編者按：上周五是1月份最后一個交易日，滬指再度下跌1.59%，終結(jié)了周線的九連陽，也同時終結(jié)月線八連陽。分析人士指出，隨著市場交易杠桿率提升速度減慢或轉(zhuǎn)弱，權(quán)重藍籌股的上漲動力已減弱，近期A股仍將區(qū)域震蕩，即呈現(xiàn)“大漲大震，小漲小震”、以時間換空間的行情格局，A股從“蠻?！鞭D(zhuǎn)向“慢?！币残枰粋€切換區(qū)間，應適當增加防御性行業(yè)中二線藍籌股配置。今日本版特從政策取向、券商策略報告、年報業(yè)績增長、大單資金流向、產(chǎn)業(yè)資本增持、春節(jié)假日概念等6個角度，對2月份的投資機會進行分析解讀，以饗讀者。

　　政策取向農(nóng)業(yè)股進入制度紅利密集釋放期

　　去年以來的滬指月線八連陽終結(jié)，給接下來的市場走勢帶來了更多的不確定性，對于即將開始的2015年第二個交易月。分析人士認為，需要密切關(guān)注政策動向，從去年7月份到今年年初A股的飆升，有一部分因素是由于政策推動以及市場對政策的預期。在此背景下，今年“一號文件”將成為刺激農(nóng)業(yè)股走高的重大利好，處于低位的農(nóng)業(yè)股有望迎來上漲行情。

　　昨日，2015年“一號文件”正式印發(fā)。今年的“一號文件”第一項議題為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化創(chuàng)歷史性地成為“一號文件”首要議題使得農(nóng)業(yè)方面的題材股將被市場高度重視。在此預期下，或有一系列關(guān)于農(nóng)業(yè)的政策將陸續(xù)公布，農(nóng)業(yè)股進入政策紅利密集釋放期。

　　二級市場上，進入2015年以來，農(nóng)業(yè)股行情開始升溫。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，在82只農(nóng)業(yè)股中，1月份股價實現(xiàn)逆市上漲的個股有70只，其中，萬福生科期間累計漲幅居首達到64.84%，而大北農(nóng)、金宇集團、東方海洋、農(nóng)發(fā)種業(yè)、朗源股份、荃銀高科等個股期間累計漲幅也均超過20%，分別達到33.98%、31.56%、29.54%、28.03%、27.27%、23.60%。

　　從近期市場關(guān)注度來看，多家機構(gòu)開始建議配置低估值的農(nóng)業(yè)股。民族證券認為，繼續(xù)圍繞四條主線進行布局：國企改革、并購重組2.0版本、金融模型與產(chǎn)業(yè)運營相結(jié)合以及土地流轉(zhuǎn)的分散化與集中化。推薦大湖股份、東方海洋、農(nóng)發(fā)種業(yè)以及*ST大荒。

　　此外，國金證券則表示，本周重點關(guān)注“一號文件”的影響，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)增長方式仍然是“一號文件”的中心內(nèi)容。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式是“一號文件”關(guān)注重點，具體來看，政策關(guān)注點有望向縱深展開，土地權(quán)能抵押、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易、農(nóng)墾改革、農(nóng)業(yè)信息化有望成為政策落地的主要方向，從傳統(tǒng)的角度來看，推薦農(nóng)發(fā)種業(yè)、大禹節(jié)水、隆平高科、亞盛集團等；此外，隨著土地流轉(zhuǎn)實質(zhì)性推進，農(nóng)業(yè)信息化逐步深入，建議從農(nóng)村大數(shù)據(jù)、農(nóng)村金融、農(nóng)資電商等角度布局，推薦大北農(nóng)、神州信息、輝豐股份等。農(nóng)業(yè)板塊部分上市公司行情一覽 證券代碼證券名稱最新收盤價（元）1月累計漲幅（%）5日DDE（萬元）2014年報業(yè)績預告類型2014年預計凈利潤變動幅度（%）市盈率（倍）

