在空方的嘆息中，本周大盤連拉5根陽線，累計已是6連陽。而且?guī)缀趺刻於际歉唛_，下影線很短，還留下缺口。這種走勢，屬于一種久違的慢牛走勢。而且，走得如此不急不躁，步伐十分有力。就連多頭擔心的2300點大關(guān)，也輕松邁過，毫無阻力的感覺，這難道不是牛市的節(jié)奏嗎？

　　我們之所以一直堅定看多，是基于兩點。第一，新一屆政府的新理念和新政策正不斷得到全國人民的擁護，特別是中國夢、反腐和依法治國，讓人們對未來充滿良好預期。第二，改革正如火如荼推進，特別是市場化和資產(chǎn)注入，讓各行各業(yè)都有望面臨新的格局。近期很多牛股的動力也來源于此，可見改革的樂觀前景已在股市提前反應。而政策面的這一切，才剛剛開始，那么，股市的行情自然才開了個頭。

　　分指數(shù)看，深成指其實早已突破2007年以來的壓力線，即已經(jīng)出現(xiàn)牛市反轉(zhuǎn)信號。而上證指數(shù)在連續(xù)兩月站在30月均線之上后繼續(xù)向上拓展，大底部形態(tài)已經(jīng)越來越明顯。這在技術(shù)走勢上，已經(jīng)預示長達7年的大調(diào)整可能已經(jīng)結(jié)束，并步入牛市的啟動階段。

　　再繼續(xù)看各主流行業(yè)及板塊的走勢。由于整個市場分化較大，大致可分為四個層次。第一，板塊指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出5年新高，典型的有計算機、電子信息、教育傳媒、醫(yī)藥等，這代表了新興產(chǎn)業(yè)和非周期性行業(yè)的走勢，這也與創(chuàng)業(yè)板的大牛市相一致，暗示中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型方向，這些行業(yè)早已步入牛市。第二，板塊指數(shù)已創(chuàng)出近一兩年新高，明顯擺脫了熊市格局，典型的有旅游酒店、交通工具，機械制造等，這些行業(yè)中很多股票已出現(xiàn)業(yè)績的回升。第三，板塊指數(shù)的漲幅不是很大，但已經(jīng)出現(xiàn)近3到5年來最強的走勢，開始突破5年來的壓力線，典型的有色、煤炭、鋼鐵、石化等，這些板塊以周期性行業(yè)為主，大都業(yè)績還未見底，但7年大調(diào)整后的底部形態(tài)初現(xiàn)。第四，板塊指數(shù)在近3年來一直以大箱體整理為主，即早就不再創(chuàng)出新低，但近年來也漲幅不大，其代表是銀行、券商、地產(chǎn)等權(quán)重股。這些行業(yè)的業(yè)績增長減速，但大都估值屬于歷史低位，下跌動力不足。

　　通過對上述股市主流板塊走勢分析可以得出幾個觀點，一是，下跌動力不足，創(chuàng)新低的可能性幾乎可以排除，這就奠定了熊轉(zhuǎn)牛的基礎(chǔ)；二是，很多板塊已經(jīng)走出底部，上升趨勢明顯，其實早已步入牛市。

　　總的結(jié)論，中國股市始自于2007年6124點以來的7年大熊市已基本結(jié)束。由于牛市的真正來臨尚需要有個確認過程，故今年未來幾個月行情還會有反復，總體處于牛市的初期的發(fā)動和確認階段。2015年起，則將進一步開啟數(shù)年的大牛市。

　　就目前行情而言，國企改革這個最大推動力也處于第一級火箭階段，因為很多行業(yè)、企業(yè)的改革方案還未出臺，包括很熱門的軍工，在利好沒有真正兌現(xiàn)之前，市場必將繼續(xù)炒作。當然，上漲和操作是有節(jié)奏和策略的，股價回落也很正常，但關(guān)鍵要看清大方向，只有這樣才能真正把握好難得的投資機會。

　　(作者介紹：陳實，原上海世基投資證券分析師，1992年涉足股市，1999年獲中國證監(jiān)會證券咨詢執(zhí)業(yè)資格，長期發(fā)布《誠實基金投資報告》，全國無數(shù)投資者將其視為操作經(jīng)典。)