近期軍工股表現(xiàn)反復(fù)活躍。分析認(rèn)為，隨著朝鮮半島局勢進(jìn)一步緊張，軍工股關(guān)注度有望提升。此外，全國“兩會”即將舉行，市場對軍費開支、科研院所改革、十三五重大專項等的市場預(yù)期將再次提升，軍工板塊后市動力十足。

　　軍工股受事件提振動力十足

　　近期，受多方消息的影響，軍工股表現(xiàn)反復(fù)活躍。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周申萬國防軍工指數(shù)上漲7.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于同期滬指3.49%的漲幅。對此，分析人士表示，隨著朝鮮半島局勢進(jìn)一步緊張，軍工股關(guān)注度有望提升。此外，“兩會”即將舉行，市場對軍費開支、科研究院所改革、十三五重大專項等的市場預(yù)期將再次提升。

　　“諸多催化劑仍將是軍工板塊上漲直接因素。”國海證券分析師指出，朝鮮核問題將長期影響亞太局勢穩(wěn)定，軍隊改革兌現(xiàn)相關(guān)政策出臺，未來國家發(fā)動機(jī)公司成立、3月兩會期間國防軍費開支預(yù)算將公布、軍工科研改制預(yù)期等都將成為軍工板塊催化劑。

　　招商證券研報認(rèn)為，隨著近期大量的美國戰(zhàn)略轟炸機(jī)、核潛艇、航母戰(zhàn)斗群等抵達(dá)日韓的軍事基地，使該地區(qū)的局勢進(jìn)一步緊張，半島生亂生戰(zhàn)危險急劇增大。韓美聯(lián)合軍演規(guī)模超歷史：“韓國軍方人士透露：美國空軍將向朝鮮半島出動4架F-22猛禽隱形戰(zhàn)機(jī)，美國接連向朝鮮半島出動戰(zhàn)略武器，加強(qiáng)對朝軍事施壓?！?/p>

　　此前美韓雙方宣稱已經(jīng)開始商討部署“薩德系統(tǒng)”一事，對此中方在多個場合表示：堅決反對利用朝核問題侵害中國戰(zhàn)略利益。日前，美韓雙方忽然改口稱：薩德部署議程未啟動，何時磋商無時間表。對此，招商證券稱，美方欲借朝鮮問題針對中國的企圖路人皆知，在部署薩德系統(tǒng)一事中，中方能獲得暫時性的勝利，與中方近期的多次強(qiáng)硬表態(tài)密不可分，想要維護(hù)國家利益，中國還需要更加強(qiáng)大的軍事實力作為支撐。

　　全國“兩會”即將舉行，2016年國防預(yù)算將公布。業(yè)內(nèi)人士稱，雖然過去20多年來我國軍費都保持了兩位數(shù)的同比增長，但和美國這種頭號的軍費強(qiáng)國相比還是有很大的差距，我國的軍費占GDP的投入也就是在1.4%-1.5%之間，美國是5%左右，我國的軍費占財政支出的比重是5%左右，而美國是20%左右，這個差距還是很大，軍費還提升空間。

　　分析普遍認(rèn)為，目前軍工板塊受多重事件提振。銀河證券分析師鞠厚林表示，東北亞安全形勢和南海周邊形勢未來一段時間仍將是重要關(guān)注點，將繼續(xù)推動軍工股強(qiáng)勢表現(xiàn)。兩會臨近，軍費增長和科研院所改制加快的利好，將成為軍工股重要催化劑。

　　國泰君安研究員原丁指出，朝鮮半島局勢緊張，周邊安全形勢日趨復(fù)雜。美國借口遏制朝鮮，積極部署“重返亞太”戰(zhàn)略，保持當(dāng)前緊張局勢。預(yù)計在未來的10-15年內(nèi)，地區(qū)性沖突事件會頻繁發(fā)生，而在風(fēng)險偏好上升階段，這將成為軍工行情的有效催化劑。

　　行業(yè)進(jìn)入利好密集期

　　近年來，軍工板塊一直是市場的主要焦點之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著軍改的展開， 2016年軍工行業(yè)在軍民深度融合、科研體制改革、資產(chǎn)注入等方面將進(jìn)入實質(zhì)推進(jìn)階段，這將為資本市場軍工資產(chǎn)的發(fā)展壯大提供了契機(jī)。

　　“軍工行業(yè)進(jìn)入利好釋放的密集期” 分析人士對《投資快報》記者表示，首先，軍民融合持續(xù)深化和推進(jìn)；其次，國防軍工行業(yè)改革持續(xù)推進(jìn)，其中包括軍工國企改革和軍工科研院所改制等；再次，大飛機(jī)項目順利推進(jìn)，航空發(fā)動機(jī)和燃?xì)鈾C(jī)重大專項推出預(yù)期加強(qiáng)。

