昨日晚間央行發(fā)布消息，自2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點(diǎn)。市場人士認(rèn)為，此舉或?qū)扇谑袌鰩碚嫣嵴瘛?/p>

　　融資凈流出7.27億元

　　相較去年12月動輒千億元以上的單日融資買入額，2015年1月下旬以來，場外資金進(jìn)入兩融市場的節(jié)奏有所放慢，不過從兩融資金多空對比來看，多方力量仍占據(jù)市場主導(dǎo)，這不僅反映在融資方面，而且每日融券余額也表現(xiàn)為較為明顯的收縮態(tài)勢。

　　不過本周二，隨著滬綜指重拾升勢，收盤站上3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，資金布局熱情開始觸底回暖。最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天市場融資買入額環(huán)比攀升88.15億元，達(dá)到777.91億元；同期融資償還額則從前一日的674.82億元增長至785.18億元，由此當(dāng)天融資買入額出現(xiàn)7.27億元凈流出。受此影響，兩融余額也從11329.53億元回落至11327.26億元。

　　盡管融資償還力度略高于融資買入額，但環(huán)比來看，本周二市場融資償還額仍位于去年12月以來的相對低點(diǎn)，部分悲觀投資者所認(rèn)為的“兩融償還潮”并未成行。且值得注意的是，昨日市場融資買入額大幅升溫，顯示融資客事實(shí)上并未遠(yuǎn)離，只是受到大盤“五連陰”疲弱走勢壓制，一旦市場有“機(jī)”可乘，此前避險資金仍會殺出“回馬槍”，積極返場爭搶反彈。

　　流動性料成關(guān)鍵因素

　　短期來看，流動性因素或成為兩融交易回暖的最大掣肘。消息顯示，中國證監(jiān)會日前核準(zhǔn)了24家企業(yè)的首發(fā)申請，其中上交所有11家、深交所中小板5家、創(chuàng)業(yè)板8家。下周起，這24家獲得“準(zhǔn)生證”的公司將陸續(xù)展開線上線下申購，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金將達(dá)到兩萬億元，比年內(nèi)第一批新股IPO時凍結(jié)資金1.67萬億元增幅不小。

　　此外，根據(jù)中國結(jié)算最新數(shù)據(jù)，1月26日-30日當(dāng)周A股市場新增開戶數(shù)為47.42萬戶，相比前一周新增開戶數(shù)50.12萬戶，A股新增開戶數(shù)環(huán)比下降5.38%。作為此輪牛市的締造者，增量投資入市步伐放慢某種程度上也令兩融增速受累。

　　其實(shí)，近期兩融市場波動較大主要源自股指自身運(yùn)行、以及管理層加大“去杠桿”力度所致，盡管短期沖擊難免，但從目的及功效上分析，對包括兩融在內(nèi)的股市良性、可持續(xù)性發(fā)展反而是一劑“良藥”。