昨日，市場告別“六絕”，迎來7月的開局之戰(zhàn)。然而，滬指卻又上演一場暴漲暴跌大戲，周二漲逾5%后，周三又跌逾5%。這讓普通投資者無所適從。一名分析人士在接受證券時報記者采訪時認為，A股6月巨震之后，“七翻身”的機會反而加大，當前的震蕩有利于大盤夯實底部，7月行情或先抑后揚。

　　從指數(shù)運行來看，周三滬綜指收跌5.23%、深成指收跌4.79%，表面看上去單日跌幅很大，其實還有內(nèi)在的問題需要考慮。周二滬綜指從低點到高點漲幅達429.34點，振幅10.66%，波動巨大，昨天大幅回撤，也僅是抹去前一個交易日的一半空間而已，仍屬于較為正常的修正過程。昨日滬綜指的最低點仍高于前兩個交易日的低點。

　　從消息面來看，近期政策利好接踵而來。繼上周末“降息降準”后，本周《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》征求意見稿出臺，此后，國泰君安率先上調(diào)160只滬深300藍籌股的折算率，并相應(yīng)下調(diào)5%融資保證金比例。投資者需要明白，市場暫時對利好的麻木，并不等于這些利好失效，而是因為目前市場還余震不斷，“災(zāi)”后重建需要時間逐步聚集人氣和力量。

　　從板塊關(guān)系來分析，反彈之所以“一日游”，是因為投資者還未達成共識。6月30日，早盤市場繼續(xù)開啟暴跌模式，創(chuàng)業(yè)板已連續(xù)3天盤中暴跌近8%，兩市跌停個股近一千家。上午11點，權(quán)重股集體反彈，午后漲幅擴大。可以說，權(quán)重藍籌是絕地反攻的功臣。而由于創(chuàng)業(yè)板、中小板彈性好，反彈漲幅大于主板，尤其是昨日的7月開局之戰(zhàn)，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)大幅反彈，主板卻開始走弱下跌，最終拖累了全部板塊。這一定程度上暗示了市場人氣仍未完全恢復。

　　需要指出的是，今年4月3日，滬綜指在3863.93點的點位形成了一個上跳缺口，這個牛市的標志性缺口一直沒有回補。到今年6月30日，滬綜指終于最低探至3847.88點，完全封閉該缺口后，上演絕地反攻，接連收復四道關(guān)口。理論上，行情反復可能回踩確認這個缺口的支撐，只要缺口不被擊穿仍可視為牛市的震蕩洗盤，而且這個缺口附近還有半年線的支撐。應(yīng)該說，3863點既是政策利好密集出臺的政策底，也是技術(shù)上不可忽視的市場底。

　　從博弈層面上來說，現(xiàn)在做空主力就是不遺余力地打擊投資者信心，特別是昨天午后出現(xiàn)了三級大跳水現(xiàn)象，為后市反彈埋下了隱患。作為多方來說，由于前期連續(xù)暴跌元氣大傷，盤中多頭毫無抵抗能力，究其原因，是空頭主力多了做套保交易的套利工具。雖然目前還沒有發(fā)現(xiàn)所謂的大幅做空行為，但監(jiān)管層必須加強市場監(jiān)測監(jiān)控，切實維護市場秩序，嚴密防范和嚴厲打擊市場操縱行為。

　　需要指出的是，剛剛過去的6月份，QDII、債券基金和混合型基金、股票型基金錄得負收益，分別為-2.04%、-2.65%、-6.25%、-12.27%。這對于新基金發(fā)行炙手可熱的基金經(jīng)理來說，下半年大戰(zhàn)剛剛拉開帷幕。7月份開始，上市公司將陸續(xù)披露中期業(yè)績，低價藍籌股以及有業(yè)績支撐的中小創(chuàng)業(yè)板股票有望啟動一輪價值成長的修復走勢。個股分化與價值回歸將是7月份的投資主線，只要價值與成長、主板與創(chuàng)業(yè)板共振并達成共識，“七翻身”仍值得期待。