　　銀河證券研報稱，看好軍工中長期趨勢，理由為：一、絲路經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和周邊局勢的緩和必須以軍工力量對比的提升為基礎(chǔ)，軍工行業(yè)的成長預(yù)期繼續(xù)看好。二、軍工股調(diào)整有利于軍工集團(tuán)加快推出企業(yè)類資產(chǎn)的運作，軍工領(lǐng)域研究所改制預(yù)期繼續(xù)看好，預(yù)計年內(nèi)左右便有重大突破。

　　軍工板塊“十三五”期間的邊際增量效應(yīng)顯著，預(yù)計將呈現(xiàn)三大趨勢：1、研究所改制后，最優(yōu)質(zhì)的軍工資產(chǎn)證券化將在“十三五”期間進(jìn)入高潮；2、國防投入依然會保持在兩位數(shù)以上的增長，預(yù)計總投入將是“十二五”的2倍；3、軍工行業(yè)作為國家最頂級技術(shù)能力的代表，將引領(lǐng)國民經(jīng)濟(jì)高端裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，誕生一批由軍工衍生出的優(yōu)秀企業(yè)。

　　“從未來一段時間板塊潛在的驅(qū)動因素看，影響較大的預(yù)期政策主要包括科研院所改制相關(guān)政策和‘兩機(jī)’專項的實施，以及軍品定價機(jī)制改革等?！狈治鋈耸繉Α锻顿Y快報》記者表示，隨著軍改的全面深化和推進(jìn)，軍工行業(yè)利好會續(xù)釋有來，軍工板塊后市動力十足。

　　有券商投顧在接受《投資快報》記者采訪稱，預(yù)計未來3-5年在需求持續(xù)擴(kuò)展、改革加速推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級等多重因素疊加驅(qū)動下，軍工板塊將處于大的牛市周期。另外，在國企改革深化和資產(chǎn)證券化提速的大背景下，預(yù)計無論是政策層面或是集團(tuán)層面，催化劑都會不斷出現(xiàn)。

　　值得一提的是，我國將宣布成立國家航空發(fā)動機(jī)集團(tuán)公司，將分散在相關(guān)公司的航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)整合注入該集團(tuán)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，國家發(fā)動機(jī)公司掛牌后，包括以中航動力(600893)、中航動控(000738)、成發(fā)科技(600391)在內(nèi)三家公司的實際控制人都將變更為發(fā)動機(jī)公司，上市公司體外發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)相關(guān)資產(chǎn)(生產(chǎn)廠及科研院所)的重組、整合等一系列動作相信也會接踵而至。

　　個股方面，市場人士建議布局三條主線：一是中長期潛在空間廣闊的標(biāo)的，如成發(fā)科技、中航動控、中航飛機(jī)(000768)、中直股份(600038)；二是中短期資產(chǎn)注入(預(yù)期)主線，如國?？萍?/a>(600562)、航天長峰(600855)、光電股份(600184)等；三是軍民融合主線，如四川九洲(000801)、銀河電子(002519)、海蘭信(300065)、海格通信(002465)等。

　　個股點將臺

　　海格通信(002465)

　　今年以來，海格通信動作頻頻，控股子公司摩詰創(chuàng)新獲準(zhǔn)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、合資成立了廣州海格北斗技術(shù)有限公司，并于2月2日晚間發(fā)布公告，擬以不高于8326.40萬元的價格收購徐建有所持有的?？等帢I(yè)100%的股份，以滿足海格通信高端制造基地的用地和廠房需求，加快推進(jìn)新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展。

　　而在去年底，海格通信公告稱，收到與特殊機(jī)構(gòu)客戶簽訂的北斗導(dǎo)航設(shè)備項目訂貨合同，合同總金額約1.4億元。據(jù)介紹，北斗導(dǎo)航是海格通信重要核心業(yè)務(wù)之一，公司在北斗導(dǎo)航領(lǐng)域已經(jīng)形成芯片→模塊→天線→整機(jī)→系統(tǒng)及運營服務(wù)的全方位產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)能力，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯。

　　“軍工信息化龍頭企業(yè)，將充分受益于國防軍工信息化大發(fā)展?！卑残抛C券指出，海格在北斗導(dǎo)航和衛(wèi)星通信兩個領(lǐng)域競爭力突出，完成了天線-芯片-終端-運營全產(chǎn)業(yè)鏈布局，訂單和收入的規(guī)模增長較快。軍工無線通信、頻譜管理、模擬仿真、雷達(dá)等業(yè)務(wù)同樣有很強(qiáng)的競爭力，將充分受益于國防軍工信息化大發(fā)展。

