經(jīng)過(guò)連續(xù)六周的反彈之后，上周大盤(pán)終止了反彈的步伐。從目前來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性增加以及市場(chǎng)量能逐步縮減的情況下，大盤(pán)或?qū)⑦M(jìn)入危險(xiǎn)期，投資者不妨采取“防守反擊”的策略。

　　上周大盤(pán)三跌兩漲，下跌1.05%，周五的中陽(yáng)使得五周線暫時(shí)得以保住。從目前來(lái)看，兩大跡象或許暗示本周大盤(pán)難一帆風(fēng)順，進(jìn)入危險(xiǎn)期的概率較大。

　　首先，成交量大幅縮減。綜合此前大盤(pán)反彈的表現(xiàn)，成交量均維持在1300億以上。不過(guò)，從上周三開(kāi)始滬市成交量降至千億水平。雖然周五滬指大漲21點(diǎn)，不過(guò)滬指成交量卻繼續(xù)萎縮，降至千億以下，創(chuàng)僅近期新低。在大漲之時(shí)成交量依然減少，說(shuō)明資金已經(jīng)開(kāi)始感覺(jué)到危險(xiǎn)，開(kāi)始逐步撤離。

　　其次，從基本面上來(lái)看，也顯示出一些調(diào)整的跡象。今日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布8月份的PMI數(shù)據(jù)，該指數(shù)回落的概率非常大。據(jù)路透社綜合13家分析機(jī)構(gòu)預(yù)估中值顯示，中國(guó)8月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)料自7月的27個(gè)月高位回落至51.2，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固。此前，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及8月匯豐PMI，也證實(shí)了經(jīng)濟(jì)回升乏力的客觀現(xiàn)實(shí)。

　　總的來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，大盤(pán)反彈的基礎(chǔ)將不再牢固，反彈前景也有待觀察。不過(guò)要說(shuō)大盤(pán)可能會(huì)有大的調(diào)整也不太現(xiàn)實(shí)，畢竟大盤(pán)藍(lán)籌股封殺了大盤(pán)大幅下跌的空間。因此，投資者可以采取“防守反擊”的策略，抓住熱點(diǎn)主題股快進(jìn)快出。

　　以下投資機(jī)會(huì)，投資者可適當(dāng)關(guān)注：

　　首先，因行業(yè)龍頭花園生物膽固醇原料生產(chǎn)線停產(chǎn)擴(kuò)建，導(dǎo)致終端產(chǎn)品維生素D3價(jià)格加速上漲，近一周漲幅逾10%，8 月至今漲幅高達(dá)50%。維生素D3主要用于腸道鈣、磷的吸收，促進(jìn)骨骼的鈣化，廣泛用于飼料、食品添加劑等領(lǐng)域，下游需求相對(duì)穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，此次花園生物停產(chǎn)至2015年，將使短期供給受到明顯壓制，有利于市場(chǎng)價(jià)格上行，并給同行帶來(lái)機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)維生素D3企業(yè)主要有4家，市場(chǎng)份額達(dá)75%，花園生物擁有5000噸產(chǎn)，為全球最大。其他上市維生素D3企業(yè)值得關(guān)注。

　　第二，李克強(qiáng)總理27日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出部署推進(jìn)生態(tài)環(huán)保養(yǎng)老服務(wù)等重大工程建設(shè)。在今明兩年抓緊推進(jìn)的工程中，會(huì)議確定，將實(shí)施大氣污染和重點(diǎn)流域水污染防治、天然林資源保護(hù)二期、退耕還林還草等工程，推動(dòng)改善生態(tài)環(huán)境。相關(guān)項(xiàng)目的推進(jìn)將給工程園林企業(yè)帶來(lái)持續(xù)的訂單。數(shù)據(jù)顯示，東方園林(18.10，0.020，0.11%)、鐵漢生態(tài)(13.63，0.030，0.22%)、棕櫚園林(18.02，0.050，0.28%)等公司的估值處于歷史底部，隨著訂單的持續(xù)增長(zhǎng)和回款問(wèn)題的改善，公司有望迎來(lái)估值和盈利的雙升。

　　第三，2014年可看作軍工板塊爆發(fā)的元年。十八大以來(lái)，圍繞國(guó)家戰(zhàn)略安全，我國(guó)軍品進(jìn)入了大量現(xiàn)代化、電子化升級(jí)，以及研發(fā)全面突破的新階段，行業(yè)投入將持續(xù)增大。伴隨其間的市場(chǎng)化改革，包括軍品定價(jià)體系改變、軍轉(zhuǎn)民、民參軍、軍工資產(chǎn)證券化、研究所改制，也將為我國(guó)軍品市場(chǎng)和軍備發(fā)展注入新的活力。標(biāo)的選擇方面，從資產(chǎn)證券化的角度，建議自上而下選擇集團(tuán)層面預(yù)期明確、母體資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、上市公司層面尚未充分挖掘的品種；而民參軍方面，建議選擇在細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)成為軍品供應(yīng)龍頭，具備由元器件供應(yīng)向軍品市場(chǎng)全面拓展延伸能力的品種。