“一旦指數(shù)繼續(xù)下行，那么個股將泥沙俱下，漲幅過高的必然調(diào)整，調(diào)整多的也很難說會有獨立行情，如果要抄底，最好是等指數(shù)逐步企穩(wěn)?！?/p>

　　逾500股跌回牛市前 A股抄底時機迫近？

　　喧囂散去，終歸寧靜。去年8月至今的一年以來，滬指從2200點一度拉升至5178點，8月21日下探3490點，一場財富盛宴似乎逐漸成為過去。

　　統(tǒng)計顯示，近一年來滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)均有五成左右漲幅，支撐指數(shù)漲幅的主要是交運、鋼鐵、基建、軍工和計算機等板塊。但500多只個股已跌回牛市啟動前，約占A股總數(shù)(剔除次新股)兩成；數(shù)百只個股則回到去年水平，甚至有108只個股近一年以來累計在下跌。

　　“一旦指數(shù)繼續(xù)下行，個股將泥沙俱下，漲幅過高的必然調(diào)整，調(diào)整多的也很難說會有獨立行情，如果要抄底，最好是等指數(shù)逐步企穩(wěn)?！鄙虾Ｒ晃蝗藤Y管人士對《第一財經(jīng)日報》稱。

　　強勢板塊或補跌

　　近2個月以來，A股市場異常喧囂、激烈震蕩。但如果回看一年前的2014年8月，則是波瀾不驚，整個8月份滬指徘徊在2200點左右，日成交1000余億。

　　統(tǒng)計顯示，截至8月21日的一年之間，上證指數(shù)、深成指和創(chuàng)業(yè)板指的累計漲幅分別為57%、49%和62%，單純從漲幅來看，依然比較可觀。而從行業(yè)板塊來分析，各個行業(yè)之間的差距較大，Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至8月21號，以申萬一級行業(yè)分類，交通運輸、鋼鐵、建筑裝飾、國防軍工和計算機5個板塊250個交易日累計漲幅均超過100%，而有色金屬、食品飲料和采掘業(yè)三板塊則墊底，累計漲幅在30%以下。

　　從個股來看，剔除今年7月份之前停牌股，截至8月21號，250個交易日漲幅在300%以上的33只個股中，即有際華集團、中國一重、上海電力、中國中鐵和中國中冶這類大國企和受益國企改革的個股，以及銀之杰、東方財富、同花順之類受益“互聯(lián)網(wǎng)+”的個股，前者主要支撐大盤指數(shù)，而后者則一度將創(chuàng)業(yè)板推上神壇。

　　那么，以“中字頭”為首的國企改革概念股和軍工股將繼續(xù)撐住大盤還是帶領(lǐng)大盤繼續(xù)下殺呢？有業(yè)內(nèi)人士表示了悲觀的看法。

　　深圳一位私募人士稱，目前國企改革和軍工股炒作都尚處于概念階段，如果概念炒作降溫，下行壓力比其他股票要大，市場有參照效應(yīng)，中國中車的案例會讓投資者對軍工股和其他國企改革逐步變得謹慎。

　　支撐創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股，隨著以美國的蘋果以及中國BAT(百度、阿里、騰訊)為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績不如預(yù)期，股價不斷走低。中國創(chuàng)業(yè)板的“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)光不再，以樂視網(wǎng)、東方財富、同花順為首的“互聯(lián)網(wǎng)+”龍頭已創(chuàng)出調(diào)整以來新低，而銀之杰、恒生電子、暴風(fēng)科技、全通教育和安碩信息等個股只剩下高點的三分之一甚至不到。不過這些個股較去年同期仍有一倍以上的漲幅。

　　上述深圳私募人士甚至將當(dāng)年納斯達克和今天的A股創(chuàng)業(yè)板相比較，他稱，當(dāng)年納斯達克泡沫的破裂，首先緣起于微軟反壟斷案件、安然和世通財務(wù)丑聞嚴重打擊市場情緒，之后很多互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績不如預(yù)期，進一步加速市場探底。而這與2015年中國發(fā)生的各種監(jiān)管事件都有類似之處：如第三方支付可能被央行限制，大智慧、同花順、恒生電子等公司頻頻被查。

　　抄底錯殺股需謹慎

　　上周，滬指上摸4000點后大幅下挫，一度下探3490點，周跌幅達11.54%。市場彌漫著恐慌氣息，覆巢之下，資金紛紛逃離，有的甚至不計成本。而在此恐慌氣之下，市場難免有部分個股被錯殺。

　　Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至8月21號，剔除今年上市的個股，A股市場共有560只個近250個交易日漲幅在30%以下，300只個股漲幅在15%以內(nèi)，回到了牛市啟動前，甚至有108只個股近一年來累計出現(xiàn)了下跌，其中威華股份、鐵嶺新城、潛能恒信和恒泰艾普跌幅在40%以上。

　　這些個股之中，不乏已具備長線投資價值的，有的市盈率已到安全邊際，有的破增發(fā)價幅度較大，有的則大幅跌穿機構(gòu)建倉成本。

　　對于當(dāng)前市場下是否值得“抄底”，業(yè)內(nèi)人士觀點頗現(xiàn)分歧，總體而言則建議謹慎操作。

　　上述上海券商資管人士稱，目前恐慌氣氛比較濃，場外資金一直在觀望，外盤普跌和人民幣可能中長線貶值對A股的影響比較大，一旦指數(shù)下行，那么個股就會泥沙俱下，從上周四和周五都是95%以上的個股下跌可以看出，目前不建議抄底，抄底還需待市場企穩(wěn)，再選擇優(yōu)質(zhì)個股。

　　深圳東方港灣投資董事長但斌撰文稱，當(dāng)下是A股去泡沫的過程，和之前去杠桿一樣可怕，目前并不適合抄底，等去泡沫結(jié)束，市場再次迎來大的機會。

　　不過，亦有業(yè)內(nèi)人士表達了不同看法，但相對仍較為謹慎。

　　“尋市場底，其實也是一個挖坑的過程?！?廣東熠融投資董事長吳國平稱，建議投資者在調(diào)整過程中可以尋找好優(yōu)質(zhì)股，分批逢低進入。他稱，一旦大盤有企穩(wěn)跡象，超跌嚴重的個股會有強烈的反彈，包括那些優(yōu)質(zhì)次新股。

　　資深投資人士邊惠宗亦稱，市場陷入恐慌的時候越是需要鎮(zhèn)定，機會大多是跌出來的。他認為目前主要受外盤和人民幣匯率影響，中國經(jīng)濟問題并不大，3500以下可逢低分批建倉，跌到3300繼續(xù)建倉，因為證金公司持股的盈虧線在3500左右。