　　300268.SZ萬福生科16.5064.84782.55扭虧103.73-

　　002385.SZ大北農(nóng)17.9833.9818274.66略增30.0039.35

　　600201.SH金宇集團46.1531.56-297.33預增70.0038.09

　　002086.SZ東方海洋13.5529.543645.34略減-30.0099.80

　　600313.SH農(nóng)發(fā)種業(yè)14.5728.033108.74預增150.00124.63

　　300175.SZ朗源股份8.4027.272057.80預增430.0038.20

　　300087.SZ荃銀高科12.5723.60624.70略減-49.59178.41

　　600598.SH*ST大荒11.7618.675094.73扭虧314.9728.58

　　600226.SH升華拜克9.7618.593736.37預增230.0043.15

　　002143.SZ印紀傳媒17.4217.78-3739.92扭虧1918.60-

　　000592.SZ平潭發(fā)展19.9017.5413357.72預增65.60243.58

　　002679.SZ福建金森21.8617.53582.18略減-16.8780.67

　　600962.SH國投中魯15.5316.59-67.85續(xù)虧---

　　600438.SH通威股份10.8416.56648.44----25.75

　　002299.SZ圣農(nóng)發(fā)展14.6916.131801.95扭虧140.96107.36

　　002124.SZ天邦股份10.5715.90672.50預減-58.7723.05

　　000798.SZ中水漁業(yè)10.7415.73383.18預減-67.0051.45

　　券商研報關(guān)注國企改革帶來的投資機會

　　今年1月份，A股市場在高位發(fā)生了劇烈震動，其中，上證指數(shù)三次攻入3400點腹地卻又無功而返，更使得此前投資者看好后市行情的樂觀預期大打折扣，而在此背景之下，券商作為市場中重要的組織者以及機構(gòu)投資者，其觀點將成為投資者看待后市走勢的重要參考。

　　首先，未來走勢。在股指經(jīng)過去年四季度的快速上漲后，A股1月份上漲動能明顯減弱，而綜合分析各大券商觀點，普遍認為A股2月份將以震蕩整理行情為主，繼續(xù)維持今年1月份的寬幅震蕩格局。其中，廣發(fā)證券預計2月份股指波動將繼續(xù)加劇，且滬指將處于3100點至3500點之間運行。該券商表示，目前實體經(jīng)濟較為疲弱，但短期全面寬松仍存顧慮，在下一次全面寬松政策出臺之前，由估值修復推動的行情暫告一段落，市場將在管理層的“控”與“放”之間震蕩前行。杠桿資金基于成本因素的考量，行為將更加趨于短期化，從而使得短期市場的劇烈波動趨于常態(tài)化。

　　此外，恒泰證券也認為今年以來出現(xiàn)的震蕩調(diào)整將在二月初得到延續(xù)。該券商表示，本輪調(diào)整幅度之大、持續(xù)時間之長將為2014年下半年以來上漲行情后的首次，在流動性去杠桿、經(jīng)濟下行壓力、行情風格轉(zhuǎn)換的三大背景下，盡管證監(jiān)會的口風軟化有利于平復市場過度悲觀的情緒，但并不會逆轉(zhuǎn)因規(guī)范“兩融”而引發(fā)的流動性去杠桿下行情走弱趨勢，在無重大政策性利好出臺的前提下，本輪調(diào)整將至少持續(xù)至春節(jié)。

　　盡管各大券商對于2月份行情并不十分看好，但需要注意的是，這并不代表2月份市場上缺乏投資機會。其中，廣發(fā)證券表示，在市場的頻繁波動中，尋求beta收益的難度開始加大，市場回歸價值發(fā)現(xiàn)尋求alpha收益的過程。白馬成長股經(jīng)過2014年的調(diào)整消化估值、業(yè)績成長確定，將在劇烈波動的市場中提供安全邊際并創(chuàng)造alpha收益，是2月份建議配置的重點。2月份重點推薦股票組合：中國平安、桑德環(huán)境、海特高新、正泰電器、康緣藥業(yè)、森源電氣、騰邦國際。

　　值得一提的是，國企改革主題仍是研究機構(gòu)最為看好的2月份投資主線之一，而券商也在各行業(yè)研報中提示了其投資機會。其中，聯(lián)訊證券看好在國企改革背景下食品飲料行業(yè)的投資機會，該券商表示，近期，射洪縣政府擬向投資者公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持沱牌舍得集團38.78%股權(quán)，同時由受讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓的投資者對沱牌舍得集團增資11844萬股。此次改革屬于實質(zhì)性的國企改革，與以往多數(shù)國企改革中只涉及較少部分的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓對受讓方的要求較高，如果進展順利，受讓方將為公司走出持續(xù)下滑的經(jīng)營業(yè)績帶來新的活力，未來前景看好。推薦行業(yè)內(nèi)沱牌舍得、珠江啤酒、惠泉啤酒、深深寶A、星湖科技、金楓酒業(yè)、山西汾酒等國企改革概念股。

