次新股市場(chǎng)近日出現(xiàn)“走弱”態(tài)勢(shì)，部分次新股近期迎來(lái)了股票解禁期，不少公司已經(jīng)發(fā)布股東減持相關(guān)公告，“小非”減持意愿強(qiáng)烈。同時(shí)，本周迎來(lái)24只新股集中發(fā)行，部分資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)打新股市場(chǎng)，再加相關(guān)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，次新股板塊預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓。

　　估值偏高

　　近期，次新股將面臨較大市場(chǎng)壓力。一方面，本周市場(chǎng)將迎來(lái)24只新股連發(fā)，其中2月10日有17只新股申購(gòu)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)新股凍結(jié)資金金額超2萬(wàn)億元。“大量資金‘轉(zhuǎn)戰(zhàn)’打新，成為影響市場(chǎng)的重要因素。”國(guó)金證券研究員認(rèn)為，“此前次新股受到市場(chǎng)熱炒，估值偏高，預(yù)計(jì)將面臨一波‘殺估值’行情”。

　　上海華信證券研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)了2014年新上市股票情況，125只個(gè)股按發(fā)行價(jià)計(jì)算市盈率(攤薄)平均值18.4倍(剔除陜西煤業(yè)后為23倍)，截至1月15日收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅來(lái)看，首發(fā)市盈率較高的15只個(gè)股平均漲幅134%，最低15只股平均漲幅207%。截至1月15日，125只個(gè)股平均市盈率達(dá)47.9倍，市凈率5.1倍。次新股估值明顯高于市場(chǎng)的平均水平。

　　此外，次新股上市公司2014年業(yè)績(jī)不及預(yù)期、甚至遠(yuǎn)低于預(yù)期的情況不少。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，已有81只次新股披露了2014年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)減、略減的公司達(dá)到39家，占比達(dá)48.1%。從全年業(yè)績(jī)以及去年前三季度業(yè)績(jī)公告來(lái)看，牧原股份、海南礦業(yè)、陜西煤業(yè)等次新股業(yè)績(jī)下滑明顯。

　　銀河證券投資顧問(wèn)曾濤認(rèn)為，目前的市場(chǎng)情況下，新股的打新價(jià)值遠(yuǎn)大于投資價(jià)值，次新股在新上市的時(shí)候受到熱捧，二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，部分公司出現(xiàn)“透支未來(lái)業(yè)績(jī)”的情況。

　　解禁潮至

　　上述國(guó)金證券研究員認(rèn)為，去年年初上市的部分公司迎來(lái)了部分股東所持股票解禁的“浪潮”，近期部分公司紛紛發(fā)布股東特別是“小非”股東在股票解禁后減持公司股票的相關(guān)公告，這也是影響近期次新股走勢(shì)的重要因素。

　　資料顯示，去年1月掛牌上市的43家公司已陸續(xù)有股票解禁，2月上市的5家公司也將迎來(lái)部分股票解禁。

　　2月10日，安碩信息公告稱，股東君聯(lián)睿智2月9日通過(guò)深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)減持公司無(wú)限售條件流通股16.8萬(wàn)股，占公司總股本0.25%。根據(jù)公告，君聯(lián)睿智將在2月9日至12月31日期間減持218萬(wàn)股。此前的1月30日至2月3日期間，公司股東張江漢世紀(jì)也減持了85萬(wàn)股。資料顯示，張江漢世紀(jì)計(jì)劃在1月30日至12月31日清倉(cāng)減持所持股份。截至1月27日，張江漢世紀(jì)持有安碩信息480萬(wàn)股，占上市公司總股本的6.98%。剛剛解禁，這些股東就表現(xiàn)出強(qiáng)烈的減持意愿。

　　同樣是去年1月上市的東方網(wǎng)力近期公告，公司第五大股東英特爾(成都)計(jì)劃自2月9日起的12個(gè)月內(nèi)，通過(guò)大宗交易或集中競(jìng)價(jià)，減持不超過(guò)529.3176萬(wàn)股股份，即其所持全部股份。而查閱公司招股書發(fā)現(xiàn)，英特爾(成都)曾承諾，擬在上述股份鎖定期滿后60個(gè)月內(nèi)減持完畢，實(shí)際操作中，減持時(shí)間大大縮短。

　　一家去年年初上市的公司管理層人士認(rèn)為，市場(chǎng)應(yīng)該對(duì)股東減持引發(fā)股票波動(dòng)有所預(yù)期，“這一批上市公司的上市過(guò)程比較艱難，一些資金當(dāng)初進(jìn)入就是為了高位套現(xiàn)獲利，在公司股價(jià)相對(duì)較高的時(shí)候減持也合情理”。

　　去年年初IPO開閘，首批上市公司多伴隨有一定規(guī)模的老股轉(zhuǎn)讓，其時(shí)監(jiān)管層欲借老股轉(zhuǎn)讓遏制“三高”，并解決“大小非”解禁的沖擊等，在此背景下，部分上市公司股東已經(jīng)借老股轉(zhuǎn)讓直接套現(xiàn)。隨后相關(guān)政策調(diào)整，老股轉(zhuǎn)讓規(guī)模大大縮水?！肮蓶|只能等到公司上市、股票解禁之后才能減持套現(xiàn)，這些公司股東在股份解禁后的減持可能更為劇烈，”上述公司人士稱。