為了落實和規(guī)范上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）優(yōu)先股業(yè)務試點，根據(jù)國務院《關于開展優(yōu)先股試點的指導意見》（國發(fā)[2013]46號）、證監(jiān)會《優(yōu)先股試點管理辦法》（證監(jiān)會令第97號）（以下簡稱“《試點辦法》”）及相關規(guī)定，上交所近日發(fā)布了《上海證券交易所優(yōu)先股業(yè)務試點管理辦法》（以下簡稱“《辦法》”）?！掇k法》是介于上交所基本業(yè)務規(guī)則與一般實施細則之間的特別規(guī)定，設總則、上市、交易、轉讓、信息披露、其他事項及附則7章，共46條，自發(fā)布之日起實施。

　　《辦法》的主要特點有：一是立足優(yōu)先股的特點和規(guī)律。優(yōu)先股是獨立于普通股的類別股票，又具有一定債券屬性，在上市、交易、轉讓、信息披露等方面，相對普通股業(yè)務和債券業(yè)務均有其特殊性?！掇k法》針對優(yōu)先股業(yè)務運行的特點和規(guī)律，對優(yōu)先股業(yè)務進行了專門的特別規(guī)定。二是滿足優(yōu)先股業(yè)務運行的基本需要。優(yōu)先股是創(chuàng)新產品，沒有實踐經驗，業(yè)務比較復雜，《辦法》按照輕重緩急和先易后難的原則，以滿足優(yōu)先股業(yè)務運行的基本需要為目標，系統(tǒng)地規(guī)定了優(yōu)先股運行的主要業(yè)務環(huán)節(jié)，將優(yōu)先股業(yè)務落地。對于短期內不會出現(xiàn)或現(xiàn)階段難以把握的事項，《辦法》僅進行原則規(guī)定，待今后根據(jù)實踐情況逐步補充完善。三是注意與現(xiàn)行業(yè)務規(guī)則的協(xié)調。優(yōu)先股有著與普通股同樣多的業(yè)務環(huán)節(jié)，《辦法》著重規(guī)定優(yōu)先股不同于普通股業(yè)務的特殊點。能夠適用現(xiàn)有普通股或債券業(yè)務規(guī)則的，《辦法》盡量不作重復，明確按照或參照上交所有關規(guī)則執(zhí)行。

　　《辦法》的主要內容包括以下方面：一是在上市方面。規(guī)定了優(yōu)先股的上市條件，在參考和測算上交所上市新股、債券最低流通量的基礎上，要求優(yōu)先股公開發(fā)行后實際募集資金總額不少于人民幣2.5億元，核心是保持最低上市流通量，抑制炒作，防范風險；優(yōu)先股的風險警示、暫停上市、恢復上市、終止上市和重新上市，除《辦法》規(guī)定的股權分布和市場指標等特殊情形外，與普通股保持一致，參照上交所《股票上市規(guī)則》執(zhí)行。

　　二是在交易方面。上市優(yōu)先股采取競價交易方式；上市首日和日常交易設置10%的價格漲跌幅限制；優(yōu)先股交易信息單獨顯示，不納入上交所有關普通股的指數(shù)計算；優(yōu)先股異常波動情形采用特殊的認定標準。

　　三是在轉讓方面。上交所將安排專門的技術平臺，為上市公司非公開發(fā)行的優(yōu)先股，以及非上市公眾公司首次公開發(fā)行普通股同時非公開發(fā)行的優(yōu)先股提供轉讓服務。規(guī)定了優(yōu)先股轉讓的申請程序、申報方式和成交方式；參與主體為符合證監(jiān)會規(guī)定的合格投資者，同次核準發(fā)行且條款相同的優(yōu)先股轉讓后持有人不得超過200人，規(guī)定了會員的投資者適當性管理職責。

　　四是在信息披露方面?！掇k法》針對與優(yōu)先股交易或轉讓價格密切相關的事項，對定期報告、臨時報告的信息披露義務提出了要求；規(guī)定了優(yōu)先股表決權恢復、贖回、回售及轉股等需要履行的提示性公告和相關信息披露義務；除普通股股權分布連續(xù)20個交易日不具備上市條件外，優(yōu)先股轉讓原則上與普通股聯(lián)動暫停轉讓/停牌或恢復轉讓/復牌。

　　五是在其他事項方面。優(yōu)先股使用獨立代碼段進行交易或轉讓，區(qū)別于普通股；明確了優(yōu)先股的收費問題；優(yōu)先股的公開發(fā)行準用《滬市股票上網發(fā)行資金申購實施辦法》等現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行；明確了違反《辦法》規(guī)定的監(jiān)管措施或紀律處分。

　　按照中國證監(jiān)會《試點辦法》的規(guī)定，上交所將成為優(yōu)先股業(yè)務試點的重要場所。上交所十分重視優(yōu)先股業(yè)務試點，對優(yōu)先股業(yè)務試點的相關問題進行了認真研究，深入論證，并征求了相關市場參與人的意見。在制定業(yè)務規(guī)則的同時，上交所對優(yōu)先股試點涉及的業(yè)務流程進行了全面梳理，對技術系統(tǒng)進行了相應開發(fā)，基本可以滿足優(yōu)先股業(yè)務試點的需要。

　　日前，浦發(fā)銀行、廣匯能源等上交所上市公司公告了發(fā)行優(yōu)先股的預案。需要指出的是，優(yōu)先股是我國資本市場的一項重大改革創(chuàng)新，產品新穎，機制特殊，業(yè)務復雜，目前尚難以預判實踐中可能出現(xiàn)的所有困難和問題。在試點中，各市場參與人可以針對優(yōu)先股業(yè)務規(guī)則、流程等相關事項，向上交所進行詢問和溝通，上交所做好解答和服務。上交所將密切關注優(yōu)先股業(yè)務試點，及時總結試點經驗，不斷改進和完善優(yōu)先股業(yè)務試點規(guī)則，履行好優(yōu)先股試點的組織交易、市場管理等職能，努力確保優(yōu)先股業(yè)務試點平穩(wěn)、有序開展。

　　新聞來源：上海證券交易所