　　此外，渤海證券也在近期研報中表示強烈看好未來國有企業(yè)深化改革的投資機會，首選軍工行業(yè)中的國企改革，中航系股票或?qū)⒂瓉磉M一步的發(fā)展，首推中航飛機和航天動力。

　　年報業(yè)績醫(yī)藥行業(yè)盈利能力穩(wěn)定

　　進入2月份，2014年業(yè)績披露節(jié)奏加快。根據(jù)年報披露預約時間表，2月份，共有138家上市公司將公布2014年業(yè)績情況，其中有107家上市公司已披露2014年年報業(yè)績預告。

　　在上述已經(jīng)披露年報業(yè)績預告的107家上市公司中，業(yè)績預增公司有33家，業(yè)績續(xù)盈公司有5家，業(yè)績略增公司有27家，業(yè)績扭虧公司有9家，業(yè)績預減公司有12家，業(yè)績略減公司有8家，業(yè)績續(xù)虧公司有3家，業(yè)績首虧公司有9家，1家公司業(yè)績不確定。總體來看，預喜的公司多達74家（預增、續(xù)盈、略增、扭虧），占比達到69.16%。

　　值得一提的是，在2月份即將披露年報業(yè)績的上市公司中，已發(fā)布年報業(yè)績預告的醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司數(shù)量多達15家，其中預喜公司就有12家。

　　具體來看，醫(yī)藥生物行業(yè)12家2014年業(yè)績預喜公司中，三精制藥和上海萊士預告凈利潤最大變動幅度均超過200%，分別達到550%和260%。

　　分析人士指出，雖然目前已經(jīng)公布的年報預告只是冰山一角，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預告業(yè)績增長，就有一定的代表性。醫(yī)藥生物行業(yè)預喜公司數(shù)較多，說明這個行業(yè)的整體成長性相當不錯。

　　從二級市場表現(xiàn)來看，精華制藥、冠昊生物、舒泰神、一心堂、陽普醫(yī)療、博雅生物等醫(yī)藥生物股1月份累計漲幅均在10%以上，分別達到40.7%、19.73%、17.15%、15.91%、14.9%、13.41%。

　　對比進入“新常態(tài)”的我國宏觀經(jīng)濟來看，聯(lián)訊證券認為，醫(yī)藥行業(yè)仍展現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的重點也由傳統(tǒng)的“制造”向“服務”轉(zhuǎn)變，相關(guān)醫(yī)藥股的業(yè)績增長確定性更強。特別是在大盤進入高位震蕩階段下，醫(yī)藥板塊的防御特性凸顯，建議隨著年報陸續(xù)披露，強烈關(guān)注盈利能力穩(wěn)定增長、盈利趨勢向好的醫(yī)藥個股，以及具有國企改革預期的股票。

　　太平洋證券預計2015年醫(yī)療體制改革、公立醫(yī)院改革和藥品集中采購等都是行業(yè)重點工作內(nèi)容，將全面推進醫(yī)改向縱深發(fā)展?？春冕t(yī)療服務行業(yè)快速發(fā)展，相關(guān)個股包括復星醫(yī)藥、愛爾眼科、和佳股份等。隨著基藥招標的加速和藥品價格改革的推進，可關(guān)注業(yè)績增長預期明確且有一定催化劑的個股，相關(guān)個股包括信立泰、海思科和恩華藥業(yè)等。建議持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥電商相關(guān)政策，相關(guān)企業(yè)包括嘉事堂、一心堂等。

　　東方證券則建議關(guān)注：受益于基層市場擴容的公司，包括華潤三九、京新藥業(yè)、天士力、以嶺藥業(yè)等；以及大病醫(yī)保涉及的公司，恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、常山藥業(yè)、恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥等。

　　12只預喜醫(yī)藥股行情一覽 證券代碼證券名稱最新收盤價（元）1月累計漲幅（%）2014年報業(yè)績預告類型2014預計凈利潤變動幅度（%）2014年報預計披露日期

