7月大盤非但沒迎來"七翻身"行情，反而遭遇了今年最大月跌幅14.34%.而在7月收大陰下，盡管國家隊(duì)2000億救市資金全部到賬，但在當(dāng)前市場三座大山下，今日8月開門兩市股指沒有一絲好轉(zhuǎn)，而是低開沖高無力后，再次震蕩下行。

　　而從消息面等因素來看，A股反彈主要受困于三座大山。首先，7月官方PMI為50.0，預(yù)期50.1，前值50.2.PMI持續(xù)下降，說明經(jīng)濟(jì)基本面不容樂觀，導(dǎo)致多方不敢有大的作；其次，作為前期杠桿牛的杠桿資金在股指低迷中持續(xù)下降，截止上周五兩融余額已大幅降至1.36萬億，比頂峰時(shí)足足少了一萬億。高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的下降說明投資者對(duì)后市看淡；最后，兩市近期量能大幅下降，且盤中每逢有反彈便被資金打壓跳水，說明不少資金是逢反彈出局的，這直接壓制了股指反彈。因此，在A股反彈受困于三座大山下，對(duì)反彈無量、業(yè)績暗淡、主力出逃、趨勢破位個(gè)股還是應(yīng)逢高調(diào)倉為宜。

　　在量能沒有放大下，反彈確實(shí)難于形成有效之勢。不過由于國家隊(duì)2000億真金白銀也到賬，這意味著大盤量能缺少也改結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，特別是具有政策利好與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股，只要大盤不深跌其均會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，如好股互動(dòng)以下兩大主線。

　　其一，國務(wù)院加快融資擔(dān)保業(yè)改革，萬億藍(lán)海待享。從長遠(yuǎn)來看，這有利于推動(dòng)擔(dān)保行業(yè)在信貸領(lǐng)域充分發(fā)揮作用，使金融更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，近幾年擔(dān)保行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在政策扶持下，行業(yè)有望延續(xù)良好的景氣度。

　　其二，政策密集出臺(tái)，保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)躍入國家戰(zhàn)略。去年以來，國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)維持了價(jià)升量增的發(fā)展態(tài)勢。按照新"國十條"設(shè)定的到2020年保險(xiǎn)業(yè)要達(dá)到保險(xiǎn)深度達(dá)到5%、保險(xiǎn)密度達(dá)到3500元/人的目標(biāo)，目前保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展還有很大的空間。

　　綜合來看，在管理層仍護(hù)盤維穩(wěn)、大盤量能又缺少人氣清淡下，我們應(yīng)更注重市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。如對(duì)上面兩大主線類個(gè)股，我們便逢股指震蕩回調(diào)，積極的調(diào)倉換入，以把握結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。