A股市場近期幾乎每日都在創(chuàng)造新的奇跡。本周三，A股早盤延續(xù)強(qiáng)勢，并快速突破2800點(diǎn)這一整數(shù)關(guān)口，滬深兩市的成交額也高達(dá)9149億元，再度刷新歷史“天量”。不過，當(dāng)A股向著“牛途”挺進(jìn)已超出所有人的預(yù)期之時(shí)，在瘋狂之中保持一份清醒就顯得彌足珍貴。昨日短暫的“2800點(diǎn)上方之旅”隨著金融股的回落而宣告結(jié)束，近日以來領(lǐng)漲的金融股也出現(xiàn)了小幅降溫，行情的演繹方式正在悄然生變。預(yù)計(jì)價(jià)值股大概率開始輪動(dòng)，從而驅(qū)動(dòng)補(bǔ)漲行情的上演。

　　金融股降溫 領(lǐng)漲板塊切換

　　昨日，A股市場早盤牛勢延續(xù)，但在攻破2800點(diǎn)大關(guān)之后出現(xiàn)回落。值得注意的是，滬深兩市昨日成交額實(shí)現(xiàn)了9149億元的歷史新高，且領(lǐng)漲板塊也從金融股切換至其他板塊。這都說明了，A股市場的攻勢格局在逐漸生變。

　　伴隨著成交額的快速攀升，昨日早盤上證綜指向著2800點(diǎn)發(fā)起沖擊，在快速達(dá)到2800點(diǎn)目標(biāo)后，指數(shù)便遇阻回落。不過多頭顯然并未就此罷休，在上午11點(diǎn)前便再度發(fā)起進(jìn)攻，上證綜指最高觸及了2824.18點(diǎn)；午盤指數(shù)開始快速回落，并迅速跌破了2800點(diǎn)，漲幅被逐步吞噬；午后指數(shù)更是出現(xiàn)了短暫跳水，最低下探至2733.87點(diǎn)；但隨后指數(shù)又在多個(gè)權(quán)重板塊的支撐之下再度震蕩上行。最終上證綜指報(bào)收于2779.53點(diǎn)，漲幅為0.58%。

　　昨日滬弱深強(qiáng)格局凸顯。一方面，深證成指的走勢總體類似于上證綜指，但全天維持強(qiáng)勢格局，最終上漲2.96%報(bào)收于9643.92點(diǎn)，而藍(lán)籌股依然是成就指數(shù)的主要力量；另一方面，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指與主板指數(shù)形成日內(nèi)的“蹺蹺板”效應(yīng)，午盤大幅拉升之后一路上攻，大有長期壓抑之后的“揚(yáng)眉吐氣”之勢，收盤分別大漲2.49%和1.48%。

　　主板指數(shù)午盤的“過山車”式行情顯然引發(fā)了資金的緊張情緒，成交額迅速放大。滬深兩市至收盤成交額分別高達(dá)5297.77億元和3850.8億元，合計(jì)成交額高達(dá)9149億元，再度刷新了成交“天量”。

　　值得注意的是，前期“一路狂奔”的金融股昨日出現(xiàn)了降溫。申萬有色金屬、國防軍工、傳媒三個(gè)行業(yè)代替了之前的金融板塊，分別大漲5.53%、3.40%和3.04%，成為支撐指數(shù)的中堅(jiān)力量；同時(shí)，鋼鐵、家用電器和采掘板塊的漲幅也均超過了2%。非銀金融指數(shù)昨日則僅上漲了1.19%，漲幅在28個(gè)行業(yè)中居第14位；銀行板塊則下跌0.79%，居漲幅榜最末位，金融股的沖高回落成為昨日指數(shù)回落的“元兇”。

　　狂風(fēng)趨弱 關(guān)注補(bǔ)漲行情

　　非銀金融與銀行板塊近期無疑是A股市場中的王者，屢屢上演大漲神話。而昨日這兩大板塊的回調(diào)使得其對(duì)大盤的“綁架”格局進(jìn)一步凸顯，即便有其他藍(lán)籌板塊迎頭頂上，也未能阻止大盤的沖高回落。由此，在市場愈演愈烈的瘋狂之中，謹(jǐn)慎參與的心態(tài)更顯珍貴。

　　對(duì)于昨日的“天量天價(jià)”與熱點(diǎn)切換，從好的一方面來說，除了金融股之外，更多的藍(lán)籌性板塊開啟補(bǔ)漲行情、加入領(lǐng)漲行列。由此金融股的熱力開始向更大的范圍蔓延，這有助于改變此前金融股獨(dú)撐大盤的格局，從而使得指數(shù)走強(qiáng)獲得更多的助力。同時(shí)，這能夠改善A股市場大量投資者詬病已久的“賺指數(shù)不賺錢”的現(xiàn)象。

　　但另一方面，作為本輪改革風(fēng)口中最大的受益者，金融股熱潮的減弱也意味著短期內(nèi)“風(fēng)口”的風(fēng)力有所減弱。盡管A股大勢并不會(huì)就此而扭轉(zhuǎn)，但“狂風(fēng)”連續(xù)大作并非常態(tài)，而“微風(fēng)習(xí)習(xí)”互相交替才可能更為持久。在這種情況之下，風(fēng)力的趨弱大概率意味著階段性調(diào)整的來臨，此時(shí)投資者更應(yīng)該警惕前期大漲板塊的短線調(diào)整，將目光轉(zhuǎn)向補(bǔ)漲行情。

　　國泰君安也表示，非銀金融是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、制度紅利釋放的最大受益者，這一邏輯已經(jīng)得到市場認(rèn)可并仍在不斷強(qiáng)化，而無風(fēng)險(xiǎn)收益率的下降與風(fēng)險(xiǎn)偏好提升“雙輪驅(qū)動(dòng)”的牛市行情才剛開始。不過，市場風(fēng)格的輪動(dòng)會(huì)使得機(jī)會(huì)向更廣泛的價(jià)值型股票蔓延，增量資金入市下價(jià)值股投資邏輯繼續(xù)強(qiáng)化。低估值高分紅、且股票籌碼分布離散度高的板塊將是增量資金入場后首先選擇的方向。其次，同樣具備低估值高分紅屬性、且股票籌碼分布離散度次高的板塊將會(huì)續(xù)接銀行的行情，繼續(xù)成為增量資金偏好的主力，重點(diǎn)建議投資者關(guān)注家電、電力環(huán)保、汽車等幾個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)。而隨著牛市繼續(xù)演繹，價(jià)值型股票中，籌碼分布較為集中的食品飲料、醫(yī)藥也會(huì)因增量資金進(jìn)一步入市而迎來投資機(jī)會(huì)。