2015年是深入推進(jìn)改革的重要年份，全國(guó)兩會(huì)下周初將正式拉開帷幕，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將再次聚焦改革以及經(jīng)濟(jì)基本面等主題。

　　“兩會(huì)”是“全國(guó)人民代表大會(huì)”和“中國(guó)人民政治協(xié)商會(huì)議”的簡(jiǎn)稱。每年3月份“兩會(huì)”先后召開全體會(huì)議一次，每5年稱為一屆，每年會(huì)議稱X屆X次會(huì)議。

　　春節(jié)過(guò)后A股進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”

　　A股馬年累計(jì)上漲近60%，投資者看好羊年A股續(xù)漲趨勢(shì)，尤其春節(jié)后，全國(guó)“兩會(huì)”將在3月3日及5日召開，每年全國(guó)“兩會(huì)”期間，政策相關(guān)概念股上漲機(jī)率高。有媒體作過(guò)統(tǒng)計(jì)，歷年全國(guó)兩會(huì)前后，A股大致呈現(xiàn)相反的走勢(shì)，即會(huì)前若大盤處于調(diào)整狀態(tài)，則會(huì)后股指反彈的概率較大。

　　按近年來(lái)看，兩會(huì)期間市場(chǎng)多數(shù)以調(diào)整為主，但今年兩會(huì)或?qū)⒂忻黠@不同。一方面，隨著兩會(huì)的召開，市場(chǎng)對(duì)深化改革所釋放的政策紅利充滿期待；另一方面，A股已經(jīng)在漫漫熊市中走了6年，去年末市場(chǎng)的快速上漲也給市場(chǎng)帶來(lái)了信心，尤其是節(jié)前的春節(jié)紅包行情有望延續(xù)。

　　瑞銀證券研報(bào)稱，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)后大量現(xiàn)金回流銀行體系，流動(dòng)性有一段寬松時(shí)期，大小盤都能出現(xiàn)一段小幅上行行情。對(duì)此，平安證券也表示，春節(jié)后由于資金面的寬裕以及兩會(huì)政策主題的預(yù)期，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。

　　A股“兩會(huì)”熱點(diǎn)還有哪些期待?

　　全國(guó)兩會(huì)即將召開。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在每年全國(guó)兩會(huì)期間，隨著相關(guān)政策或者政策預(yù)期的隨之而來(lái)，相關(guān)概念股總是受到市場(chǎng)爆炒。目前來(lái)看，隨著改革預(yù)期的逐步深化，國(guó)企改革、自貿(mào)區(qū)、一帶一路、新能源汽車概念成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，不少基金已經(jīng)提前布局相關(guān)概念股。

　　分析認(rèn)為，兩會(huì)概念板塊短線跑贏大市的機(jī)會(huì)甚高，而國(guó)企改革的頂層方案為中國(guó)2015年結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改革的焦點(diǎn)，涉及的細(xì)節(jié)早已多次討論和修改，有望在兩會(huì)后逐步落實(shí)。與此同時(shí)，備受關(guān)注的注冊(cè)制方案初稿亦已上報(bào)國(guó)務(wù)院。

　　瑞信亦看好鐵路基建股受惠于一帶一路，尤其是鐵路投資進(jìn)展加速。截至2月5日，已召開地方兩會(huì)的28個(gè)省份中，超過(guò)三分之二的省份都對(duì)一帶一路進(jìn)行了省內(nèi)規(guī)劃及推進(jìn)，包括云南、寧夏、河北等重點(diǎn)省份的規(guī)劃已經(jīng)進(jìn)入到具體項(xiàng)目及細(xì)節(jié)化推敲的階段、河南、山東等省也在籌備，將該省城市納入規(guī)劃。

　　此外，自貿(mào)區(qū)是本屆政府的國(guó)家戰(zhàn)略之一，自貿(mào)區(qū)發(fā)展將與“一帶一路”，成為下個(gè)經(jīng)濟(jì)十年發(fā)展重要因素，廣東、福建及天津自貿(mào)區(qū)預(yù)計(jì)3月1日上路，相關(guān)類股可關(guān)注。

