昨日，上證綜指大幅低開后震蕩下行，盤中跌至3550點(diǎn)后獲得支撐，進(jìn)而展開弱勢(shì)反彈，最終艱難收復(fù)3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截至收盤，上證綜指報(bào)收3622.91點(diǎn)，下跌1.11%；創(chuàng)業(yè)板指全天震蕩下行，最終報(bào)收2399.27點(diǎn)，跌幅達(dá)5.53%。

　　盤面顯示，兩市各行業(yè)板塊大多以下跌報(bào)收。其中，共有72只個(gè)股報(bào)收漲停，近500只個(gè)股報(bào)收跌停。伴隨市場(chǎng)重心的再度下移，部分強(qiáng)勢(shì)股也開始出現(xiàn)補(bǔ)跌。昨日權(quán)重板塊護(hù)盤跡象明顯，煤炭、銀行、保險(xiǎn)等板塊逆勢(shì)上漲，在股指跌近百點(diǎn)之時(shí)主動(dòng)做多護(hù)盤，推動(dòng)IH期指合約以紅盤報(bào)收。軍工、體育、旅游等前期強(qiáng)勢(shì)板塊昨日大幅下挫，由此顯示，目前主流資金偏向謹(jǐn)慎，對(duì)題材板塊選擇“快進(jìn)、快出”的操作手法，導(dǎo)致強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，令剛剛有所恢復(fù)的市場(chǎng)信心再度受創(chuàng)。次新股板塊仍延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，共有40只個(gè)股被封于漲停。食品飲料、醫(yī)藥等板塊跌幅較小，進(jìn)一步顯示市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)濃厚，策略上偏向防御?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊在網(wǎng)絡(luò)支付新規(guī)的影響下領(lǐng)跌市場(chǎng)?？傮w來看，在大盤藍(lán)籌股發(fā)力護(hù)盤的同時(shí)，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)正處于從“講故事”到“重業(yè)績(jī)”的階段過渡。

　　空方短期內(nèi)仍占據(jù)上風(fēng)。首先，財(cái)新傳媒昨日公布，中國7月份財(cái)新制造業(yè)PMI終值降至47.8，創(chuàng)2013年7月以來的最低水準(zhǔn)，不及6月終值49.4和7月初值48.2，已連續(xù)五個(gè)月處于榮枯線下方，顯示在內(nèi)外需求偏弱的環(huán)境下，制造業(yè)依然面臨較大困難，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍有所反復(fù)。其次，截至7月底，兩融余額為1.33萬億元，連續(xù)第7個(gè)交易日下降，刷新3月中旬以來的新低，說明當(dāng)前股市比較低迷，并未看到明顯的增量資金介入跡象，僅依靠存量資金博弈的形式很難改變市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)。最后，金融股及“兩桶油”出現(xiàn)破位下行，低估值的大盤藍(lán)籌股出現(xiàn)補(bǔ)跌，進(jìn)一步對(duì)大盤形成壓力。綜合來看，市場(chǎng)二次探底的可能性在加大。

　　在操作上，對(duì)題材板塊要敬而遠(yuǎn)之；對(duì)低估值的藍(lán)籌股可以逢低適當(dāng)參與；對(duì)食品飲料、醫(yī)藥等有業(yè)績(jī)支撐的防御板塊，可進(jìn)行中線布局，但整體要保持較低倉位參與。

　　民族證券 段少崴

　　觀點(diǎn)組合

　　大摩投資

　　短期可操作性不強(qiáng)

　　昨日上證綜指走勢(shì)疲弱，成交量仍屬于地量水平；創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過5%。從技術(shù)面來看，主板在金融權(quán)重股的護(hù)盤下收出縮量十字星，創(chuàng)業(yè)板則縮量暴跌。主板近期成交量萎縮程度已超出預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板在縮量狀態(tài)下的下跌程度也超出預(yù)期，這種過分縮量及縮量暴跌都不是正常的調(diào)整狀態(tài)，漲跌已經(jīng)跟多空雙方和供求無關(guān)，短期市場(chǎng)可操作性不強(qiáng)，建議還是以控制倉位為主。

　　九鼎德盛

　　大盤短期繼續(xù)震蕩

　　繼上周五收出十字星后，上證綜指昨日再收十字星，成交量明顯萎縮。創(chuàng)業(yè)板指則收出中陰線，大跌5.53%，距離前低較近。滬深主板指數(shù)收出震蕩十字星走勢(shì)，表明多空雙方在此位置的爭(zhēng)奪程度。昨日下跌過程中，以銀行股為主的金融股積極拉抬護(hù)盤，但中國石油、中國石化兩只個(gè)股做空較為猛烈，最終股指以下跌收盤。帶縮量下影線的K線組合顯示，市場(chǎng)短期內(nèi)將繼續(xù)震蕩。