　　002349.SZ精華制藥31.5640.70續(xù)盈20.002015-2-16

　　300238.SZ冠昊生物56.0019.73略增40.002015-2-12

　　300204.SZ舒泰神28.4117.15預增95.002015-2-17

　　002727.SZ一心堂47.6515.91略增35.452015-2-13

　　300030.SZ陽普醫(yī)療13.7314.90略增35.002015-2-16

　　300294.SZ博雅生物67.9313.41略增33.492015-2-10

　　002118.SZ紫鑫藥業(yè)13.229.89續(xù)盈4.992015-2-11

　　002262.SZ恩華藥業(yè)26.787.98略增50.002015-2-17

　　300357.SZ我武生物35.606.84略增50.002015-2-11

　　002252.SZ上海萊士47.725.79預增260.002015-2-13

　　600829.SH三精制藥11.820.00預增550.002015-2-3

　　002675.SZ東誠藥業(yè)24.180.00續(xù)盈20.002015-2-6

　　資金流向家電行業(yè)逆市吸金近3億元

　　1月份以來，兩市量能自去年12月份達到高位后大幅萎縮，據(jù)統(tǒng)計顯示，2014年12月份兩市日均成交額達到7822.12億元，而進入到1月份，日均成交額已縮小至6356.68億元。對此，分析人士表示，量能的縮小主要體現(xiàn)在兩市到達相對高位后做多熱情的減弱，但在此背景下，仍逆市實現(xiàn)資金凈流入的個股則體現(xiàn)出市場的偏愛。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月份兩市大單資金累計凈流出5063.08億元，其中1月份累計實現(xiàn)大單資金凈流入的個股僅為691只。在上述691只個股中，九龍山、寧波熱電、華聞傳媒為當月大單資金最為青睞的三只個股，當月累計大單資金凈流入分別為170862.83萬元、112187.34萬元、106765.06萬元。此外，包括春秋航空（85664.85萬元）、上汽集團（78903.16萬元）、蘇寧云商（76551.56萬元）、格力電器（72675.22萬元）、包鋼股份（68813.02萬元）、樂視網(wǎng)（67575.88萬元）、寧波韻升（64215.87萬元）等個股當月大單凈流入金額也均超過5億元。

　　從市場表現(xiàn)來看，1月份累計資金凈流入超5億元的個股在當月股價均實現(xiàn)上漲，除1月21日上市的春秋航空股價已實現(xiàn)翻番外，樂視網(wǎng)（49.2%）、高能環(huán)境（43.97%）、大北農(nóng)（33.98%）、海信電器（24.15%）、包鋼股份（22.55%）、華聞傳媒（20.35%）等個股期間累計漲幅也均超20%。

　　從行業(yè)分布來看，家用電器、傳媒、計算機三行業(yè)1月份累計實現(xiàn)大單資金凈流入個股占行業(yè)成份股比例最高，分別達到49.06%、46.15%、42.42%。此外，休閑服務、農(nóng)林牧漁、汽車、電子、醫(yī)藥生物、紡織服裝、鋼鐵等行業(yè)該比例也達到了30%以上。通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，上述廣受資金關(guān)注的行業(yè)普遍為二線藍籌板塊以及白馬股聚集的成長型行業(yè)。

　　值得一提的是，家用電器不僅1月份累計大單資金凈流入個股占行業(yè)成份股比例最高，同時也是1月份惟一實現(xiàn)大單資金凈流入的行業(yè)，該行業(yè)累計實現(xiàn)大單資金凈流入28825.93萬元。對于行業(yè)1月份備受青睞的原因，國泰君安表示主要有三大邏輯，1.無風險利率下降導致低估值、高分紅品種受益；2.原材料成本加速下降使家電板塊潛在盈利能力提升；3.房地產(chǎn)銷量在2014年下半年持續(xù)好轉(zhuǎn)對未來家電需求構(gòu)成正面影響。

