一旦市場有諸多變量超出預(yù)期，幾乎所有的券商都有可能推翻之前的策略，這也是為什么每年都會有某機構(gòu)突然“多翻空”或“空翻多”的原因。

　　認為，上證綜指2015年的合理區(qū)間為3200-3450之間，并看多低估值藍籌的估值修復(fù)，對應(yīng)地認為以則預(yù)計明年上證指數(shù)在2200點到3500點之間運行。

　　瑞銀證券在11月12日發(fā)布的《2015年展望：大票小牛，小票大熊》中這樣寫到，“我們預(yù)計滬深300 指數(shù)在2015 年將上升到3000 點，，較目前指數(shù)高20%，市盈率從當(dāng)前8.9 倍上升達到10.3 倍，而企業(yè)盈利增速繼續(xù)放緩至7%?！苯刂?2月17日，滬綜指收盤3061.02點，滬深300指數(shù)收盤3360.60點，這一個月指數(shù)漲幅已超過一些券商對明年指數(shù)全年漲幅的預(yù)期。

　　在如今的“死多頭”行情里已難見空頭報告，有位券商資管老總甚至直言，“空頭都死光了”。

　　國泰君安繼續(xù)高調(diào)唱多

　　今年4月，國泰君安證券以一篇“400點大反彈”的。其中，國泰君安在眾多券商同行中脫穎而出，7年中對A股趨勢的判斷，五年判斷較為靠譜，兩年判斷嚴重失誤。

　　國泰君安在2007年底發(fā)布2008年投資策略，認為牛市滅輪不可信，中國長期增長空間巨大，2008年上證綜指波動區(qū)間下限為5041點，上限為8089點，而實際走勢大家都知道，上證綜指從2008年1月份的5522點跌到11月的1664點。

　　2009年，國泰君安預(yù)測滬指波動區(qū)間1800點到2800點，是眾多券商中預(yù)測最低點位最接近實際情況的，而其他券商都非常悲觀。

　　2010年，國泰君安預(yù)測A股會走出震蕩行情，不具備長期牛市根基，年初周期性行業(yè)回暖，3~6月份可能出現(xiàn)調(diào)控。這也和實際有相當(dāng)程度的一致。2010年A股在經(jīng)歷了一季度短暫的反彈行情后，從4月中旬股市開始斷崖式下跌直到7月末。當(dāng)年部分券商還沉浸在2009年大牛市的幻夢中沒有醒過來。

　　國泰君安在2010年底發(fā)表2011年度投資策略，認為2011年是周期向上年，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，推斷波動區(qū)間在2600點到3900點，而實際走勢是2011年上證指數(shù)從2600點摸到4月份的3067點便急轉(zhuǎn)直下跌到2132點。

　　同樣，2013年國泰君安判斷滬指波動區(qū)間在1900點~2400點，認為變革是最大的投資主題。事實上2013年股市波動區(qū)間在1849點~2444點，點位預(yù)測比較準確。

　　今年4月份拋出了著名400點反彈論的國泰君安發(fā)布2015年的策略報告，預(yù)計2015年中國股市將上漲至3200點，你信嗎？

　　大藍籌中券商認為明年投資用好三把利刃：創(chuàng)新劍-先進制造。實現(xiàn)中國夢，制造業(yè)必須升級、走出去，借鑒日、德經(jīng)驗，制造升級需走國產(chǎn)化、自動化之路，高鐵、機器人、軍工、油氣設(shè)備“四小龍”將加速騰飛。改革刀-國企改革。6家央企啟動“四項改革”試點、25省市公布國資改革方案，國企改革進入實質(zhì)階段，從集團資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵、殼價值三條路線掘金。牛市矛-券商類，業(yè)績優(yōu)、彈性高。此外，以高股息率股、健康服務(wù)做護體盾。

　　申銀萬國表示，2015年英雄時代應(yīng)重點配置三類標的英雄：大藍籌、后市場、走出去。高分紅的藍籌龍頭和估值調(diào)整合理的白馬成長是首選資產(chǎn)。供給收縮、產(chǎn)能整合，龍頭盈利增長可能長時間超越行業(yè)；有國際競爭力的藍籌龍頭會在全球資產(chǎn)配置中產(chǎn)生。2015年末也許就能看到20倍PE的藍籌龍頭。成長股仍代表未來，調(diào)整充分的白馬成長可能卷土重來；“尋找中國的亞馬遜”，建議在短期虧損但商業(yè)模式清晰的互聯(lián)網(wǎng)公司中掘金。

　　改革是“新繁榮”中最大的風(fēng)口。國泰君安推薦因制度紅利釋放打開成長空間的非銀金融、生態(tài)環(huán)保，因消費革命及技術(shù)創(chuàng)新帶來機遇的大健康(體育、醫(yī)療機器人、康復(fù)產(chǎn)業(yè))、及高端制造(核能、通用航空、新材料)，以及重塑商業(yè)模式的休閑文化、智能技術(shù)(物聯(lián)網(wǎng)、智能交通、互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)以及電子類智能硬件).