A股市場(chǎng)的連續(xù)、大幅下跌正給不少投資者特別是散戶投資者帶來恐慌，恐慌情緒的蔓延又對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)反饋效應(yīng)，個(gè)體理性變成群體非理性，加劇了股市波動(dòng)。對(duì)此，我們應(yīng)當(dāng)看到，在明顯受到投資者預(yù)期影響的資本市場(chǎng)，信心比黃金更重要。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)沒有改變，決策層強(qiáng)調(diào)的底線思維沒有變化，A股市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展是有條件、有能力的，市場(chǎng)各參與主體應(yīng)群策群力，堅(jiān)定信心。

　　習(xí)近平總書記早就明確提出，要善于運(yùn)用底線思維的方法，凡事從壞處準(zhǔn)備，努力爭(zhēng)取最好的結(jié)果，做到有備無患、遇事不慌，牢牢把握主動(dòng)權(quán)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨“三期疊加”壓力，步入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)以來，決策層就是善用了底線思維，平衡穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的關(guān)系，靈活把握財(cái)政、貨幣政策松緊度，守住了經(jīng)濟(jì)減速不失速、不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　同樣，對(duì)于目前的股市連續(xù)下跌，我們也應(yīng)善用底線思維，防止發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)說，目前股票市場(chǎng)的連續(xù)、大幅下跌已呈現(xiàn)非理性特征，應(yīng)警惕其向金融市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)蔓延帶來的危害。與過往不同的是，本輪市場(chǎng)漲跌有大量杠桿資金參與，這是A股市場(chǎng)首次面對(duì)這種狀況。這些杠桿資金來源于各大金融系統(tǒng)，比如場(chǎng)內(nèi)的證券公司兩融資金，場(chǎng)外的銀行配資、傘形信托、配資公司以及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)借貸等，各金融市場(chǎng)之間存在聯(lián)動(dòng)或鏈條效應(yīng)。這些資金既有以往投資股市的存量資金，也有儲(chǔ)蓄“搬家”的居民存款，還有產(chǎn)業(yè)資本。如果股市連續(xù)下跌最終演變成一場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，也會(huì)影響居民消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)資本再投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而目前，新股暫停發(fā)行意味著資本市場(chǎng)融資功能的暫停。對(duì)此，我們應(yīng)堅(jiān)持并善用底線思維，旗幟鮮明地維護(hù)A股市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，做最壞的打算，爭(zhēng)取最好的結(jié)果。

　　實(shí)際上，A股市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展是有條件、有能力的。李克強(qiáng)總理在中法工商峰會(huì)閉幕式上的致辭中指出，培育公開透明、長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)。在會(huì)見首屆世界華僑華人工商大會(huì)全體代表時(shí)，李克強(qiáng)總理表示：“我們有信心、有能力應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展?！?/p>

　　目前，資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的邏輯沒有變化。經(jīng)濟(jì)基本面向好的態(tài)勢(shì)沒有改變。短期看，經(jīng)濟(jì)增速有望觸底企穩(wěn)；中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力在增強(qiáng)，將為資本市場(chǎng)長(zhǎng)牛行情奠定堅(jiān)實(shí)的宏觀基礎(chǔ)。全面改革紅利繼續(xù)釋放的趨勢(shì)沒有改變，市場(chǎng)將在資源配置中起決定性作用，將為資本市場(chǎng)健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。居民大類資產(chǎn)向金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)沒有改變，未來權(quán)益投資需求將保持穩(wěn)健上升的態(tài)勢(shì)，股市中的資金并不稀缺。大力發(fā)展直接融資的政策取向沒有改變，大國(guó)崛起、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新都離不開一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位將更為重要。

　　當(dāng)然，A股市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展離不開各市場(chǎng)參與主體的共同努力。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在今年初的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，切實(shí)防范市場(chǎng)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)、交叉疊加，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，底線思維是強(qiáng)心劑，更是助力器，把握好、運(yùn)用好可有效增強(qiáng)市場(chǎng)信心，建議監(jiān)管部門做好各種預(yù)案，多策并舉，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，防止發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，機(jī)構(gòu)投資者、上市公司應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)踐行價(jià)值投資理念，起到穩(wěn)定市場(chǎng)情緒的中流砥柱作用。上市公司應(yīng)著力主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，在非常時(shí)期采取回購(gòu)等多種方式，加強(qiáng)市值管理。媒體應(yīng)堅(jiān)守客觀、真實(shí)等職業(yè)規(guī)范，傳遞正能量。散戶投資者應(yīng)不傳謠、不信謠，提高自我保護(hù)能力。