　　對于家電行業(yè)的投資機會，該券商預計家電公司將陸續(xù)公布業(yè)績快報，在未來的一個月中，家電板塊低估值、高分紅且業(yè)績成長確定性高的白馬龍頭仍舊會受到市場的歡迎，整體趨勢向好。在投資風格醞釀轉(zhuǎn)變的情況下，前期漲幅較小的黑電板塊和積極轉(zhuǎn)型的小家電標的市場關(guān)注度可能會不斷提升。維持家電行業(yè)“增持”評級，并繼續(xù)推薦行業(yè)白馬龍頭。重點推薦老板電器、青島海爾、美的集團、格力電器、華帝股份。產(chǎn)業(yè)資本增持機械設備等六行業(yè)隨著2014年下半年A股暴漲，上市公司股東高位減持股票的報道頻頻出現(xiàn)，減持一定程度上打壓了上市公司未來股價表現(xiàn)；進入2015年，大盤開始高位震蕩整理，但被產(chǎn)業(yè)資本逆市增持上市公司股票的個股也不在少數(shù)，這將一定程度刺激相關(guān)上市公司股價上揚。

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，1月份，產(chǎn)業(yè)資本共計凈增持了50家上市公司。其中凈增持股份數(shù)超1000萬股的有12家，分別為：萬科A（13494.15萬股）、南方航空（5736.10萬股）、上海新梅（3800.90萬股）、同洲電子（3299.43萬股）、銀座股份（2599.76萬股）、同力水泥（2388.58萬股）、博匯紙業(yè)（2221.00萬股）、陽光照明（1900.00萬股）、交大昂立（1779.84萬股）、三安光電（1262.50萬股）、廣安愛眾（1014.67萬股）和陽普醫(yī)療（1002.63萬股）。

　　從這50家上市公司行業(yè)分布來看，主要集中在機械設備（5家）、電氣設備（4家）、電子（4家）、房地產(chǎn)（4家）、化工（4家）和醫(yī)藥生物（4家）等6個行業(yè)。

　　從上述50只個股市場表現(xiàn)來看，1月份，有42只個股累計漲幅跑贏同期大盤，充分顯示了產(chǎn)業(yè)資本選股的專業(yè)性，具體來看，金證股份以44.09%區(qū)間漲幅排名第一，另外，美亞光電（26.26%）、順網(wǎng)科技（26.04%）、博匯紙業(yè)（25.68%）、北京文化（24.23%）、長園集（22.02%）、魚躍醫(yī)療（20.15%）、三安光電（19.55%）、同洲電子（18.97%）、隆基股份（18.76%）、高新興（15.96%）、新海宜（15.91%）和仰帆控股（15.09%）等多只個股1月份累計漲幅均超15%。

　　機械設備行業(yè)產(chǎn)業(yè)資本增持家數(shù)最多，一定程度與國家政策大力推動、行業(yè)景氣度不斷回升有直接關(guān)系。東方證券表示，上海國企改革如預期進入深水區(qū)，建議重點關(guān)注上海優(yōu)質(zhì)機械國企上海機電。前期安徽、廣東等省份國資改革相繼出現(xiàn)突破，重申國企改革將是機械行業(yè)2015年的一條確定性投資主線觀點，繼續(xù)關(guān)注機械國企安徽合力、一拖股份、大冷股份；另外，還可重點關(guān)注增長確定的穩(wěn)健型機械標的：南方泵業(yè)（水處理產(chǎn)業(yè)鏈整合者）、巨星科技（美國經(jīng)濟復蘇帶動主業(yè)高增長、布局智能裝備）、豪邁科技（打入輪胎全球供應鏈、集團優(yōu)質(zhì)制造資產(chǎn)）、長榮股份（云印刷）。

　　除機械設備行業(yè)外，在上述六大行業(yè)中，結(jié)合市場熱點，行業(yè)景氣度來看，電氣設備更值得關(guān)注，財通證券表示，以下三大邏輯看好電氣設備行業(yè)2015年投資機會，首先，能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整和能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶動行業(yè)革命。電力體制改革和國企改革為電力系統(tǒng)企業(yè)集約化發(fā)展注入新活力。其次，“一帶一路”的國家出口戰(zhàn)略給電力高端裝備企業(yè)帶來新的發(fā)展方向。最后，并購重組成為傳統(tǒng)電氣設備企業(yè)發(fā)展的新出路。推薦正泰電器（國內(nèi)低壓電氣龍頭企業(yè)）中恒電氣（受益于移動4G基站建設，公司主業(yè)保持30%以上增速）、國電南自和華光股份（看好地方政府將其打造成為資本平臺，資產(chǎn)注入預期增強）。假日概念四板塊迎來交易性機會歷年的消費類股票均有節(jié)假日效應，即受益于長假消費旺盛，在節(jié)日前后總會受到短期資金的追逐，相關(guān)股票表現(xiàn)活躍，甚至出現(xiàn)大漲。由此，隨著農(nóng)歷新年臨近，各路資金又開始悄然潛入“春節(jié)概念板塊”。

