■劉言飛語(yǔ)

　　本周將有22只新股密集發(fā)行

　　新股來(lái)勢(shì)洶洶，大盤(pán)震蕩加劇

　　□本報(bào)記者 劉偉

　　上周，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了20家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，加上2014年底推遲發(fā)行的春秋航空和寧波高發(fā)這兩只新股，本周將有22只新股密集發(fā)行。

　　參照2014年12月新股發(fā)行結(jié)果，預(yù)計(jì)本輪IPO凍結(jié)資金為1.7萬(wàn)億元至2.2萬(wàn)億元。

　　雖然新年首周大盤(pán)以紅盤(pán)報(bào)收，但盤(pán)中頻現(xiàn)大起大落走勢(shì)，顯示多空分歧增大，因此，在資金面的巨大壓力下，大盤(pán)短期或?qū)⒁哉鹗帪橹鳎顿Y者應(yīng)盡量控制好倉(cāng)位，耐心等待逢低布局的機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)頻顯“蹺蹺板”效應(yīng)

　　A股市場(chǎng)2015年新年首周實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，大盤(pán)再度刷新前期高點(diǎn)，上周五一度上攻3400.83點(diǎn)，隨后上演高位過(guò)山車走勢(shì)，再度失守5日均線，周線收出帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，滬指全周僅漲1.57%。

　　上周市場(chǎng)頻現(xiàn)二八“蹺蹺板”效應(yīng)，周期大盤(pán)股大漲時(shí)小盤(pán)股調(diào)整，而在大盤(pán)股調(diào)整時(shí)，中小板和創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始走強(qiáng)，全周分別上漲3.77%和5.98%。

　　隨著中小市值個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的大幅釋放，藍(lán)籌與中小盤(pán)個(gè)股未來(lái)有望形成良性輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，投資者不妨把握其輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　去年11月20日以后，是一輪大盤(pán)股估值修復(fù)的行情，具有階段合理性，但由于輿論導(dǎo)向的單邊化，導(dǎo)致市場(chǎng)行為的一邊倒，也造成了市場(chǎng)的過(guò)度亢奮。

　　經(jīng)過(guò)此輪大漲，目前大盤(pán)藍(lán)籌股價(jià)值得到了不同程度的回歸，未來(lái)不可避免將出現(xiàn)分化。

　　以大金融板塊看，券商股本輪上漲力度最大，不少券商股已經(jīng)達(dá)到或創(chuàng)出歷史新高，靜態(tài)估值過(guò)高，后市應(yīng)有相當(dāng)時(shí)間的調(diào)整過(guò)程。保險(xiǎn)股與銀行股大致與港股接軌，股價(jià)相對(duì)合理。后期即使再度上漲，但空間可能并不會(huì)太大，投資者對(duì)此也要有清醒的認(rèn)識(shí)。

　　新股發(fā)行快，調(diào)整壓力大

　　本周每一天股民都可以打新股：周一2家，周二2家，周三10家，周四6家，周五2家。

　　春秋航空和寧波高發(fā)將于今天率先開(kāi)啟網(wǎng)上申購(gòu)。來(lái)勢(shì)洶洶的新股發(fā)行，在對(duì)A股資金面形成考驗(yàn)的同時(shí)，也引發(fā)各方對(duì)IPO提速的關(guān)注。

　　自2014年6月IPO重啟以來(lái)，每月發(fā)行一批新股已成A股慣例。然而，與此前每批平均發(fā)行11只新股不同的是，目前的新股發(fā)行速度明顯提升。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，新股發(fā)行期大盤(pán)難以有好的表現(xiàn)，因此短期市場(chǎng)調(diào)整壓力增大。

　　從周末消息面看，利空消息不少——

　　上證50ETF期權(quán)交易試點(diǎn)獲批，2月9日上線，又多了一個(gè)做空新工具，會(huì)對(duì)投資者心理帶來(lái)影響；

　　據(jù)多家機(jī)構(gòu)透露，證監(jiān)會(huì)通過(guò)會(huì)議座談，向機(jī)構(gòu)釋放了注冊(cè)制改革的規(guī)劃情況，對(duì)一些題材炒作有不利影響；

　　滬股通開(kāi)始做空A股的系統(tǒng)測(cè)試，對(duì)多方也有不利的影響；

　　深滬兩市11家上市券商去年12月的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出爐。11家券商(以母公司計(jì))當(dāng)月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入116.85億元，較11月增長(zhǎng)51.11%；歸屬于股東的凈利潤(rùn)達(dá)到39.15億元，較11月增長(zhǎng)16.14%；營(yíng)業(yè)收入大幅增加利潤(rùn)卻增長(zhǎng)不多，對(duì)券商股也會(huì)有一定沖擊。

　　短期內(nèi)，市場(chǎng)在利空消息影響下，將維持震蕩走勢(shì)。

　　降低倉(cāng)位關(guān)注熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換

　　最近知名私募人士趙丹陽(yáng)表示，這一輪牛市剛剛開(kāi)始，但牛市第一浪快結(jié)束了，這個(gè)位置可能需要調(diào)整，消化，甚至還要出現(xiàn)一定的回吐；第二浪快要開(kāi)始，第二浪的整理消化結(jié)束之后，然后才進(jìn)入主升浪。

　　申銀萬(wàn)國(guó)陸潔華認(rèn)為，上證指數(shù)在上周五創(chuàng)出3404點(diǎn)新高后尾盤(pán)急速跳水，全天演繹了一個(gè)完整的倒“V”字形走勢(shì)，說(shuō)明3400點(diǎn)上方壓力不是一般的大。

　　從月線圖上分析，本輪行情與2009年1664點(diǎn)～3478點(diǎn)的區(qū)間，在上漲形態(tài)上是非常相似的——當(dāng)時(shí)運(yùn)行了11個(gè)月；本輪行情自2014年1974點(diǎn)起算，11個(gè)月即2015年1月份，這是一個(gè)月線上的時(shí)間窗，意味著可能見(jiàn)到本輪行情的頂部。1月、2月份見(jiàn)本輪行情頂部概率很大，也就是說(shuō)，目前已經(jīng)處于本輪行情的尾部。

　　市場(chǎng)看空聲音漸起，短期投資者要適當(dāng)謹(jǐn)慎。

　　在具體操作上，首先就要降低倉(cāng)位，最好是在半倉(cāng)以下，同時(shí)隨著藍(lán)籌股的分化和小盤(pán)股的反彈，市場(chǎng)熱點(diǎn)有望進(jìn)行切換，投資者要保持密切關(guān)注。

　　總的來(lái)說(shuō)，近期權(quán)重板塊大幅上漲，獲利盤(pán)出逃或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)短期出現(xiàn)震蕩，而在前期大幅殺跌的中小盤(pán)題材股將迎來(lái)反彈行情，市場(chǎng)“八二”輪動(dòng)再現(xiàn)，因此投資者需踏準(zhǔn)節(jié)奏，操作上可重點(diǎn)關(guān)注中小盤(pán)題材股帶來(lái)的超跌反彈機(jī)會(huì)。特別是前期遭到錯(cuò)殺的，有業(yè)績(jī)支撐的小盤(pán)股，以及部分高送轉(zhuǎn)個(gè)股值得密切關(guān)注。