　　成發(fā)科技(600391)

　　成發(fā)科技主要生產(chǎn)航空發(fā)動機(jī)零部件，產(chǎn)品體系包括軍品和非軍用航空發(fā)動機(jī)衍生產(chǎn)品兩大部分。成發(fā)科技在長期的軍品型號研制以及與國際知名航空企業(yè)合作過程中，建立了機(jī)匣、鈑金、葉片、軸承等四個專業(yè)化優(yōu)勢平臺，形成了技術(shù)、熱表、裝試等三個能力中心，初步掌握了國際先進(jìn)航空發(fā)動機(jī)關(guān)鍵零部件制造技術(shù)。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“發(fā)動機(jī)三兄弟”中，中航動力市值約750億元，中航動控市值約390億元，成發(fā)科技市值僅約150億元。分析認(rèn)為，公司做為未來我國發(fā)動機(jī)產(chǎn)能潛在重要補(bǔ)充者和專項最大受益者市值有巨大成長空間。

　　海通證券表示，發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，成發(fā)科技體量最小，獲得同其體量比例相當(dāng)甚至更高比例補(bǔ)貼應(yīng)是大概率事件，專項對其促進(jìn)作用相對于其它發(fā)動機(jī)板塊公司可能更為顯著，公司有望成為航空發(fā)動機(jī)專項最大受益標(biāo)的。

　　中直股份(600038)

　　公司是我國直升機(jī)領(lǐng)域龍頭，作為中航工業(yè)下直升機(jī)唯一上市平臺，公司幾乎代表我國整個直升機(jī)行業(yè)。隨我國安全戰(zhàn)略升級，陸軍從區(qū)域防衛(wèi)型轉(zhuǎn)向全域機(jī)動型，海軍從近岸防御型轉(zhuǎn)向近海防御型，空軍從國土防空型轉(zhuǎn)向攻防兼?zhèn)湫?，對包括直升機(jī)在內(nèi)的空中力量需求快速增長。

　　“低空即將放開，民用直升機(jī)面臨更為廣闊市場需求，公司將持續(xù)受益?！焙ＭㄗC券研報稱，低空領(lǐng)域改革不斷推進(jìn)，1000米以下低空開放試點有望在全面推開，我國通航需求處于爆發(fā)前夕。目前我國直升機(jī)保有量僅575架，僅為美國1/25，未來有巨大需求空間。公司作為產(chǎn)業(yè)龍頭將極大受益行業(yè)大發(fā)展。

　　此外，公司2012年進(jìn)行資產(chǎn)注入后，集團(tuán)直升機(jī)板塊尚有軍用直升機(jī)總裝資產(chǎn)在上市公司體外。中航直升機(jī)公司營收目前約為上市公司的1.93倍。中航工業(yè)資本運作走在各大軍工集團(tuán)最前列，隨其資本運作不斷推進(jìn)，未來直升機(jī)板塊剩余資產(chǎn)有以上市公司為平臺進(jìn)行整合可能。

　　中航動控(000738)

　　公司是我國航空發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)唯一供應(yīng)商。已與通用、羅羅、賽峰、霍尼韋爾等國外航空工業(yè)巨頭建立合作關(guān)系，在航空發(fā)動機(jī)燃油泵、滑油泵、輔助動力裝置的研制中深入合作，不斷提升產(chǎn)品國際核心競爭力。公司體外發(fā)動機(jī)板塊下尚有中航工業(yè)集團(tuán)下屬國內(nèi)唯一航空動力控制系統(tǒng)專業(yè)研究所(614所)，未來有資產(chǎn)注入預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前正處于戰(zhàn)機(jī)更新?lián)Q代關(guān)鍵時期，新機(jī)型也處于快速研制中，帶動我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速成長通道。中航動控作為國內(nèi)唯一專業(yè)從事航空發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)研制、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)企業(yè)，將充分受益航空工業(yè)大發(fā)展?！昂娇瞻l(fā)動公司成立后，中航動控獲得大規(guī)?？蒲薪?jīng)費補(bǔ)助和政策扶植的預(yù)期強(qiáng)烈，將對公司長期業(yè)績產(chǎn)生巨大貢獻(xiàn)?！?/p>

　　“航空發(fā)動控制系統(tǒng)相當(dāng)于發(fā)動機(jī)的大腦和神經(jīng)系統(tǒng)，控制系統(tǒng)的優(yōu)劣直接關(guān)系到航空發(fā)動機(jī)的性能、可靠性，公司作為航空發(fā)動機(jī)重要的控制系統(tǒng)提供商，未來有望通過專項重點扶持完成跨越式發(fā)展?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz000686/" target="_blank" title="東北證券 000686">東北證券指出。