20日，滬指低開(kāi)震蕩，隨后沖高，一度站上4000點(diǎn)，隨后跳水翻綠，午后題材股強(qiáng)勢(shì)上漲，大盤(pán)再度沖擊4000點(diǎn)，隨后漲幅收窄。截至收盤(pán)，滬指報(bào)3992.11點(diǎn)，漲0.88%；深成指報(bào)13202.40點(diǎn)，漲1.52%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2848.30點(diǎn)，漲2.33%。

　　對(duì)于兩市當(dāng)日的震蕩，分析人士普遍認(rèn)為，A股本身在筑底期間，震蕩調(diào)整在所難免。未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)仍將處于盤(pán)整期，兩市個(gè)股會(huì)出現(xiàn)行情分化，投資者選股仍當(dāng)以業(yè)績(jī)?yōu)橹亍?/p>

　　震蕩調(diào)整在所難免

　　20日，滬指低開(kāi)震蕩，隨后沖高，一度站上4000點(diǎn)，不過(guò)，盤(pán)中權(quán)重帶領(lǐng)部分股票下跌，大盤(pán)跳水泛綠，不過(guò)午后，受利好消息刺激，題材股強(qiáng)勢(shì)上漲，大盤(pán)再度沖擊4000點(diǎn)，隨后漲幅收窄。截至收盤(pán)，滬指報(bào)3992.11點(diǎn)，漲0.88%；深成指報(bào)13202.40點(diǎn)，漲1.52%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2848.30點(diǎn)，漲2.33%。

　　成交方面，滬市成交6883億元；深市成交6318億元；創(chuàng)業(yè)板成交1692億元。個(gè)股方面，當(dāng)日兩市逾300股漲停，只有10股跌停。

　　盤(pán)面上，當(dāng)日，航天軍工、海運(yùn)、商業(yè)服務(wù)、農(nóng)業(yè)、軟件等板塊漲幅居前；券商、林木、酒類、銀行、軟飲料等板塊跌幅靠前。航空航天、軍工板塊尤其突出，受上周高層釋放的利好消息刺激，兩大板塊繼續(xù)反彈。航天航空板塊領(lǐng)漲，個(gè)股成發(fā)科技、中航電子、光電股份、中航機(jī)電等9股漲停，軍工板塊中聯(lián)創(chuàng)光電、中航動(dòng)控、航天晨光等29股漲停。

　　此外，國(guó)產(chǎn)軟件、在線教育板塊均上漲良好。國(guó)產(chǎn)軟件板塊中，漢得信息、南威軟件、鼎捷軟件等6股漲停，在線教育板塊中，天喻信息、星網(wǎng)銳捷、全通教育等5股漲停。

　　盡管最終以翻紅收盤(pán)，但大盤(pán)震蕩明顯。有分析認(rèn)為，這表明兩市仍在政策護(hù)盤(pán)周期當(dāng)中，估值將去杠桿與去泡沫并存，出現(xiàn)震蕩。也有不少分析人士認(rèn)為是A股本身在筑底期間的震蕩調(diào)整所致，分析人士認(rèn)為，目前A股仍然處于夯實(shí)中期底部時(shí)期，震蕩調(diào)整在所難免，故仍需小心切勿追高，而在調(diào)整的過(guò)程當(dāng)中，高拋低吸選擇強(qiáng)勢(shì)品種成為盈利關(guān)鍵。

　　關(guān)注業(yè)績(jī)確定個(gè)股

　　興業(yè)證券認(rèn)為，7月行情將超預(yù)期反彈。一方面，政府“救市”政策改變短期市場(chǎng)資金供求，可以預(yù)見(jiàn)的是，IPO和再融資暫緩、產(chǎn)業(yè)資本增持股票，此外，此前的空頭翻多，“杠桿配資盤(pán)”不再遭遇“強(qiáng)平”。另一方面，前期遭遇暴跌，投資者信心恢復(fù)后，會(huì)持股待漲。不過(guò)，興業(yè)證券也表示，兩市個(gè)股會(huì)出現(xiàn)行情分化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，牛市估值法難以延續(xù)，這就使得各種高估值、低流動(dòng)性的小票仍有泡沫待擠，同時(shí)資金也在去杠桿，隨著對(duì)場(chǎng)外配資的清理、規(guī)范，杠桿瘋牛短期難持續(xù)出現(xiàn)，杠桿牛市仍面臨休整。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，牛市第二階段，即震蕩市、大分化行情，精細(xì)化投資的階段已經(jīng)到來(lái)，牛市進(jìn)入第二階段“盤(pán)整期”。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資進(jìn)入精細(xì)化、專業(yè)化的階段，要重點(diǎn)挖掘成長(zhǎng)和估值匹配度高的股票。興業(yè)證券建議，可關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中景氣度較高的通信設(shè)備、環(huán)保、傳媒、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、電子制造、半導(dǎo)體等板塊。

　　國(guó)泰君安建議，投資者可沿著三條線索找絕對(duì)收益投資機(jī)會(huì)：一方面是業(yè)績(jī)明確的個(gè)股，此外是流動(dòng)性條件充分、經(jīng)過(guò)充分換手的個(gè)股，建議投資者關(guān)注養(yǎng)殖、航空、醫(yī)藥、白電、公用事業(yè)及傳媒等板塊，也可以持續(xù)關(guān)注國(guó)企改革相關(guān)個(gè)股。

　　相關(guān)

　　證監(jiān)會(huì)：維穩(wěn)資金退出報(bào)道不實(shí)

　　對(duì)于有媒體報(bào)道證監(jiān)會(huì)正在研究維穩(wěn)資金退出方案的消息，證監(jiān)會(huì)當(dāng)日火速作出澄清表示，媒體所報(bào)消息不實(shí)，下一階段證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)把穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為工作目標(biāo)，全力做好相關(guān)工作。

　　據(jù)了解，20日有媒體報(bào)道稱證監(jiān)會(huì)與券商代表繼續(xù)開(kāi)會(huì)討論維穩(wěn)資金如何退出的問(wèn)題，并提到設(shè)立平準(zhǔn)基金問(wèn)題，不過(guò)提議最終未能通過(guò)。A股20日盤(pán)中跳水，在證監(jiān)會(huì)澄清后再度應(yīng)聲翻紅。