劑。

　　中概股的海歸有望成為重要題材突破口。像分眾傳媒借殼七喜控股，后者持續(xù)逆勢上漲，以增發(fā)后股本計，市值已突破1200億，以承諾的未來三年業(yè)績計(凈利潤不低于29.5億)，也就是說當(dāng)前動態(tài)市盈率約40倍，這種是目前A股TMT行業(yè)估值常態(tài)區(qū)域。正是“分眾傳媒”的穩(wěn)步上攻并站穩(wěn)于千億市值之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺型或同是數(shù)字營銷類的公司開始形成強(qiáng)烈的比價牽動。類似的是教育板塊，銀潤投資通過定向增發(fā)的方式，中概股學(xué)大教育實(shí)現(xiàn)借殼上市，近期股價市值維持140億左右，后者是市場份額僅次于新東方的K12教育龍頭企業(yè)，以近年營業(yè)收入約60億元，目前市銷率低于3倍，這也是成長股的低估值區(qū)域，牽動的是全通教育(154億)、中國高科(66億)、新南洋(55億)等教育主題股。

　　其次，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈已成為新產(chǎn)業(yè)主題的重要產(chǎn)業(yè)突破口，并與信息安全、國進(jìn)洋退等題材疊加。其中，紫光股份扮演著大市值領(lǐng)導(dǎo)股的角色，公司收購香港華三51%等資產(chǎn)之后，公司將構(gòu)成完整的云計算、云服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，以定增后股本計，目前股價市值約850億，動態(tài)市盈率40倍左右，近期控股股東也頻頻增持。近期紫光股份的穩(wěn)定趨升，正在引導(dǎo)大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)公司比價牽動，大數(shù)據(jù)主題已成為當(dāng)下最活躍的成長主題之一。

　　當(dāng)前，以大數(shù)據(jù)、“互聯(lián)網(wǎng)+”為核心的成長主題已開始推動修復(fù)行情持續(xù)深入，越來越多牛股出現(xiàn)，會不斷增強(qiáng)市場信心，空頭回補(bǔ)力度也會持續(xù)加強(qiáng)，成長主題也將不斷擴(kuò)散，包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、核電、智能制造等都會形成機(jī)會，特別是包括電力、石油、天然氣、鐵路、民航、通信、軍工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的混合所有制改革，也將推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)藍(lán)籌股的估值提升。