利好：

　　國務(wù)院規(guī)范清理稅收等優(yōu)惠政策

　　國務(wù)院近日發(fā)布關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知，要求全面清理已有的各類稅收等優(yōu)惠政策。通知明確，要統(tǒng)一稅收政策制定權(quán)限，除依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，各地區(qū)一律不得自行制定稅收優(yōu)惠政策。

　　通知指出，近年來一些地區(qū)和部門推出的部分稅收等優(yōu)惠政策擾亂了市場秩序，影響了國家宏觀調(diào)控政策的效果，甚至可能違反中國對外承諾，引發(fā)國際貿(mào)易摩擦。

　　通知嚴禁對企業(yè)以優(yōu)惠價格或零地價出讓土地、違法違規(guī)減免或免征行政事業(yè)性收費和政府性基金；嚴禁低價轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)、國有企業(yè)股權(quán)以及礦產(chǎn)等國有資源；嚴禁違反法律法規(guī)和國務(wù)院規(guī)定減免或緩征企業(yè)應當承擔的社會保險繳費。

　　此外，通知指出，未經(jīng)國務(wù)院批準，各地區(qū)、各部門不得對企業(yè)規(guī)定財政優(yōu)惠政策，違法違規(guī)制定的要予以取消。

　　通知要求，通過專項清理，違反國家法律法規(guī)的優(yōu)惠政策一律停止執(zhí)行，并發(fā)布文件予以廢止；沒有法律法規(guī)障礙，確需保留的優(yōu)惠政策，由省級人民政府或有關(guān)部門報財政部審核匯總后專題請示國務(wù)院。

　　混改預期料撐起銀行股盛宴

　　多種跡象表明，銀行業(yè)改革正在加速，其中，混合所有制改革是一大亮點。目前中國商業(yè)銀行絕大部分仍由國有資本絕對控股。完善法人治理、提升經(jīng)營效率，混合所有制改革將是有效方式。

　　下半年以來，隨著交通銀行、民生銀行相繼發(fā)布公告表明要推進混合所有制改革、推出員工持股計劃，混改預期已經(jīng)在資本市場上推動銀行股掀起巨浪。預期未來隨著相關(guān)政策逐步明朗化并落地，銀行股有望持續(xù)價值盛宴。

　　2013年末十八屆三中全會把發(fā)展混合所有制經(jīng)濟提到了更重要的地位；混合所有制經(jīng)濟從過去作為補充一躍成為了基本經(jīng)濟的重要實現(xiàn)形式；鼓勵非國有資本的參股和控股；此外，允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，金融企業(yè)混合所有制改革方向逐漸清晰，政府自上而下推動改革決心堅定，員工持股計劃相關(guān)法規(guī)已陸續(xù)出臺。未來幾年，圍繞銀行業(yè)的重要變革之一將是通過股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化提升銀行經(jīng)營效率。

　　申銀萬國研報認為，銀行混改的主要途徑包括：一是引入戰(zhàn)略投資者，包括擁有技術(shù)、產(chǎn)品和資金優(yōu)勢的企業(yè)取長補短，或者引入社會資本進行規(guī)范化運作；二是加入自然人，允許員工持股將使得資本和勞動有機結(jié)合，提升銀行經(jīng)營效率；三是采取分拆上市的方式來優(yōu)化整體的融資能力和治理結(jié)構(gòu)。為了保障國有資產(chǎn)不流失，銀行股股價至少達到凈資產(chǎn)1.1倍以上，才可以引入新的投資者。當前，股價低估已成為銀行混合所有制改革的最大障礙，銀行股未來一年有望迎來價值盛宴。

　　重組+上市混改：國企改革打造牛市新引擎

　　自十八屆三中全會對深化國有企業(yè)改革作出全面部署以來，新一輪國企改革浪潮以混合所有制、分類監(jiān)管、組建投資運營公司、員工持股、薪酬改革為主線，正從中央到地方，以“頂層設(shè)計”和“摸著石頭過河”相結(jié)合模式加速推進。部分專家在接受中國證券報記者采訪時認為，隨著“1+N”個改革方案制定出臺，國有企業(yè)改革發(fā)展的藍圖正逐漸清晰，一系列觸及到核心問題的改革措施相繼落地，不僅能夠激發(fā)大批國有股的活力，也將激發(fā)股市的原動力，有望催生新一輪的牛市。

　　自今年年初，國資委提出要抓緊出臺實施方案，確保全面完成列入2014年中央改革要點的各項改革措施以來，國資國企的各項改革正加速推進。

　　今年7月，國資委選擇六家央企試點“四項改革”，意味著央企改革正式啟動。據(jù)悉，第一批六家央企四項改革試點方案經(jīng)國資委多次審議，已基本定稿近期就可發(fā)文實施。

　　從頂層設(shè)計來看，近期，國資委領(lǐng)導分赴部分中央企業(yè)和地方國資委開展密集調(diào)研。此次調(diào)研的主要目的是全面了解中央企業(yè)經(jīng)濟運行情況和地方國資委國資監(jiān)管、國企改革發(fā)展有關(guān)情況，確保完成2014年全面工作任務(wù)，提前謀劃2015年各項工作。

　　在近日召開的國資委黨委會議中，會議提出了八項具體措施貫徹落實習近平總書記重要批示，要求集中力量做好國有企業(yè)改革指導意見和有關(guān)專項改革文件的修改完善工作，全力攻關(guān)國有企業(yè)改革重點難點問題，并提出要加快推進“四項改革”試點工作，努力取得新進展、新成效。據(jù)悉，改革方案可能以“1+N”形式發(fā)布，目前在頂層設(shè)計方面有8個改革方案正在抓緊研究制定，有望于明年一季度出臺。

