8月首個交易日，A股延續(xù)縮量下跌走勢，滬指盤中圍繞3600點展開反復(fù)震蕩，得益于藍籌股的強勢護盤，最終險守這一整數(shù)關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板則成為殺跌主力，創(chuàng)業(yè)板指收盤重挫5.53%，兩市有近500只個股跌停。主流研究機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)下A股重建仍需要時間，A股還將繼續(xù)在3400點到4300點之間震蕩重建。

　　周一，滬深兩市雙雙低開，開盤后不久滬指便下挫失守3600點。隨后藍籌股成為護盤大軍，指數(shù)在券商、銀行等板塊的推動下小幅回升。午后滬指再度轉(zhuǎn)跌之時，又是藍籌股板塊力挺，兩市大盤在最后交易時段跌幅收窄。不過之前的人氣龍頭創(chuàng)業(yè)板則沒那么幸運，整體呈現(xiàn)放量下跌之勢，創(chuàng)業(yè)板指盤中反彈力度偏弱，最終下跌5.53%失守2400點。

　　截至收盤，上證綜指報3622.91點，跌幅1.11%，下跌40.82點，成交4460億元；深證成指報12161.58點，跌幅1.72%，下跌212.67點，成交4023億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2399.27點，跌幅5.53%。兩市成交量合計8483億元，較前一個交易日持續(xù)萎縮。

　　盤面上看，板塊跌多漲少，銀行、保險、券商漲幅領(lǐng)先，也成為昨日最為重要的護盤勢力。航天航空、軍工、網(wǎng)絡(luò)金融、大數(shù)據(jù)、國產(chǎn)軟件等板塊跌幅居前。個股再現(xiàn)大面積跌停的局面，兩市有近500只個股跌停，凸顯市場人氣之羸弱。

　　在周末消息面相對平靜的情況下，本周一A股依然我行我素的大幅調(diào)整，盤面上除了維穩(wěn)資金在金融股上略有施展外，幾無熱點可循。而創(chuàng)業(yè)板的領(lǐng)跌對于市場人氣打擊明顯，深市大幅縮量表明當(dāng)前觀望情緒有進一步抬升跡象。

　　針對當(dāng)前市場，國信證券認(rèn)為，短期兩個變量至關(guān)重要，第一仍然是政府態(tài)度，第二是市場價格。如果政府態(tài)度是在前期底部區(qū)域源源不斷的流動性來源，從而托住底部，那么后期走勢將是基于政策底的震蕩收斂。

　　國信證券還進一步指出，短期反彈后的調(diào)整并不良性，甚至可能是劇烈的；第二階段的反彈則可能已經(jīng)看不到了。但從長期來看，一方面要看市場的自我調(diào)整幅度，另一方面很多懸在投資者心中的大石頭一日不落地，市場想重拾升勢難度很大。這些大石頭包括政府救市資金退出機制的公布、IPO重啟、注冊制落地等。

　　活躍有效的市場離不開主題投資。展望后市，國泰君安分析師喬永遠認(rèn)為有兩大投資方向值得關(guān)注，其一是行業(yè)趨勢好，子行業(yè)景氣度高，業(yè)績增長明確的傳媒和養(yǎng)殖；其二是性價比高、疊加改革預(yù)期確定性大行業(yè)個股，比如機構(gòu)低配明顯的電力股。

　　不過在此層面機構(gòu)觀點并不一致。廣發(fā)證券則建議關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)龍頭。該機構(gòu)認(rèn)為，市場企穩(wěn)確實需要依靠真正的“長線投資”力量，這一方面需要在制度上配合，另一方面也需要讓投資者重新看到改革和轉(zhuǎn)型的希望。對于改革和轉(zhuǎn)型既要保留希望，也要持有耐心。國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展模式已從“增量經(jīng)濟模式”轉(zhuǎn)向“存量經(jīng)濟模式”。由于政策的發(fā)力點由需求端轉(zhuǎn)向了供給端，這必然會使見效變慢，但往往能帶來更為持續(xù)長久的效果。互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的監(jiān)管困境并不意味著轉(zhuǎn)型都成為“泡影”，新興行業(yè)的成長性剛開始體現(xiàn)出來。