本周二滬深股市大漲，完全不理會(huì)巨大的新股發(fā)行壓力。截至收盤(pán)，上證綜指漲1.50%至3141.59點(diǎn)，深證綜指漲1.55%至1512.49點(diǎn)，成交縮小。從盤(pán)面看，權(quán)重股多數(shù)上漲，特別是基建類個(gè)股。小票亦跟隨上漲，兩市下跌個(gè)股不多，且無(wú)一跌停。

　　昨公布的1月物價(jià)指數(shù)CPI低迷，僅為0.8%，創(chuàng)5年新低。一般而言，降準(zhǔn)之后相對(duì)容易出現(xiàn)降息，何況當(dāng)物價(jià)走低時(shí)，如果不降息實(shí)質(zhì)上就相當(dāng)于加息了。如果再考慮到前幾天外貿(mào)、制造業(yè)等疲弱數(shù)據(jù)，寬松預(yù)期顯然更強(qiáng)。

　　上述寬松預(yù)期應(yīng)帶來(lái)些買(mǎi)盤(pán)，這為昨日股指提供了較多支撐。除此之外，央行連續(xù)兩次開(kāi)展逆回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)人氣顯然也有些提振作用。央行逆回購(gòu)有應(yīng)對(duì)春節(jié)的因素，可能也有加大寬松措施的動(dòng)機(jī)，但市場(chǎng)很難區(qū)分，一般都會(huì)當(dāng)成利好來(lái)炒。

　　周二是期權(quán)上市的第二天，由走勢(shì)看，看跌期權(quán)跌幅多在二成以上，看漲期權(quán)漲幅多在一成稍多，交易量則進(jìn)一步縮小。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，即使在交投相對(duì)稍多的本周一，也只有492名個(gè)人投資者參與了期權(quán)交易。

　　期權(quán)市場(chǎng)起初階段雖然交投極其清淡，但筆者對(duì)未來(lái)仍相對(duì)看好，相信隨著投資者對(duì)期權(quán)漸漸了解，此類“以小博大”品種應(yīng)能吸引越來(lái)越多的投資者。如果未來(lái)期權(quán)漸趨活躍，那么應(yīng)有機(jī)會(huì)倒逼現(xiàn)貨股票實(shí)施 “T+0”，要不然期權(quán)市場(chǎng)就有可能積聚額外的炒作資金。關(guān)于這一點(diǎn)，其實(shí)在以前權(quán)證市場(chǎng)中是可略窺一二的，當(dāng)時(shí)如果股票也實(shí)施T+0，權(quán)證交易量可能會(huì)小得多。

　　假如未來(lái)開(kāi)通股票T+0交易，通常權(quán)重股會(huì)有機(jī)會(huì)先行，這對(duì)權(quán)重股將構(gòu)成些支撐，因“交易自由”理應(yīng)獲得些溢價(jià)。以降準(zhǔn)降息之類大消息為例，在成熟市場(chǎng)一般有個(gè)比較固定的宣布時(shí)間，但我們就不是這樣的，所以我們市場(chǎng)的T+0便尤其重要。

　　前兩周筆者曾提示3400點(diǎn)的“三重頂”不成立，且認(rèn)為即使跌破頸線3095點(diǎn)，也不會(huì)下跌多少。最近一周，筆者又不斷提示“趁打新時(shí)低吸“，只是筆者沒(méi)能想到，在IPO創(chuàng)紀(jì)錄的這天，股市竟然還能漲，且是大漲。

　　既然大盤(pán)已出人意料地上漲，投資者也只能隨機(jī)應(yīng)變。就目前的情況而言，如果投資者還想低吸，那么可能已很難指望有太低的價(jià)格，或許只能加些價(jià)。對(duì)于那些較謹(jǐn)慎的投資者來(lái)說(shuō)，如大盤(pán)繼續(xù)上拉，再去勉強(qiáng)追高或許就不值了，這種情況下不妨索性去申購(gòu)新股——今日新股雖然只有3家，但中簽率極可能更高，收益率也很有可能高于周二除東興證券外的多數(shù)新股。

　　大盤(pán)短線表現(xiàn)雖然比較強(qiáng)勁，但畢竟3400點(diǎn)左右的套牢盤(pán)極多，且春節(jié)前融資盤(pán)會(huì)降多少杠桿很難判斷，所以后市不排除股指仍有震蕩反復(fù)機(jī)會(huì)，屆時(shí)或還有建倉(cāng)機(jī)會(huì)。