　　電力公司業(yè)績估值有望喜迎“雙擊”

　　受電改制度紅利釋放及融資成本下降的提振，今年電力行業(yè)上市公司業(yè)績延續(xù)去年增勢已經(jīng)確定，二級市場估值更是迅速回升。

　　盡管用電需求難言樂觀，但電改紅利成為電力企業(yè)估值回升的重要催化劑。

　　中國電力科學研究院相關(guān)專家介紹說，目前新一輪電改時機正在走向成熟，本輪電改的基本思路將是管住中間、放開兩頭，核定輸配電價，改變電網(wǎng)盈利模式，并在此基礎(chǔ)上培育市場化的售電主體，逐步實現(xiàn)發(fā)售電價格由市場形成，在市場化交易機制下推動電力直接交易。

　　“電改預期下，優(yōu)質(zhì)火電將受益大用戶直購比例的提升，且伴隨著煤炭原材料價格的低位運行，市場份額有望進一步擴大。而中小水電企業(yè)也將憑借成本優(yōu)勢在未來的電力市場競爭中充分受益。”電力行業(yè)分析師指出，這是帶動國投電力、上海電力等龍頭公司股價回升的重要動力。

　　除了改革紅利之外，還有一項“隱性福利”將被電力等重資產(chǎn)企業(yè)“享用”。前述分析師認為，目前國家正在大力推進直接融資力度，以化解經(jīng)濟下行過程中不斷增長的債務(wù)杠桿，這將導致利率的降低，對于高資產(chǎn)負債率的電力企業(yè)來說無疑是重大利好。

　　總規(guī)劃出臺預期強烈“一帶一路”戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)兩相宜

　　以銀行、券商為代表的金融股在本周二出現(xiàn)明顯震蕩，預示市場逼空行情暫時告一段落，震蕩階段有望來臨。不過，在資金利率下行以及投資者風險偏好提升的背景下，預計在大盤震蕩過程中，市場并不會缺乏機會，主題投資或?qū)⒅孬@生機。分析人士指出，從戰(zhàn)略角度看，“一帶一路”作為我國“走出去戰(zhàn)略”的轉(zhuǎn)型重點，其未來發(fā)展前景是可以預期的，資金的戰(zhàn)略持倉幾乎必不可少，而從戰(zhàn)術(shù)角度而言，作為近期的熱點板塊之一，指數(shù)的大幅震蕩必將會給個股帶來一定的交易性機會。

　　近日，有媒體報道，由國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部牽頭編制的“一帶一路”總體規(guī)劃已經(jīng)上報國務(wù)院，總體規(guī)劃出臺后將進一步制定專項規(guī)劃，相關(guān)的扶持政策也將陸續(xù)出臺。與此同時，一些地方政府也在積極行動，主動加強與國家有關(guān)部門的聯(lián)系和對接，做好與國家戰(zhàn)略規(guī)劃和政策的銜接工作。作為我國重大戰(zhàn)略之一的“一帶一路”(“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”)，其建設(shè)工作預計將有實質(zhì)性動作。

　　據(jù)相關(guān)報道，推進“一帶一路”建設(shè)工作座談會日前在西安召開，會議聽取、征求了陜西、新疆、福建等與“一帶一路”相關(guān)的部分省區(qū)市的意見建議。分析人士指出，這預示著“一帶一路”重大戰(zhàn)略實質(zhì)性舉措或?qū)⒏〕鏊?。?jù)悉，有望于近期公布的“一帶一路”建設(shè)方案內(nèi)容將涵蓋加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高互聯(lián)互通、提高經(jīng)貿(mào)合作水平，著力打造中新經(jīng)濟走廊、新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊、中伊土經(jīng)濟走廊等多方面內(nèi)容。對此，分析人士認為，“一帶一路”戰(zhàn)略將對我國的文化、旅游、貿(mào)易、金融、交通、基建等行業(yè)有重要促進作用。

　　26家機構(gòu)認購浦發(fā)優(yōu)先股

　　浦發(fā)銀行9日晚間公告稱，已完成首次150億元優(yōu)先股的發(fā)行，共有26家合格機構(gòu)投資者參與認購。

　　根據(jù)《浦發(fā)銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行情況報告書》，驗資機構(gòu)已于12月5日驗證該行的優(yōu)先股發(fā)行保薦機構(gòu)指定的資金交收賬戶已收到總計26家合格投資者的認購資金人民幣150億元。12月8日，本次發(fā)行的優(yōu)先股在中國結(jié)算上海分公司登記托管。后續(xù)本次發(fā)行的優(yōu)先股將在上海證券交易所(財苑)指定的交易平臺上轉(zhuǎn)讓。

　　11月21日，證監(jiān)會出具了《關(guān)于核準上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司非公開發(fā)行優(yōu)先股的批復》，核準公司非公開發(fā)行不超過3億股優(yōu)先股。本次優(yōu)先股采用分次發(fā)行方式，首次發(fā)行1.5億股，自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起6個月內(nèi)完成。

　　本次優(yōu)先股發(fā)行募集資金將用于補充浦發(fā)銀行其他一級資本。本次發(fā)行確定的票面股息率6.00%，與此前農(nóng)行優(yōu)先股的股息率一致。

　　總計26家合格機構(gòu)投資者認購了浦發(fā)銀行優(yōu)先股，當中包括了8家基金管理公司、9家保險公司、4家信托公司、2家證券公司和2家資產(chǎn)管理公司。