盡管近期海外市場(chǎng)動(dòng)蕩，但春節(jié)后A股市場(chǎng)走勢(shì)仍然較強(qiáng)，滬指周一低開高走，周二則大漲逾3%，重上2800點(diǎn)。綜合多家券商的本周策略報(bào)告，多數(shù)觀點(diǎn)對(duì)A股市場(chǎng)短期走勢(shì)偏樂(lè)觀；對(duì)市場(chǎng)中期走勢(shì)的判斷，券商間的觀點(diǎn)則有所分歧。另外，關(guān)于投資標(biāo)的方面，兩會(huì)主題受到券商關(guān)注。

　　券商對(duì)短期行情偏樂(lè)觀

　　國(guó)元證券認(rèn)為，A股在春節(jié)之后，經(jīng)過(guò)短暫的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)釋放，企穩(wěn)走好的概率在增加。國(guó)元證券主要從兩方面考慮：一是與外圍股市的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，二是A股自身的主導(dǎo)因素。

　　與外圍股市的聯(lián)動(dòng)關(guān)系目前對(duì)A股是不利的，全球避險(xiǎn)情緒的上升，暗示著對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂，中國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)體的一部分，也會(huì)受到拖累。但A股自1月份以來(lái)，已經(jīng)大幅下跌，實(shí)際上，在今年以來(lái)的下跌中，A股是領(lǐng)先于其他股市的。把外圍股市的下跌，看成是對(duì)A股下跌的補(bǔ)跌更為合適。

　　關(guān)于A股自身的主導(dǎo)因素，國(guó)元證券稱，回顧2016年以來(lái)的行情，導(dǎo)致下跌的核心因素還是人民幣匯率的問(wèn)題，人民幣的貶值造成了信心的缺失，加上有關(guān)銀行票據(jù)事件，加速了股市的暴跌。但是隨著外圍市場(chǎng)的走弱，黃金價(jià)格的上漲和美元指數(shù)的下跌，人民幣匯率貶值的壓力基本消除，甚至出現(xiàn)了升值的勢(shì)頭。人民幣離岸價(jià)格今年以來(lái)實(shí)際上是升值的。在此情況下，就無(wú)需過(guò)于擔(dān)憂。換句話說(shuō)，主導(dǎo)股市下跌的主要因素的走勢(shì)已經(jīng)發(fā)生改變，A股走勢(shì)發(fā)生改變的可能性就會(huì)大大增加。

　　萬(wàn)聯(lián)證券也認(rèn)為，短期市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈行情，建議投資者逢低布局。萬(wàn)聯(lián)證券主要從市場(chǎng)情緒面、資金面、政策面等因素來(lái)分析。從市場(chǎng)情緒面來(lái)看，由于市場(chǎng)連續(xù)下跌，市場(chǎng)情緒面持續(xù)保持謹(jǐn)慎，但最近幾個(gè)交易日漲停個(gè)股開始增多，情緒面開始好轉(zhuǎn)。從市場(chǎng)資金面來(lái)看，春節(jié)后資金將會(huì)回流市場(chǎng)，市場(chǎng)資金面將會(huì)有所改善。從政策面來(lái)看，近期政策面正處于真空期。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)處于存量博弈階段，在部分資金回流市場(chǎng)后，疊加情緒面改善，市場(chǎng)有望演化為增量博弈階段，反彈行情有望展開。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)中期走勢(shì)，券商觀點(diǎn)則有所分化。例如，海通證券認(rèn)為，A股半年時(shí)間經(jīng)歷三次股市異常波動(dòng)，市場(chǎng)的信心受到很大沖擊，信心恢復(fù)本身需要時(shí)間，而春節(jié)長(zhǎng)假海外股市的下跌又增添了一絲陰影。但著眼三個(gè)月的中期，情況不一定差，甚至變好的可能性在加大。

　　平安證券則稱，A股短期的走勢(shì)并不值得太過(guò)擔(dān)憂，但市場(chǎng)中期的風(fēng)險(xiǎn)尚未得到有效的化解。市場(chǎng)改革預(yù)期的調(diào)整和分化，注冊(cè)制改革推進(jìn)中來(lái)自于供給的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)下行對(duì)于實(shí)體企業(yè)盈利的負(fù)面影響仍在持續(xù)，以及2016年以來(lái)金融市場(chǎng)黑天鵝事件的顯著增加，使得市場(chǎng)中期的機(jī)會(huì)仍然需要等待。

　　兩會(huì)主題受關(guān)注

　　投資機(jī)會(huì)方面，兩會(huì)主題受到關(guān)注。華泰證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)將回歸國(guó)內(nèi)因素，兩大政策預(yù)期成反彈關(guān)鍵，一是國(guó)內(nèi)貨幣政策的結(jié)構(gòu)性寬松預(yù)期；二是兩會(huì)政策預(yù)期，特別是有關(guān)新興產(chǎn)業(yè)。關(guān)注兩會(huì)相關(guān)的板塊機(jī)會(huì)，重點(diǎn)是新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注方向包括新能源汽車與智能汽車、智能制造、健康養(yǎng)老、節(jié)能環(huán)保、新材料、云計(jì)算大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等，其中智能制造關(guān)注機(jī)器人、集成電路、3D打印、無(wú)人機(jī)等。同時(shí)建議關(guān)注地方國(guó)企改革、京津冀一體化、地下綜合管廊等主題的投資機(jī)會(huì)。海通證券也稱，無(wú)論哪種類型投資者，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)都是必須的。產(chǎn)業(yè)角度，仍聚焦轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)，“兩會(huì)”即將召開，“十三五”規(guī)劃是重點(diǎn)，新型消費(fèi)、智能制造、信息技術(shù)是主要方向。

　　其他板塊中，萬(wàn)聯(lián)證券建議關(guān)注前期跌幅較大的超跌個(gè)股以及次新股板塊。海通證券稱，隨著年報(bào)和一季報(bào)逐步臨近，業(yè)績(jī)和高送轉(zhuǎn)將成為選股的重要依據(jù)。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)披露率在50%以上、凈利潤(rùn)同比增速大于20%、PEG小于2的有石油化工、酒店餐飲、照明設(shè)備、農(nóng)用化工、紡織服裝、造紙、證券、中藥等。平安證券重點(diǎn)推薦的領(lǐng)域包括：供給側(cè)改革、防御性板塊(食品飲料和生物醫(yī)藥)和新消費(fèi)板塊。國(guó)元證券推薦新經(jīng)濟(jì)概念和資源股。(記者 鄭灶金)