　　方正證券認(rèn)為，從政策角度來(lái)看，天津自貿(mào)區(qū)會(huì)全部借鑒上海自貿(mào)區(qū)成功經(jīng)驗(yàn)，加上天津自貿(mào)區(qū)是制造業(yè)和商業(yè)物流并重，面積比上海大，發(fā)展空間相對(duì)較大，天津自貿(mào)區(qū)可關(guān)注港口海運(yùn)類股，例如天津港、天津海運(yùn)等將受益；其次是土地升值、金融及園區(qū)開發(fā)，天津松江、渤海租賃等；最后是天津新興產(chǎn)業(yè)，中科曙光、九安醫(yī)療等。

　　在自貿(mào)區(qū)題材上，福建是當(dāng)之無(wú)愧的“黑馬”，宏源證券預(yù)計(jì)平潭島和廈門將成為海西經(jīng)濟(jì)區(qū)的核心，因此港務(wù)交通、建筑、地產(chǎn)和商貿(mào)服務(wù)等行業(yè)類股將受益。

　　而值得注意的是3月的北京是沙塵暴霧霾等惡劣天氣肆虐之時(shí)，環(huán)保是熱點(diǎn)議題，由于今年國(guó)家將進(jìn)一步推動(dòng)新能源車應(yīng)用，相關(guān)股份會(huì)是羊年A股首選之一。去年底，國(guó)內(nèi)已有88個(gè)城市被列入新能源汽車應(yīng)用城市，同時(shí)內(nèi)地還再延續(xù)新能源補(bǔ)貼5年至2020年?！皟蓵?huì)”是“十三五”(2016至2020年)規(guī)劃基本思路形成的關(guān)鍵期，預(yù)計(jì)會(huì)有利好行業(yè)的新意見(jiàn)推出，利好電動(dòng)車股股價(jià)。

　　此外，汽車限購(gòu)令等政策對(duì)傳統(tǒng)汽車行業(yè)的打擊，客觀上推動(dòng)新能源車的銷量。不過(guò)，投資者亦須留意新能源車相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，主要是油價(jià)后市走向，以及電動(dòng)汽車基礎(chǔ)設(shè)施仍落后影響長(zhǎng)期銷情等。相關(guān)個(gè)股包括：比亞迪、宇通客車、亞星客車、松芝股份、萬(wàn)向錢潮。

　　兩會(huì)期間重磅數(shù)據(jù)公布 貨幣政策成關(guān)鍵

　　隨著春節(jié)結(jié)束，兩會(huì)概念將主導(dǎo)市場(chǎng)走向，當(dāng)中兩會(huì)所討論的內(nèi)容將成為投資市場(chǎng)的焦點(diǎn)，國(guó)企改革等題材有望重獲資金關(guān)注，上演一輪主題行情。不過(guò)，要留意著這期間有多個(gè)重要宏觀數(shù)據(jù)要公布，包括PMI、CPI、工業(yè)增加值、新增人民幣貸款、M2等，這些數(shù)據(jù)的公布也許將擾動(dòng)大盤的走勢(shì)。目前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然較疲弱。海通證券認(rèn)為，通縮是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要風(fēng)險(xiǎn)，再次降息時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。銀河證券表示，經(jīng)濟(jì)疲軟加上人民幣貶值壓力較大，央行的貨幣政策將成為影響市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。如果貨幣政策保持穩(wěn)定，A股上漲的動(dòng)力會(huì)較為不足；若出現(xiàn)明顯寬松，股市則會(huì)獲得上漲動(dòng)力。

　　流動(dòng)性是主導(dǎo)現(xiàn)階段A股市場(chǎng)的另一重要因素，受證監(jiān)會(huì)調(diào)查兩融影響，信用交易受到影響，近期進(jìn)場(chǎng)資金積極性不高，融資融券余額成長(zhǎng)緩慢，交易保證金下降顯示短期資金有流出跡象，市場(chǎng)情緒受監(jiān)管政策的影響較大。

　　富蘭克林華美中國(guó)A股基金經(jīng)理人游金智表示，央行降準(zhǔn)的政策在市場(chǎng)預(yù)期中，這次貨幣政策對(duì)股市刺激效果轉(zhuǎn)弱，不過(guò)，今年進(jìn)一步降準(zhǔn)、降息的空間已經(jīng)打開，在經(jīng)濟(jì)仍有下滑壓力的環(huán)境下，未來(lái)勢(shì)必還有寬松的措施。但在可見(jiàn)的后續(xù)刺激措施下，還是有機(jī)會(huì)對(duì)股市形成正面激勵(lì)。