在經(jīng)歷500點(diǎn)的震蕩后，昨日大盤(pán)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性200多點(diǎn)的上漲，滬指在銀行等權(quán)重股帶動(dòng)下站上4800點(diǎn)，再度臨近5000點(diǎn)大關(guān)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)出新高。不過(guò)，上周四的大跌還是令人心有余悸，讓人聯(lián)想到2007年的“5·30”暴跌。當(dāng)前管理層雖然對(duì)于指數(shù)上漲過(guò)快有所擔(dān)憂，但對(duì)于市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展乃至牛市有著積極的態(tài)度。昨日的暴漲也可以說(shuō)是對(duì)上周四暴跌的報(bào)復(fù)性修正。

　　然而，就跟暴跌非理性的恐慌一樣，暴漲也有非理性的情緒成分。管理層希望“慢?！保幌Ｍ唐谏蠞q過(guò)快，正如近日新華社的評(píng)論：“適度調(diào)整有利于牛市走得更遠(yuǎn)?！彼怨芍溉悦媾R5000點(diǎn)大關(guān)震蕩整理的要求，預(yù)計(jì)后市股指將圍繞4500點(diǎn)-5000點(diǎn)箱體寬幅震蕩，以鞏固行情基礎(chǔ)和消化獲利籌碼。如果指數(shù)快速攻克5000點(diǎn)大關(guān)，那么不排除管理層調(diào)控的可能，因?yàn)橐坏┩黄?000點(diǎn)，“瘋?！钡哪_步又將加快。

　　預(yù)計(jì)周二、周三的新股申購(gòu)將凍結(jié)巨量資金，而股指慣性上沖也將再度逼近5000點(diǎn)大關(guān)，所以操作上在沖高過(guò)程中應(yīng)適當(dāng)減磅和控制倉(cāng)位，以應(yīng)對(duì)不期而至的調(diào)整震蕩風(fēng)險(xiǎn)。

　　從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，市場(chǎng)風(fēng)格并非原先簡(jiǎn)單的“二八”現(xiàn)象蹺蹺板，大盤(pán)股小盤(pán)股已不是非此即彼的相互排斥。從近期的運(yùn)行狀況看，的確是“大小齊動(dòng)”，上周四“跳水”就是“大小齊殺”，漲幅不大的銀行股也加入“跳水”行列。昨日的暴漲也是“大小齊舞”，題材股一馬當(dāng)先，銀行股隨后呼應(yīng)。從操作角度看，雖然權(quán)重如銀行、券商、核電等有所走強(qiáng)，但目前市場(chǎng)主要機(jī)會(huì)還是在以創(chuàng)業(yè)板為首的新興成長(zhǎng)主線，這從上周五創(chuàng)業(yè)板率先反彈翻紅和周一創(chuàng)新高就可以看出，而漲停大部隊(duì)也多是小盤(pán)題材股。

　　從新興成長(zhǎng)板塊來(lái)看，分化現(xiàn)象十分明顯，在監(jiān)管措施逐漸落實(shí)，被點(diǎn)名的高價(jià)股、標(biāo)桿股、講故事股炒作得到了一定的抑制，行情由一線轉(zhuǎn)向二線成長(zhǎng)股，短線仍可關(guān)注新興成長(zhǎng)風(fēng)口的“互聯(lián)網(wǎng)+”、信息安全、3D打印、工業(yè)4.0、智慧醫(yī)療等板塊中的二線、三線品種，如漲幅相對(duì)不大、股價(jià)相對(duì)不高、市值不大的品種。而我們一直強(qiáng)調(diào)的次新股機(jī)會(huì)，本周有所改變，上周四很多新股開(kāi)板后從漲停到跌停，周五上演從跌停到漲停，都預(yù)示著震蕩風(fēng)險(xiǎn)的加大。昨日很多開(kāi)板新股最終未能“翻身”，表明新股炒作進(jìn)入階段性高位，后市開(kāi)板后的風(fēng)險(xiǎn)也許將大于機(jī)會(huì)，短線參與應(yīng)謹(jǐn)慎。