近期醫(yī)藥行業(yè)熱點(diǎn)不斷，醫(yī)藥板塊再度迎來快速上漲，最近一個(gè)月(截至10月10日)，中信醫(yī)藥指數(shù)大幅上漲7.22%。作為主要投資醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票的醫(yī)藥主題基金也在本輪行情中斬獲良多，平均凈值增長率達(dá)到5.55%。

　　由于人口老齡化、市場空間廣闊等因素的存在，醫(yī)藥板塊一直被市場給予較高的估值，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為四季度是布局醫(yī)藥股的良機(jī)。而目前市場上成立的的醫(yī)藥主題基金已多達(dá)22只，對于基民而言，挑選一直不錯(cuò)的醫(yī)藥主題基金，也可以坐享醫(yī)藥股上漲的紅利。

　　近1月均漲5.55%

　　長假后的第一個(gè)交易日，醫(yī)藥板塊成為“開門紅”的主力軍，其中尤其要數(shù)中藥板塊的表現(xiàn)出色，除了云南白藥漲停外，片仔癀、麗珠集團(tuán)、馬應(yīng)龍、東阿阿膠等股票的表現(xiàn)也很不錯(cuò)。事實(shí)上，受近期市場反彈樂觀情緒影響以及利好政策的不斷刺激，尤其是在首份三季報(bào)沃華醫(yī)藥盈利大增、股價(jià)漲停的帶動下，醫(yī)藥行業(yè)再度迎來快速上漲，醫(yī)藥主題基金也因此受益。

　　截至今年10月10日，已成立的醫(yī)藥主題基金共有22只，除廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)為跟蹤標(biāo)普全球1200醫(yī)療保健指數(shù)的QDII產(chǎn)品之外，其余21只均為投資于國內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的主題基金。其中，華夏醫(yī)藥ETF、信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)分級等9只基金為被動型醫(yī)藥主題基金;匯添富醫(yī)藥保健、易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)等12只為主動投資醫(yī)藥主題基金。

　　在最近一個(gè)月醫(yī)藥行業(yè)大漲的行情下，除9月份新成立的鵬華醫(yī)療保健外，其余20只醫(yī)藥主題基金平均凈值大幅上漲5.55%，同期偏股型基金指數(shù)及主動偏股型基金指數(shù)的漲幅為2.77%和2.98%，分別落后于醫(yī)藥主題基金2.78和2.57個(gè)百分點(diǎn)。在同期可比的各類主題投資基金中，醫(yī)藥主題基金的漲幅也僅略遜于軍工主題基金，而遠(yuǎn)高于消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)、資源、商品等主題基金。

　　具體來看，最近一個(gè)月被動型醫(yī)藥主題基金(6.11%)平均漲幅要好于主動型的醫(yī)藥主題基金(5.07%)。被動投資的匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以7.01%的漲幅居首，華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF、嘉實(shí)中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF則以6.68%、6.26%的漲幅分列第二和第三位;主動投資的醫(yī)藥主題基金以博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)、長城醫(yī)療保健相對領(lǐng)先，漲幅分別達(dá)到6.26%和6.16%;前期持續(xù)強(qiáng)勢的富國醫(yī)療保健最近一月表現(xiàn)稍遜，漲幅僅為2.94%。

　　值得注意的是，兩只行業(yè)指數(shù)分級基金——國泰國證醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級、信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)分級，受益于行業(yè)指數(shù)的大幅上漲，杠桿部分漲勢喜人。國泰醫(yī)藥B、信誠中證800醫(yī)藥B近一個(gè)月的凈值分別上漲了11.76%、11.54%，二級市場上的價(jià)格漲幅則均在16%左右。

　　不過，從今年以來的凈值表現(xiàn)來看，可比的12只醫(yī)藥主題基金平均漲幅為11.82%，主動管理型產(chǎn)品表現(xiàn)遠(yuǎn)超指數(shù)型主題基金，兩者漲幅分別為16.28%和7.36%。其中，富國醫(yī)療保健以38.67%的累計(jì)漲幅高居首位，國聯(lián)安中證100醫(yī)藥指數(shù)、匯添富醫(yī)藥保健漲幅也均在20%以上。

　　長期收益主動選股型好于被動型

　　在政策規(guī)范及利好陸續(xù)出臺、老齡化進(jìn)程逐漸加速以及基本醫(yī)療衛(wèi)生制度漸趨完善的形勢下，醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)存在長期增長潛力。對基民而言，選擇一只不錯(cuò)的醫(yī)藥主題基金是坐享醫(yī)藥紅利的關(guān)鍵。

　　從長期的業(yè)績來看，主動股平型醫(yī)藥主題基金憑借相應(yīng)的選股能力，與指數(shù)型醫(yī)藥主題基金相比，表現(xiàn)出了一定的業(yè)績優(yōu)勢。

　　眾祿基金研究中心認(rèn)為，成立最早的匯添富醫(yī)藥保健選股能力較強(qiáng)，其業(yè)績表現(xiàn)一直較領(lǐng)先且較穩(wěn)定，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。此外，去年8月成立的富國醫(yī)療保健，自成立以來業(yè)績表現(xiàn)居前，投資者也可給予關(guān)注，但其運(yùn)作時(shí)間不長，是否具備足夠的實(shí)力持續(xù)領(lǐng)先于同類型同主題的其他基金，還是需要更多時(shí)間來觀察。

　　混合型醫(yī)藥主題基金中，南方醫(yī)藥保健靈活、國投瑞銀醫(yī)療保健成立均半年左右，成立以來表現(xiàn)都比較穩(wěn)當(dāng)。相比其他醫(yī)藥主題基金，這兩只基金的最大特點(diǎn)在于其股票倉位可在0% - 95%之間大幅地靈活調(diào)整，因此，在規(guī)避醫(yī)藥行業(yè)的波動風(fēng)險(xiǎn)上，會具備較明顯的優(yōu)勢，但其醫(yī)藥主題投資屬性沒有其他同主題基金強(qiáng)，相對適合的是希望投資醫(yī)藥行業(yè)但風(fēng)險(xiǎn)偏好又不高的投資者。

　　指數(shù)型醫(yī)藥主題基金的特點(diǎn)在于股票倉位高、醫(yī)藥主題投資屬性突出、持股穩(wěn)定，在醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)較好的時(shí)期，容易斬獲不錯(cuò)的收益，但是，其對行業(yè)波動、子行業(yè)景氣變化的應(yīng)變能力較差，相比配置能力尚可的主動股票型基金，指數(shù)型醫(yī)藥主題基金的下行風(fēng)險(xiǎn)控制能力稍差，相對適合的是有投資醫(yī)藥行業(yè)需求的較高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對較高、對醫(yī)藥行業(yè)有較深研究的投資者，則可適當(dāng)參與醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)分級基金進(jìn)取端的投資，把握階段性投資機(jī)會，獲取短期超額收益。