進(jìn)入八月份后，滬深兩市股指明顯出現(xiàn)滯漲，不管是進(jìn)二退一還是進(jìn)一退一，股指幾乎就是在七月份的收市點(diǎn)位附近徘徊。很顯然，經(jīng)歷了七月下旬股指的快速拉升后，市場(chǎng)又堆積了大量的短線獲利盤(pán)，需要通過(guò)不斷的振蕩洗盤(pán)來(lái)消化獲利，這在以往的證券市場(chǎng)也是屢見(jiàn)不鮮的。

　　這次的振蕩整理格局，大致具有兩個(gè)特征：第一個(gè)是股指強(qiáng)勢(shì)整理，就是股指在經(jīng)歷了短期的大幅上升后還沒(méi)有出現(xiàn)大幅回調(diào)，而是以窄幅波動(dòng)的盤(pán)面特征來(lái)振蕩清洗近期的短線獲利壓力，這種橫盤(pán)整理走勢(shì)相對(duì)于前期的漲幅已經(jīng)算是強(qiáng)勢(shì)了。其中滬綜指顯得更加強(qiáng)勢(shì)一點(diǎn)，形態(tài)上有點(diǎn)上升旗形的特征，如果后市繼續(xù)向上突破，那么現(xiàn)在的整理圖形就很完美了。近期整理格局的第二個(gè)特征就是，盡管股指波幅不大，但是板塊波幅差異較大，近期強(qiáng)勢(shì)的電力、釀酒、有色、鋼鐵、央企改革、房地產(chǎn)等板塊仍然保持了振蕩上行的特征；但是金融板塊中的券商、保險(xiǎn)、銀行等回調(diào)加劇，走勢(shì)疲弱，同樣疲弱的還有煤炭板塊。

　　本周市場(chǎng)最關(guān)注的板塊當(dāng)數(shù)傳媒娛樂(lè)板塊了。本周傳媒娛樂(lè)板塊的活躍無(wú)疑是和該板塊的基本面信息密切相關(guān)的。8月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)要著力打造一批形態(tài)多樣、手段先進(jìn)、具有競(jìng)爭(zhēng)力的新型主流媒體，建成幾家擁有強(qiáng)大實(shí)力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團(tuán)。這個(gè)消息直接刺激了本周該板塊的強(qiáng)勢(shì)活躍。

　　除了傳媒娛樂(lè)板塊，本周其他一些高科技概念的小板塊也很活躍，如互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、超導(dǎo)概念、衛(wèi)星導(dǎo)航、網(wǎng)絡(luò)游戲等。這也是大盤(pán)整理格局中經(jīng)常上演的好戲，所謂的輕指數(shù)重個(gè)股就是在這個(gè)階段體現(xiàn)得淋漓盡致。

　　市場(chǎng)上對(duì)于后市大盤(pán)走勢(shì)的分歧也在加大，沉寂數(shù)周的唱空論調(diào)漸漸興起，這種現(xiàn)象絲毫不奇怪，股市本來(lái)就是漲和跌的游戲。但是筆者在此再次闡述堅(jiān)定看好后市的觀點(diǎn)，主要依據(jù)是兩點(diǎn)：

　　一、以滬綜指為例，自從2006年的牛市開(kāi)始到2013年的這八年，以2012年、2013年這兩年的股指波幅最小。即使這樣，2012年、2013年最高最低的年波幅也逾20%，那么如果2014年的最低點(diǎn)為2000點(diǎn)左右的話，波幅要達(dá)到20%，股指就可能會(huì)達(dá)到2400點(diǎn)。如果2014年有幸收出中陽(yáng)線的話，股指漲幅將更為可觀。

　　二、A股市場(chǎng)外熱內(nèi)冷特征明顯，近期大量外資紛擁進(jìn)入A股市場(chǎng)。進(jìn)入A股市場(chǎng)的主要渠道就是QFII和RQFII資金，而資金流入境內(nèi)市場(chǎng)的第一站就是在香港。同期還可以觀察到，流入亞洲明顯的不僅僅是香港地區(qū)。例如日本日經(jīng)指數(shù)也開(kāi)始同步啟動(dòng)，而韓國(guó)股市也出現(xiàn)了比較明顯的漲幅，并且上漲的節(jié)奏都與香港地區(qū)非常一致。另外，近日港股的利好消息也是不斷刺激著投資者涌入香港地區(qū)買(mǎi)入地產(chǎn)股，香港地區(qū)市場(chǎng)上地產(chǎn)股分項(xiàng)指數(shù)攀升到14個(gè)月高點(diǎn)，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)和新鴻基地產(chǎn)領(lǐng)漲。筆者以為這波外資流入A股市場(chǎng)的大浪潮將在滬港通開(kāi)啟前后到達(dá)一個(gè)新高潮。

　　跳出A股市場(chǎng)的局限，從全球范圍來(lái)看A股市場(chǎng)的吸引力，也許會(huì)給投資者帶來(lái)更大的持股信心。

　　國(guó)元證券 王驍敏