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2025年01月09日 星期四

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股市還有第二個利空“靴子”未落地

　　周二，滬深兩市股指快速反抽，滬指漲幅超2%。在經(jīng)歷的單日巨幅下跌之后市場有部分資金嘗試抄底。不過除了融資杠桿資金外逃之外，資金面上還要擔心第二個利空“靴子”落地。投資者策略上不宜大舉翻多。

　　眾所周知，本輪行情的快速上漲是在融資資金加杠桿涌入的情況下得以實現(xiàn)的。但除了這個，銀行理財資金的入場也是推動前期指數(shù)快漲的另一關(guān)鍵要素。通過傘型信托等分級理財產(chǎn)品，大量資金加杠桿涌入股市，后市一旦監(jiān)管層對此類資產(chǎn)進行風險整治，無疑又將帶來新的風險。

　　因此，面對股指快速反抽，但對于大盤的做空動能是否釋放完畢，現(xiàn)在斷言還為時尚早。不過好在當前監(jiān)管層并不希望股指繼續(xù)恐慌下跌，昨夜證監(jiān)會緊急出來否認打壓股市。雖然喊話不能從根本上抵消市場風險，但也彰顯了對市場反應過度的擔憂，可以說當前不管是暴漲還是暴跌都不符合政策方向。多空交織，市場或?qū)⒒氐诫A段性震蕩整理當中。

　　回到盤面，早盤兩市反彈，但抄底不急于一時，頂?shù)撞康某霈F(xiàn)也不是一天就決定了的。在策略上，對普通投資者來說，趁著今日的反彈有杠桿的還是要盡快卸掉杠桿，等待下次的右側(cè)交易機會。重倉的抄底仍要謹慎，手頭留下部分現(xiàn)金，既是有可能出現(xiàn)大跌的反擊武器，也是背震蕩中的心理穩(wěn)定器。而對于輕倉的投資者來說，嘗試加倉仍需要注意方向，我們認為隨著創(chuàng)業(yè)板、主板在過去的漸次上漲，反而中小板是階段性漲幅落后，其中少數(shù)真正受益經(jīng)濟改革轉(zhuǎn)型、業(yè)績真實高成長的個股已經(jīng)初步顯露的投資機會。

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