　　對此，分析人士表示，近期市場中家用電器、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務和食品飲料等長假概念板塊中出現(xiàn)了不少表現(xiàn)活躍的個股，其中，部分龍頭更是上漲動能強勁，而這些板塊都與春節(jié)消費有著密切的關(guān)系，預計春節(jié)前還存在著大量交易性機會。

　　統(tǒng)計顯示，1月份，上述四大行業(yè)就已在資本市場嶄露頭角，分行業(yè)來看，在此期間，家用電器行業(yè)共有47只成份股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)上市交易個股比例為92.16%，休閑服務行業(yè)共有26只成份股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)上市交易個股比例為89.66%，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)共有65只成份股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)上市交易個股比例為70.65%，食品飲料行業(yè)共有44只成份股實現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)上市交易個股比例為69.84%。

　　龍頭股方面，除新股外，如意集團（88.41%）和匯鴻股份（77.20%）兩只商業(yè)貿(mào)易類股表現(xiàn)最為突出，可謂領(lǐng)漲節(jié)日概念股，此外，以奮達科技、伊立浦、丹甫股份、常發(fā)股份、銀河電子等為首的家用電器股也位居前列，期間累計漲幅均在30%以上，分別達到47.03%、36.00%、30.58%、30.41%、30.09%，而騰邦國際（26.91%）、國旅聯(lián)合（24.55%）、北京文化（24.23%）、金陵飯店（23.05%）等休閑服務股及食品飲料股百潤股份（24.53%）期間累計漲幅也均在20%以上。

　　在上述四類節(jié)日概念股布局方面，各大券商也給出了自己不同的意見，其中，國泰君安表示，在未來的一個月中，家電板塊低估值、高分紅且業(yè)績成長確定性高的白馬龍頭仍舊會受到市場的歡迎，維持家電行業(yè)“增持”評級，重點推薦老板電器、青島海爾、美的集團、格力電器、華帝股份。

　　國都證券則表示長期看好休閑渡假景區(qū)、文化演藝主題公園、進入門檻極高的免稅購物、出境游、在線旅游等五大子行業(yè)，核心思路是“資源稀缺性”和“擴張能力”。繼續(xù)看好股價歷史表現(xiàn)良好、有優(yōu)質(zhì)景區(qū)資源、有異地擴張計劃、著力打造完整旅游產(chǎn)業(yè)鏈的中青旅、宋城股份，看好行業(yè)門檻高、長期受益海南離島免稅政策的中國國旅，看好規(guī)模優(yōu)勢不斷擴大、護城河不斷加深的騰邦國際，看好受益于出境游高景氣度、凈利潤高速增長的眾信旅游。

　　此外，中銀國際表示，短期繼續(xù)看好黃金珠寶股在春節(jié)前的交易性機會。一方面歐洲央行放水會導致更多國家加入到寬松貨幣政策中，有利于金價表現(xiàn)，另一方面，春節(jié)也是傳統(tǒng)的黃金珠寶銷售旺季，在股市集聚一定財富效應的情況下，可選消費品可能會出現(xiàn)一定的收入反彈。鑒于此，繼續(xù)推薦老鳳祥和潮宏基。

　　與此同時，華融證券認為，春節(jié)臨近，消費品存在補漲機會。今年春節(jié)較晚，而且氣溫較高，各地雨雪天氣較少，往年同期的消費需求受到抑制。而從上周來看，各地返鄉(xiāng)潮已經(jīng)逐步出現(xiàn)，北方大部分地區(qū)出現(xiàn)降雪，春節(jié)臨近，消費需求出現(xiàn)回升的趨勢。從近期公布的基金四季報來看，食品飲料尤其是大眾品龍頭倉位已經(jīng)大幅降低。目前大盤震蕩調(diào)整，正在尋找下一步的熱點，而高增長低估值的大眾品藍籌前期大幅跑輸大盤，獲利盤少，且春節(jié)消費需求在逐漸上升，消費品有較大概率成為下一步熱點。